“反脆弱”如何指导投资与生活？塔勒布“反脆弱”思想随笔之四

林松立

学术和知识完全是两码事。学术可以一家之言，是拥有者用以赚取养家糊口的工资而已，而知识可以让拥有者过上更加幸福的生活，规避人生岁月中遭遇的各种风险。

塔勒布一生都在求知求智。他所追求的知识和智慧绝非一家之言，而是可以指导我们的生活和投资。也正因为此，他一生都在不懈地追求。他经常嘲笑那些诺贝尔经济学奖获得者的著作——几乎没有任何人会去阅读，阅读它们都是博士生或准备攻读博士的人，而目的只是用于撰写论文。

他所追求的知识和智慧不单能帮助我们赚取足够的财富，还可以帮助我们规避短短一生会遭遇的各种风险，让我们的生活更加美好。塔勒布虽然不是巨富之人，但30岁不到就财务自由了。他后期大约只花1/3的时间用于做投资，剩余时间都用于求知求智。

塔勒布从学院出来成为一个量化金融工作者。但是他跟一般的量化金融完全相反。他很早就对概率和数理统计有深厚的兴趣。他发现金融世界根本不是什么正态分布，市场低估了肥尾效应，低估了小概率发生的概率；稳定不是金融市场的本质，金融市场的本质是动荡——每隔几年或十几年就要来一次大震荡。而他最喜欢的拿手金融工具是价为期权。

比如招商银行，目前股价是18元。如果有一个三年期的看跌期权，执行价是5元，那么期权费应该是极低的——因为市场严重低估了波动的概率，而塔勒布就是到处寻找这样的看跌期权，花很少的钱买入这些看跌期权。……