金融创新支持“一带一路”战略

◎ 陈华 李景腾（山东财经大学当代金融研究所、金融学院，济南250014）

金融创新支持“一带一路”战略

◎ 陈华 李景腾（山东财经大学当代金融研究所、金融学院，济南250014）

在我国综合实力不断提升、国际地位提高、对外开放进一步纵深加快的大背景下，“一带一路”战略的推进离不开金融创新的支持。金融创新不仅对国家战略的实施有积极推动作用，还有利于加大我国全方位的对外开放布局，有利于促进基础设施、装备制造等产能过剩行业重组和优化，刺激新产业、新业态、新技术和新商业模式加快发展，成为我国“走出去”直接投资的新契机、新机遇、新引擎和新方式，其具体落实对我国金融服务水平的发展提出了高质量多层次的要求。

1 “一带一路”战略带来的金融新机遇

1.1 加快对外开放大发展

与沿线国家签订自贸协定，消除贸易壁垒将使国际贸易更加顺畅，有利于国内企业开拓国际市场，加快走出去的步伐。建设丝绸之路经济带和中国经济升级版本，打造新的亚欧商贸道路和经济发展区域，带动国内西部地区经济发展和提高。发展海上丝绸之路巨型经济带，优化沿海地区外贸结构，加快产业结构转型升级，引导资源合理配置。中国将开启高质量、高水平、大范围区域的对外开放，转移国内过剩产能，惠及更多新兴经济体，有助于国内外的经济发展合作，充分发挥国内外多种市场、富裕资源、众多力量的价值，拓宽金融合作领域，释放发展潜力。

1.2 促进国际资本流通

“一带一路”战略愿景提出，要加大战略经济带双边本币互换、清算范围和规模，助力资本市场高速发展。2015年9月，国家发改委公布了《关于推进外债备案等级制管理改革的通知》，将企业发行外债的额度审批程序取消，开始实行备案登记制管理制度，国内企业直接到海外发行债券的门槛降低，有助于推动离岸债券融资市场化。央行已允许中银香港、花旗香港等近20家境外金融机构进入债券市场，打通资金回流渠道，创新债券品种并扩大发行。境内 “走出去”企业境外发债和境外 “引进来”机构或企业在境内发行 “熊猫债”的需求也会越来越多，为国际资本跨境流通搭建了平台。

1.3 助推银行业务转型升级

建立新的增长引擎，拓展开放通道，促进业务转型升级。庞大的资金需求额扩大了银行的业务范围，基础设施建设信贷投放大幅度增长，相关贸易规模与对外投资进一步加大，带动银行创新业务快速发展。“一带一路”迫使银行加快发展，优化产品结构，增加资金流动性，提升核心竞争力，立足自身资源，从融资转变为融智，敏锐发现商机赢利点，提升综合服务能力，激发创新活力，对接国际资源。银行业应该放眼全球，创新体制机制，提升服务质量，实现转型升级。

1.4 助力人民币国际地位的提升

随着人民币加入SDR，有利于人民币成为储备货币，推进国际货币体系改革，“一带一路”战略的开展，我国的人民币国际化地位更上一层楼。“一带一路”助力人民币国际化，好处多多，促进沿线国家货币流通，拓宽货币输出与回流渠道，利于跨境贸易和投资的便利化，有效地规避汇率风险，契合沿线国家在能源、基础设施建设等方面的资金需求。电商国际化的发展，第三方支付工具的便利和高效，更多中国商家进入海外市场，降低汇兑成本，把握机遇，迎接挑战，实现经济腾飞。

2 “一带一路”战略面临的金融制约瓶颈

2.1 对国别风险认知不足

“一带一路”战略涉及沿线约65个国家，总人口约43亿，辐射地域广，风格复杂，政治经济体制差异明显，尤其是一些国家政局不稳、社会动荡，党派之间的立场和观念差别较大，政府换届势必会导致对外政策的调整以及大国战略的介入，给境外投资者带来很大不确定性风险。沿线国家广而分散，政治缺乏互信，在落实 “一带一路”战略时必须严肃考虑有关国家的政治局势、人文环境、法律经济和制度安排等，设计风险规避方案，风险最小化，避免盲目扩张。

2.2 国际业务品牌有待加强

一方面由于历史原因，当企业在跨境投资、并购重组等遇到金融问题时，首先会寻求央行、国家开发银行等大型金融机构，开展国际业务的机构亟需增加；另一方面由于国家近几年才开始实施企业 “走出去”和 “引进来”战略，国际业务尚不成熟，品牌效应的认同和共识需要逐渐建立起来，找准定位，加强金融知识宣传广度。为增加国际业务竞争力，央行通过签订战略合作协议、举办国际业务重点产品说明会等，加强金融机构与企业之间的合作关系，提高业务合作深度，扩大品牌效应。

2.3 高素质专业人才偏少

高水平人才是 “一带一路”建设的关键支撑。基于 “一带一路”地域条件较差，通晓相关国家地域风情、历史文化、国情民意等方面知识的人才稀少，而且与之相关的语言基本都是小语种，在大学培养体系很少有相应学科设置，因此，培养一批既精懂专业业务又懂外语的高级人才意义非凡。加快软实力的推广，推出普遍接受的优秀文化产品，加快走出去引进来战略，完善人才培养体系，更好的为 “一带一路”服务。

2.4 综合服务能力亟需提高

“一带一路”沿线相关企业在满足投融资、资金清算等基本金融服务外，逐渐增加对复杂金融创新产品和工具的需求，而且对金融产品组合方案需求更为迫切，亟待银行业提供多元化产品与服务，对银行业的综合服务能力提出高标准要求。在金融产品开发、创新服务能力等方面还有很大发展空间，在相对复杂的项目上运用能力还不是很顺畅，基于 “一带一路”建设，全面提高综合服务能力，确保战略的顺利实施。

3 金融创新助力“一带一路”战略的路径选择

3.1 适当培育金融中心

研究表明，区域性金融中心对经济发展的增长具有积极推动作用。金融中心是银行与其他金融机构的高度区域性聚集，是金融创新产品、高端人才和服务工具的聚集地，是多样性、复杂性和高度性的集合体，在资金的筹集与配置中起着关键性的作用，与其他金融机构相比金融活动更能有效进行。打破国家界限与束缚，建立跨境金融中心，需要多方力量的支持与协助，不只是中国的参与建立，应当鼓励全球金融机构与政府都积极参与进来，推动新型金融机构的发展。各国政府应当健全多边合作机制，加强区域金融合作，依据“一带一路”经济带城市分布的区位优势和资源禀赋，建立区域金融中心，形成新的经济增长点，促进区域经济一体化。

3.2 完善多元化筹资机制

据亚投行测算，2010年到2020年亚洲地区公共基础设施将达到世界平均水平，资金额需求约八万亿美元，区域性的公共产品建设需求3000亿美元，资金缺口巨大，这就要求创新多元化投融资机制，鼓励多样化投资。引导民营企业参与“一带一路”建设，完善收益分配机制，创立股份投资基金。积极推广PPP理念，助推政府与社会资本的优势互补，调动社会资本参与的积极性，适当提高立法层次，合理给予税收补贴。加快离岸债券市场化，大力发展融资租赁，提高政府信用等级，创新“一带一路”专项债券，扩大境外发行规模，建立可持续的资金保障机制。

3.3 大力发展互联网金融

充分利用互联网金融的普惠性、便捷性和传递性等特性，助力 “一带一路”建设。互联网金融对于跨境电商是一次具有历史性的创新机遇，吸引周边国家甚至全球的中小型企业与民众，提供个性化服务，有助于多元化境外投资和跨境融合。推广跨境互联网建设，做大做强网点分布，通过互联网平台进入融资产业，为 “一带一路”战略保驾护航。发挥大数据优势，建立信息公共平台，明确信息沟通与共享机制，协调全球客户资源，为基础设施产业链传递产品讯息和市场动态等优质服务。在已有互联网金融融资模式PPP、P2P信贷和众筹等基础上，借鉴发达国家金融创新成果，开发 “一带一路”战略新型互联网金融产品，将社会资金吸引到基础设施建设中，助推实体经济发展。

3.4 支持产业结构转型升级

“一带一路”沿线国家基本都是新兴经济体，能源资源丰富，经济基础薄弱，基础设施落后，迫切需要产业结构升级，实现共同发展。鼓励比较优势产业输出，提高经贸合作水平， 加强资源开发，转移富裕产能。支持生产能力强的公司境内外设厂，构建跨国产业链，优化产品质量，提高品牌形象，加快与全球接轨。支持企业走出去，打造与沿线国家的合作伙伴关系，扩大海外客户，加强人才储备，优化经济结构。加强总体规划，引进先进企业，提高资源配置能力，创新体制机制，促进服务升级。提高科研能力，加快产品研发，提高核心竞争力，建设多层次资本市场，推动经济健康发展。

3.5 构建金融机构协同机制

加快金融机构市场化进程，推动新型金融机构发展，提升政策性金融的服务，都离不开金融机构间相互协作、功能互补的支持体系。引导政策性银行与金融机构进行合作，通过宽松政策，支持金融机构跨境开展国际合作，加快全球布局，确保跨境投资企业资金转移、清算的及时性和安全性。由于“一带一路”沿线国家政局不稳，政策性金融机构先行与当地金融机构或政府签订贸易合作协议，为后续金融机构的介入提供便捷。发挥金融机构引领作用，提供专业服务，组建专业化 “一带一路”服务团队，提高国际化经营水平。降低境外设立金融机构门槛，鼓励发展国际业务，促进合作学习、业务交流，为 “一带一路”战略提供更加完善的金融服务体系。

3.6 加强国际金融监管合作，提高风险管控能力

“一带一路”沿线国家金融制度不健全，存在安全漏洞，政府在支持基础设施建设的同时，也应该强化金融监管当局的管理力度，明确规范化、法治化的监管指标，严格防范金融风险出现。升级风险预警系统，加强监管沟通互助，提高监管政策协调性和一致性，确保区域金融的安全稳健。推动 “一带一路”建设，要坚持商业化原则，审慎决策，不仅要管控既有风险，还要帮助投资者理性决策，避免在信息不充分的情况下，盲目决策，盲目投资。在投资项目选择和决策时，要增强国别风险的识别与分析能力，注重企业的比较优势、国际化经营能力和投资项目的可行性和收益性，科学引导投资企业理性落实项目投资。