企业债券融资的风险分析及防控措施探讨

赵珺

摘要：目前，企业在国际资本市场中，实现直接融资的最主要方式有两种：股票融资和债券融资。文章选择浙江吉利作为例子，联系到债券融资风险，细致剖析企业债券融资过程中可能会面临的各种风险，从内外两个角度分析我国上市公司债券融资风险的成因，并提出风险防范对策。

关键词：我国上市公司；债券融资；风险防控；吉利

一、债券融资风险的概念及功能

（一）债券融资风险的概念

债券融资风险不同于股权风险，主要有财务风险、担保风险两种。财务风险指因为企业财务结构不合理、融资不恰当，有可能让企业在未来失去偿债的能力，最终达到投资者的投资预期收益的风险降低或减少的目的；担保风险则指众多的不确定因素影响企业的担保业务，而其可能会遭受损失的风险。

（二）债券融资的功能

1. 筹资方便；2. 公司债券风险收益比例不高，正好符合那些低風险、高收益投资者的需求；3. 利于改善投资组合品种的质量，降低投资风险。

二、浙江吉利概况

浙江吉利控股集团始建于1986年，1997年进入汽车行业，注重技术创新与人才培养。杭州是集团总部，吉利旗下有众多品牌，如吉利汽车、沃尔沃汽车、伦敦出租车等。目前整个集团资产总值已超过千亿元，连续五年进入世界500强。

浙江吉利控股集团名下已经拥有近千个服务网点和近千家品牌4S店，国内营销网络完善，并在国内投资数千万资金，建立起一流的呼叫中心，用户可享受24小时全天候快捷服务；……