利率市场化背景下的财务公司产品定价模式研究

2013年7月20日，中国人民银行全面放开金融机构贷款利率管制，标志着我国的利率市场化改革迈出了重要的一步。财务公司作为集中管理集團内成员单位资金的非银行金融机构，在利率完全市场化的过程中，必将与其他金融机构一起面临严峻的考验。

一、利率市场化的影响及研究产品定价的目标

利率市场化条件下，金融机构将可以依据当期市场供求及同业竞争情况，结合自身盈利预期、业务风险考量、资金成本及运营成本等诸多因素，自主谈判确定存贷款利率定价。作为只能服务于集团内部单位的金融机构，财务公司是以“服务集团发展战略，促进集团资金综合效益最大化”为其经营目标的，在利率市场化背景下，提高利率自主定价能力，建立健全科学的利率定价机制，是能够与商业银行进行有力竞争的必要条件。

所以说，研究金融产品定价的总体目标就是提高利率自主定价能力，这一目标可以具体体现在以下4个方面：

一是要能够体现市场价格波动的影响，随着价格波动灵活调整；

二是能够合理体现不同客户之间的差异性，实现差别定价；

三是要有助于实现自身的盈利预期，对利润目标的实现有所掌控；

四是要有助于引导集团内部资源合理配置。

二、主要的定价方法分析

目前比较成熟的金融产品定价方法有三类：成本加成定价法、基准利率定价法和客户赢利分析定价法。

（一）成本加成定价法

成本加成定价法：所定价格必须能够补偿筹集资金所付出的成本和相关管理费用，同时价格还能够补偿贷款所面临的风险，并满足盈利的要求。……