做药还要卖套：人福扩张隐忧

张曙霞

回购杰士邦，股价却大跌，人福医药“不务正业”会否重蹈覆辙？

继去年以5.29亿美元大手笔收购美国Epic Pharma及附属企业后，人福医药海外收购再下一城。日前，人福医药发布公告称，拟与中信资本共同出资6亿美元收购澳洲企业安思尔（Ansell）旗下包括杰士邦公司在内的全球两性健康业务资产。

为解决资金链问题，人福医药于2006年和2009年分两次将杰士邦75%的股权转让给安思尔。如今，人福医药已成长为年营超120亿元的医药制造巨头，收回流落在外的“亲儿子”，顺便布局正值蓝海的两性健康产业，本应赢得掌声。然而，市场却并不买账。人福医药复牌当日即迎来股价大跌，跌幅超过8%。有评论戏称，“我们等着看新药呢，你却买了个套”。

杰士邦只是人福医药开疆拓土的一小部分。近年来，制药主业之外，人福医药不断延伸产业链，在饮料、食品、移动医疗、医院等领域皆有布局。

把时间轴拉得更长一点，有趣的是，人福医药似乎又踏上了老路。1997年上市后，人福醫药力推多元化，主营业务频繁变动，在生殖健康、医药、房地产、环保、金融相继成立参股子公司，每个领域却又都没有做大做强。随后，经过多年的非医药战线收缩，坚持“做细分市场的领导者”战略，人福医药才实现回血。

这一次，人福医药还会重蹈覆辙吗？

收回“弃子”

5月底，人福医药发布公告称，将与中信资本共同斥资6亿美元（约合41亿元人民币）收购Ansell旗下包括杰士邦公司在内的全球两性健康业务。

杰士邦主要从事天然乳胶和化学聚合物制成的安全套的研发、生产和销售，拥有并运营“JISSBON（杰士邦公司）”、“SIXSEX（第六感）”等品牌。……