论开放式净值类理财产品的风险控制

陈晨+祝强

【摘要】中央国债登记结算公司“全国银行业理财信息登记系统”发布的《中国银行业理财市场年度报告（2016上半年）》（以下简称《半年报》）显示2016年上半年继续平稳发展的银行理财超越信托理财，领跑整个资管市场。与此同时，在监管的持续发力下，“非标转标”进程持续推进，而更加透明和符合理财本质的开放式净值型产品的余额增幅较大。随着商业银行资产管理业务快速发展，商业银行若能建立自身差异化竞争优势，形成独特的资产管理服务能力，顺势而为大力发展开放式净值类理财产品，方能在财富管理方面独树一帜。在积极发展开放式净值类理财产品的同时，除了产品创新和管理模式创新以外，更重要的是要进行风险控制的创新。

【关键词】刚性兑付 开放式净值类 风险控制

一、开放式净值类理财产品的发展现状

从目前商业银行的运作模式看，虽然封闭式理财产品仍占主要地位，但开放式理财产品增长迅速。截至2016年6月底，银行业理财市场累计发行理财产品97，636只，累计募集资金83.98万亿元，其中，开放式产品累计募集资金59.85万亿元；封闭式产品累计募集资金24.13万亿元。

银行理财产品由預期收益率型向开放式净值型转化为大势所趋。

二、开放式净值类理财产品的特点

净值型理财产品与开放式基金类似，为开放式、非保本浮动收益型理财产品，没有预期收益，银行也不承诺固定收益，获得的收益只与产品净值有关，但可提供净值查询，并按每日、每周、每月等固定周期公布净值。……