参与方地位不平等条件下PPP项目超额收益分配研究

李 祎,王保乾

(河海大学商学院,江苏 南京 211100)

参与方地位不平等条件下PPP项目超额收益分配研究

李 祎,王保乾

(河海大学商学院,江苏 南京 211100)

PPP项目中政府部门通过最低收益担保为私人部门承担了大部分收益风险,因此公共部门在超额收益分配中占有强势地位。在考虑公私双方谈判地位不平等的基础上,构建PPP项目超额收益分配讨价还价模型,模拟真实的PPP超额收益谈判过程,为合理有效地分配PPP项目超额收益提供科学的决策依据,并通过模型结果分析得出影响PPP超额收益分配的关键因素。

PPP项目;超额收益分配;讨价还价;地位不对称

PPP项目的长期性、唯一性以及不完备契约性等特点使公私双方均面临着较常规项目更大的风险,同时PPP项目具有公共产品的性质,其定价以及收费机制难以完善,使其回报存在极大的不确定性[1]。巨大风险与收益不确定性严重影响投资者投资基础设施建设的积极性,因此在项目风险不能识别和控制的条件下,公共部门提供的最低收益担保将成为投资者介入基础设施的唯一的风险控制方法[2]。最低担保是指当投资者实际利润与担保量存在差值时,公共部门将对其进行相应补偿,因此它是投资者受益的直接保障[3]。最低收益担保针对的是PPP水利项目收益不佳时的情况,但是如果PPP项目建设运行良好,投资者极有可能会为获得垄断利润而提高项目的收费价格,进而损害公共利益[4]。因此,与最低收益担保相对应,公共部门还必须设置项目的收益上限,用以避免投资者通过自然垄断获得垄断利益。……