上市公司非经常性损益信息披露分析
——以电子支付行业为例

内蒙古财经大学 赛 娜

上市公司非经常性损益信息披露分析
——以电子支付行业为例

内蒙古财经大学 赛 娜

上市公司的年报往往反映企业的运营情况和盈利能力。本文选择在沪深股市上市的37家电子支付公司作为研究对象，通过新浪财经发布的各个上市公司年报，手动查找2014年年报中的非经常性损益信息，通过分析非经常性损益的各个项目、金额、频次、所占比例。以此作为参考，从非经常性损益总体对上市公司净利润的影响程度进行分析，深入分析非经常性损益信息的披露状况。研究结论发现“符合判定条件的政府补助”和“非流动资产处置损益”这两个项目对净利润的贡献率最大，相当多的企业通过这两个项目来调节利润。

电子支付行业 上市公司 非经常性损益 信息披露

一、引言

非经常性损益是指公司发生的与生产经营有无直接关系，出于对非经常性损益的性质、金额或者发生的频率的考虑，对公司当期经营成果和获利能力的各项收入和支出进行真实和公允的评价。上市公司通过非经常性损益相关项目的披露来操纵利润，致使利益相关者对财务报告的解读和理解出现偏差和误解，如此恶性循环会对我国证券市场的健康发展造成影响和阻碍。因此，为了约束企业利用非经常性损益相关项目的披露来粉饰利润，使上市公司的非经常性损益在相关计量与披露方面更加规范，并且最大限度的规避投资者因为非经常性损益的披露情况而对相关决策的做出造成影响，有必要对上市公司非经常性损益信息披露情况进行分析。

近些年来，互联网金融发展迅速，电子支付领域是近些年来异军突起的概念类股票，与金融股、地产股和期货股一样同属于概念股范畴。电子支付是指通过网络利用安全的电子手段电子当事人进行的相关货币支付或资金流转。相较于传统的支付方式，电子支付有3个明显的特征：电子支付的完成主要依托于现代技术的发展，而支付手段利用的是数字信息；电子支付是基于通过开放的系统平台（即互联网）和先进的通信技术，对软硬件有高要求；电子支付不受时间和空间的限制。通过电子支付可以使电子商务更好实现，打破结算在时间和空间上的限制，正是电子支付与结算的革命性创新，才成就了互联网金融和电子商务的迅猛发展。在沪深股市上，和电子支付业务相关的公司有37家（表1）。

鉴于电子支付的良好发展势头，对沪深股市上的行业板块做了对比之后，本文以沪深股市上市的37家电子支付领域的上市公司作为样本进行非经常性损益披露信息的分析。通过研究可以为上市公司提高非经常性损益信息披露质量提供一些建议和借鉴，也有利于企业的相关利益者和报表使用者认识上市公司会计盈余质量，从而做出正确决策和投资。

表1 电子支付各企业

二、非经常性损益披露情况分析

（一）非经常性损益披露情况总体分析 37家在沪深股市上市的电子支付类企业在2014年都发生了金额不等的非经常性损益，总体情况表2所示。由表2可知，非经常性损益的均值为5264万元，最大值发生在厦门信达（000710）的非经常性损益，数值为36734万元，占企业净利润比重高达173%，该数据使当年厦门信达的净利润由亏转赢。37家样本企业中，非经常性损益发生额大于平均值的上市公司有11家，说明非经常性损益总额过高在电子支付相关的企业中出现较少。深圳兆日科技（300333）的非经常性损益为负值，这也直接导致了企业当年净利润减少。由此说明了企业的净利润在一定程度上依托于非经常损益数值大小，也说明年报的相关使用者要时刻关注非经常性损益的数额，要从多个角度来考察上市公司的盈利状况。

（二）非经常性损益的组成分析 按照银监会发布的公告要求,在披露的非经常性损益相关内容时,应按要求列式规定的21条项目。表3详细列了37家电子支付类的上市公司所涉及的非经常性损益项目，主要内容包括“非流动资产处置损益”、“符合判定条件的政府补助”、“其他营业外收入和支出”、“少数股东权益影响数”、“所得税影响额”五项，披露的公司数分别是37、36、36、25、37，所占样本比例为100%、97.30%、97.30%、67.57%、100%，在电子支付类的上市公司的非经常性损益披露中出现频次较高的为上述五项内容。此外，“某些资产负债的投资收益”、“委托他人代管财产损益”、“其他符合定义的损益项目”在企业的非经常性损益中占有数为15、7、8，所占样本比例为40%、19%、22%。而其他的项目如“非金融企业资金占用费”、“企业合并产生的当期损益”、“债务重组损益”和“单独进行减值准备的应收账款转回”的披露次数为2-3次，此外还有4个项目的披露次数为1次。

表2 2014年非经常损益的总体统计 单位：万元

表3 样本公司2014年非经常性损益构成情况

上市公司的非经常性损益的构成项目主要以“非流动资产处置损益”、“符合判定条件的政府补贴”、“其他营业外收入和支出”三项为主，而披露的金额分别为5.37亿、9.70亿和2.08亿，披露金额所占上市公司非经常性损益的比例分别为27.57%、49.79%和10.72%，此外还有一些项目发生金额数较少，如“企业合并产生的当期损益”、“债务重组损益”和“单独进行减值准备的应收账款转回”。虽然这几项披露次数不多，但对金额数较大的项目也应该多些关注。

37家上市的电子支付类样本中，几近所有的上市公司都披露了“非流动资产处置损益”和“符合条件的政府补贴”这两个项目。所有的样本公司都设立“非流动资产处置损益”项目，该项目非经常性损益总金额为5.3亿元，所占比例达27.57%。从披露的频次和金额上可以看出非流动资产处置损益是上市公司披露的重要内容，该项目主要指固定资产处置的利得和损失。在样本公司中，厦门信达（000701）和浙大网新（600797）披露的非流动资产处置损益金额较大，分别为2.69亿和0.94亿。在“符合判定条件政府补助”项目中，兆日科技（300333）该项目金额为0，但是公司的非经常性损益金额为-10494.80元，净利润为48602146.62元。37家上市公司中该项目的披露金额合计为9.70亿，占非经常性损益总额比例的49.79%。其中，大唐电信（600198）、通富微电（002156）和美亚柏科（300188）披露的金额分别为2.14亿、0.90亿和0.89亿。“符合判定的政府补助”对一些企业利润也有极大影响，其中大唐电信（600198）在扣除非经常性损益后，归属于上市公司股东所得净利润仅剩800多万，在2014年全年共发生的政府补贴金额有2.14亿，很大程度上依靠这项目实现盈利。具体来说，大唐电信（600198）的政府补助分为两个部分，一部分是与资产有关，另一部分与收益有关。而政府补贴的项目也因为各个企业所处地方和自身发展的不同，补贴的项目也有所差别，缺乏统一性。而地方政府为了企业的经营正常进行，可能会存在地方政府对企业大量政府补贴，防止企业出现退市的风险。而这种情况也在一定程度上给投资者造成一种盈利假象，会对投资者对企业的正常判断造成影响。

“其他营业外收入和支出”项目在非经常性损益披露中也占有一定比重，通过对厦门信达（000701）的“其他营业外收入和支出”的手动查找可以得出2014年的金额为1.03亿，而上市公司的净利润为-1.49亿。除了厦门信达以外，浙大网新（600797）、大唐电信（600198）的净利润也与该项目的大小有所关联。由此可见，其他项目上对公司的盈利进行粉饰的可能性还是很大的。

除此以外，“委托他人代管资产损益”项目也应该有所关注，委托他人代管资产损益一般更多指企业闲置资金存放于各银行而进行的投资收益。而2014年广电运通（002152）、华胜天成（600410）等都因为收回委托理财投资所收到的现金而使2014年的该项目的数值偏高，虽然涉及到的企业并没有很多，只有7家企业对该项目进行了披露，但是金额却在非经常性损益总额中占7.27%，所以应该引起一定的关注。“所得税影响额”项目，通常只包括“按税法及相关规定计算的当期所得税”和“递延所得税调整”两项，这两项根据企业所得税都有一定的确定标准，因此随意性也较弱，不会出现张冠李戴的现象。在本文的37家样本企业中，全部的企业都对该项目进行了披露，其中厦门信达（000701）的“所得税影响额”金额最大，为-0.97亿。“其他符合定义的损益项目”项目的信息披露涉及到了8家企业。

总体而言，“非流动资产处置损益”和“符合判定条件的政府补助”两个项目由于涉及企业多，金额的数目大，对非经常性损益总额的影响也是最大的，为了近一步的探究非经常性损益对净利润的影响程度，必须要对这两个项目进行严格的数量监督和控制。判断一家上市公司的非经常性损益总额是否合理，是否存在企业利润虚高的情况，相关的研究者可以重点考察这两个项目和金额是否存在问题。

三、非经常性损益对净利润的贡献程度分析

（一）非经常性损益对净利润贡献分析 为了消除非经常性损益对公司利润影响，可以使用非经常性损益金额占净利润的比重衡量非经常性损益的贡献率。净利润对非经常性损益的贡献越高，可以得到非经常性损益对净利润的影响越大，利润结构水平越差，体现在表4中就是贡献率绝对值大于100%则是决定性影响；50%-100%是重大影响；20%-50%是重大影响；0-20%是略有影响；小于0是无影响。

为了公正客观的分析非经常性损益对企业利润影响的大小，本文剔除了一些可能会阻碍企业数据公正性的因素。通过非经常性损益的贡献率大小来具体分析相关企业的非经常性损益披露情况。从表4可以看出，以“符合判定条件的政府补助”、“非流动性资产处置损益”、“委托他人代管的资产损益”和“其他营业外收入和支出”为主导的这四项对净利润的贡献率最高，其中“符合判定条件的政府补助”最大为15%，“债务重组损益”最小为0.014%。

表4 净利润贡献程度表

“符合判定条件的政府补助”这一项目37家样本上市公司都进行了披露，其中“符合判定条件的政府补助”贡献率在20%以下的有26家企业，有5家公司的贡献率在20% -50%之间，分别是长城信息（000748）、天津磁卡（600800）、长电科技（600584）、焦点科技（002315）和卫士通（002268），另外还有3家公司的贡献率在50%-100%之间，有3家公司的贡献率大于100%，分别是国民科技（300077）464.7%，康强电子（002119）125%，上海普天（600680）104%，在没有政府补贴之前，这几家公司净利润比较其他企业盈利较少，加上非经常性损益之后净利润都提高了2倍以上，企业要想实现净利润增长的目标，完全可以通过“符合判定条件的政府补助”项目来实现。

“非流动性资产处置损益”这一项目，非经常性损益对净利润的贡献率在20%以下的企业有30家之多，有3家公司的非经常性损益对净利润的贡献率在20%-50%之间，分别是华胜天成（600410）、康强电子（002119）、中电广通（600764）。有1家公司的非经常性损益对净利润的贡献率在50%-100%之间，是浙大网新（600797）。还有3家公司的非经常性损益对净利润的贡献率高于100%，分别是天津磁卡（600800）3.48倍；厦门信达（000701）1.33倍；深桑达A（000032）2.08倍。其中天津磁卡（600797）通过非流动资产处置损益使得净利润扭亏为盈。

“委托他人代管财产损益”这一项目，有6家公司的非经常性损益对净利润的贡献率在20%以下，有2家公司的非经常性损益对净利润的贡献率在20%-50%之间，分别是华胜天成（600410）、焦点科技（002315）。“委托他人代管财产损益”这一项目虽然涉及的企业不像“符合判定条件的政府补助”这样是所有企业涉及到的项目，但是21.62%的企业披露的项目却在非经常性损益对净利润的贡献率中占有了不小的比重，所以也可以看到该项目的重要性。而企业对于这项信息的披露也在一定程度上影响了净利润得数值，所以该项目会在一定程度上使净利润虚高。

“其他营业外收入和支出”这一项目，有有27家公司的非经常性损益对净利润的贡献率在20%以下，有6家公司的非经常性损益对净利润的贡献率在20%-50%之间，分别是大唐电信（600198）、康强电子（002119）、上海普天（600680）、厦门信达（000701）、浙大网新（600797）、中电广通（600764）。另外有1家公司的非经常性损益对净利润的贡献率在50%-100%之间，而“其他营业外收入和支出”项目在一定程度上对企业的净利润贡献率起到了抑制作用。

总体而言，在了解一家公司的盈利情况时，一定要考虑非经常性损益对净利润的贡献率，这个贡献率可能为正值，也可能以负值出现。如果贡献率超过了100%，就更需要对这家公司进行多方面的分析，考虑其净利润的真实性。因为有很多公司为了摆脱亏损，会操纵“非经常性损益”来达到表面盈利的目的。

表5 电子支付上市公司非经常性损益对净利润的贡献率

由表5可知，在电子支付行业的37家企业中，非经常性损益金额占净利润比重的绝对值大于50%的企业有12家，对公司的净利润造成极大影响。样本上市公司中，贡献率超过100%的企业有：国民科技（300077），4.64倍；天津磁卡（600800），3.48倍；康强电子（002119），1.25倍；上海普天（600680），1.04倍；深桑达A（000032），2.08倍；厦门信达（000701），1.33倍；长征天成（600112），3.78倍。这些公司的利润直接与非经常性因素和极大的关系，在盈利的持续性方面存在极大的不稳定性。当然多数企业都在一定程度上或多或少的依靠了非经常性损益来粉饰了企业的净利润，在一定程度上影响了企业利润的公正性。还有一些企业的非经常性损益对净利润的贡献率很低，如腾邦国际（300178），企业的净利润高达1.33亿，非经常性损益金额占净利润的贡献率不到1%，非经常性损益金额为91.8万元。

（二）非经常性损益对利润质量影响分析 本文通过新浪财经上公布的各企业的年报，手动查找、汇总了37家上市公司2014年年报中所列的净利润和扣除了非经常性损益的净利润，通过计算“非经常性损益对利润贡献率”，找到贡献率最大的几家公司，整理汇总得到数据如表6所示。从表6可以看出，2014年“非经常性损益金额占净利润比重”前5位的公司的净利润本来为正值，但是在扣除了非经常性损益的影响后净利润呈现亏损状态，说明在这些公司扭亏为盈的过程中，非经常性损益起到了至关重要的作用，利用非经常性损益改变了5家企业在2014年的经营中的亏损状况。尤其是以长征天成（600112）为代表，长城天成（600112）的净利润为1190万元，扣除非经常性损益后的净利润却只有-33987万元，长城天成（600112）的非经常性损益是净利润的36倍。

表6 2014年“非经常性损益占净利润比重”前5位的公司

从表7可以发现，排名后五位的公司有中电广通（600764）和生意宝（002095）在扣除净利润前数值就为负数，扣除后净利润的数值也一定为负值。而剩余的三家东港股份（002117）、顺捷科技（002609）和腾邦国际（300178）扣除前净利润为正值，扣除后数值有正值变为负值。由此可见，一些以微利润为代表的公司的利润质量可以通过非经常性损益调节，有的公司的盈利状况甚至得到了改变。因此我们在审查非经常性损益的时候要适时的通过重点看公司的非经常性损益是否存在虚高的情况，由此作为判断企业是否存在利润作假的依据。

表7 2014年净资产收益率排名后5位的公司结论

四、结论

本文选择在沪深股市上市的37家电子支付类的上市公司为研究样本，通过手动查找新浪财经发布的各公司发布的企业年报来查找需要的数据，通过汇总、筛选和计算来得出相关数据，从非经常性损益项目入手，通过查找披露的相关项目、频次、所占金额和比例来对相关企业进行非经常性损益的具体分析，能够深入了解和分析非经常性损益在37家企业的披露情况，以及和企业净利润数值的相关性。从研究数据不难看出电子支付行业作为一个新兴股票领域，绝大多数的公司的非经常性损益都来源于“非流动资产处置损益”、“符合判定条件的政府补助”、“其他营业外收入和支出”、“所得税影响额”和“少数股东权益影响额”这五项，但主要还是来源于“非流动资产处置损益”和“符合判定条件的政府补贴”这两项。尤其是“符合判定条件的政府补贴”，由于各公司设置的政府补助的各明细有所不同，所以统一难度大，这其中就可能有利润操作的空间；另一方面，一些面临被ST风险的企业为了避免退市风险，也可以利用政府补贴来度过难关。对于一些微利企业来说，为达到调节利润的目标，可以通过非经常性损益相关项目披露情况达到。需要引起投资者关注的是厦门信达（000701）和天津磁卡（600800）这两个企业的年报，两个公司的非经常性损益中有利益操纵的可能性，主要项目“非流动资产损益”和“符合判定条件的政府补助”金额巨大。而也不能忽视这两家企业的市场份额的因素。面对这种情况，这就要求投资者在进行投资决策的时候一定要重视非经常性损益对净利润的影响，从而减少投资风险。

[1]樊型键、郑珺：《非经常性损益的列报：理论、准则与分析》，《会计研究》2009年第11期。

[2]董育军、丁白杨：《上市公司非经常性损益信息披露信息》，《财会通讯》2015年第28期。

[3]黄思广：《非经常性损益的披露与改进》，《中国农业会计》2013年第9期。

[4]丁唯唯：《非经常性损益盈余管理的研究——基于*ST公司2009年年报分析》，《经济研究参考》2011年71期。

[5]管玲芳：《上市公司非经常性损益确认和披露问题的探讨》，《商业会计》2012年第1期。

[6]邓妮媚：《上市公司2015年非经常性损益情况及问题研究》，《证券市场导报》2016年第11期。

[7]种玲：《浅谈非经常性损益对上市公司利润的影响及解决办法》，《现代商业》2015年第23期。

[8]詹孟于：《我国上市公司非经常性损益信息披露研究》，《经济研究导刊》2015年第12期。

（编辑 刘姗）