国内信托设计架构初探

林鸿钧

如今，家族信托成为国内私人银行与信托公司竞相追逐的蓝海，根据高净值家族的需求设计合理信托架构的能力，成为决定胜负的关键。

近年来，信托在国内迅速发展，主要依托三大影响因素：一是共同申报准则（CRS）新政的实施，离岸信托隐藏财产的优势丧失；二是中国外汇管制收紧，境内资金“翻墙”出境困难；三是《慈善法》实施后，鼓励成立公益信托。如今，家族信托成为国内私人银行与信托公司竞相追逐的蓝海，而根据高净值家族的需求设计合理信托架构的能力，则成为决定胜负的关键。目前，国内的家族信托只有3年的发展历史，由于中国尚未建立信托登记制度，股权或不动产转移至家族信托时，视同第三方之间的过户交易，需要缴税。国内几乎所有的信托只限于资金信托，而大部分家族企业的资产集中在股权与房地产，能够成立信托的财产只占家庭总财富的一小部分。不过，目前家族信托的门槛已经降至3000万元，国内有能力成立家族信托的高净值客户数以万计。信托类型有多种，按照信托目的，家族信托有3种主要类型，其设计架构如下。

安家信托 注重信托的债务隔离功能，适合有一定资产积累，准备扩大事业的中年企业主。在企业经营正常，没有个人负债的情况下，以企业主本人为委托人，需要抚养的亲人为受益人，设立安家信托，其他资产可全部投入事业，可实现在事业发展上无后顾之忧。一旦创业失败，面临个人负债，债权人无法向信托受益人提出偿债要求。需要注意的是，在这种情况下，委托人本身不能担任受益人，但给亲人的受益年金足以供养包括自己在内的全部家庭需求。信托期间可设定为30～40年，直到退出事业经营，不再面临债务风险时为止。以3000万元资金为例，信托资产年报酬率为4%，每月将有10万元收益用于维持一定水准的家庭生活。

养老与财富传承信托 除了用于自身养老外，家族信托可替代法定继承及遗嘱，是财富传承的主要工具。养老与财富传承信托适合即将退休的夫妻。成立此类信托，通常以年长夫妻作为委托人，若子女已成年，且夫妻双方均健在，可指定夫妻双方为受益人，若夫妻一方身故，则以生存方为唯一受益人，夫妻双方身故时信托结束，剩余财产以子女为受益人，按照事先设定的受益权比例分配。此类信托以指定剩余财产受益人的方式取代遗嘱，避免继承权公证带来的困扰。此外，为防止子女挥霍财产，可将信托期间设定为50年，委托人身故后信托持续，但到期前子女每年只能领取固定金额，到期后若有剩余财产，可转移给子女、孙辈或用于捐赠。

考虑婚姻风险的信托设计 若以个人财产成立信托，在信托期间配偶提出离婚，配偶将丧失受益权，受益權转移给子女。若以夫妻共同财产成立信托，可将信托的提前终止条件设定为离婚，剩余财产按照离婚协议分配。若有未成年子女，部分共同财产可不分配，以预估到成年时的养育金额单独成立子女教养金信托。