我国保险投资风险管理研究

秦汉卿

摘 要：本文主要对我国保险投资的风险管理进行研究。本文针对我国保险资金运用现状，首先介绍了保险资金的来源、特点、投资渠道及面临风险，并简述了资产负债管理理论与投资组合管理理论；接着通过分析保险资金在国内市场上的运用与风险管理状况，提出我国保险资金风险管理中存在的问题；最后，根据我国的实际情况，针对保险资金监管方和参与主体提出适合我国保险投资风险管理的对策。

关键词：保险投资 风险管理 投资组合管理 政府监管

我国的资本市场虽然处于低水平的阶段，但还在稳步发展，国家对保险投资渠道的开放使保险公司的资金运用更加多样。但是我国初步开放的资本市场和较为落后的风险管理理论使保险资金面临的风险越来越复杂。该风险不仅包括日常投资风险，还包括从国际市场传导来的全球金融风险，以及由于保险资金自身负债性所特有的风险。保险投资的资金来源中主要是保险公司对被保险人的负债，对资金流动性要求较高，如出现偿付能力危机，将对保险公司甚至整个社会产生不利影响。综上所述，对我国保险投资风险管理进行深入研究具有重大的意义。

一、保险投资风险管理理论概述

目前国际上关于保险资金的管理理论主要为资产负债管理理论和现代组合管理理论。资产负债管理理论发展较早，始于1800年，该理论的主要观点为银行等金融机构应拥有充足的各类准备金以应对负债，结转盈余保证金，且对利润的来源进行分类、度量和确认。……