关于畅销书《货币战争》谬误的思考

【摘要】《货币战争》基于金本位制度的优点和纸币制度缺点问题，提出了阴谋论为基础的美国货币体系的霸权有利地位，提倡（预测）恢复金本位或者储备黄金。本文分析了该书的若干错误观点，对金本位崩溃、美联储性质、外储投资、美元信用等问题提出了自己的看法。

【关键词】金本位 货币价值 铸币税

媒体通常报道的“货币战争”含义是指各国之间人为地使本国货币竞相贬值以提高出口商品价格竞争力的行为，《货币战争》把类似的并不常见的现象扩大化为一种广泛深入的阴谋论，社会负面影响较大，存在许多错误观点需要澄清。是以写作本文，以供探讨。

一、金本位制度的优点及其崩溃原因

货币制度历史上的金本位是指，银行有黄金才能发行相应的银行券；储户有权将银行券按照约定比率兑换成黄金。它在源头上，保证了银行或央行发行的每一张纸币，都有相应的黄金，纸币的价值有了黄金的保障。因此，实行金本位制度的时期，有关国家确实长期保持物价稳定，为生产繁荣和发展提供了货币金融稳定的坚实基础（但也必须看到，是市场经济的发展和工业革命带来了产品丰富价廉物美，金本位只是货币制度原因）。

然而，这本书将历史上个别银行为了利润不讲信用滥印银行券的现象，夸大为整个银行家集团蓄意地、有预谋地、系统性破坏金本位，通过滥发纸币掠夺人们财富，最终才导致金本位崩溃。一个集团能整齐划一地操纵货币体系，不符合利益为宗旨的经济人为基础的市场经济规律，利益分化使得操纵不可能成功。

而信用货币是指，目前各国货币的发行没有黄金作为准备，纸币不能兑换黄金，人们接受这样的货币是基于信用，相信货币背后的价值稳定性和购买力。

信用的含义很广。它可以指商品的借贷即商业信用，也可以指银行吸收存款发放贷款，乃至我们生活中的网购打白条和按揭购房背后都有信用发挥作用。这种意义上的信用，是因为相信对方未来会有足够现金流和还款的信誉而达成商品交易或货币借贷。这种广义的信用行为导致人们的交易脱离货币也能完成。使用京东“白条”购物不仅脱离了黄金，甚至于脱离了我们实际的货币收入，没有一块现金完全靠信用达成几千块的商品交易。类似的信用工具在生活中无处不在，这种生产和消费的超前性，突破了我们实际拥有的黄金和货币量的限制。

另外，随着市场经济的发展，地球的黄金储量已经不足以应付人类交换活动对货币的需求，即使生硬保持金本位，发行的纸币也必然需要贬值才能对应有限的黄金。即使在当今信用货币时代，货币供给并不单纯依赖中央银行“印钞”（作者假想的回到金本位，则需要央行铸币），商业银行的存款派生机制也发挥着巨大作用。再加上，人们对交易便捷性的不懈追求，对票据和虚拟货币的使用，已经并且必然使货币体系越来越依赖于信用而不是黄金。这些才是金本位崩溃的主要原因。

二、美联储的性质

米什金著名的《货币金融学》等经典教科书对美联储的性质都有充分论述和讨论。美联储是私有股东所有，是一个公开的事实而不是什么秘密。

美聯储的股东并不能干预美联储的货币决策，只能领取固定股息，美联储具有相当高的独立性。美国金融体系很强大的一个重要原因是美联储货币政策的相对独立性，发展中国家金融不稳定的一个重要原因是央行受到政府的重大干预，这应该是学术共识。

美联储是私有的，这个事实其实主要是令不了解历史的中国人震惊。我们习惯了中央银行应当是国家所有的、政府是最讲信用最可靠的这类理念。但在西方历史上，在“自由放任”的资本主义精神指引下，最早的银行都是和其他绝大多数行业一样是私有的。现代意义的第一家银行英格兰银行就是股份制的银行，后来经王室授权成为第一家中央银行。

理论上讲，中央银行的必要性，是早期的私有商业银行业经常发生经营不善导致的兑付危机，产生了对中央银行的“最后贷款人”职能的需要，大家同意为了金融业稳定的“公共利益”有必要成立一家中央银行。

三、美联储为什么要持有那么多黄金

黄金虽然已失去货币角色的作用，但毕竟是一种稀有的金属，还具有广泛的工业用途，可以储藏价值。除了价值稳定性以外，黄金与白银、铜甚至石油等商品并无本质区别。认为美国可能凭借雄厚的黄金储量进行货币战争恢复金本位击垮它国货币，这是另一大阴谋论的误解。1971年美国宣布美元脱钩黄金以后，目前黄金储量更加不可能支持当今巨量美元的价值了，任何理性的大国也不会做类似打算。如此，则如何能设计这一恢复金本位重霸全球金融体系、打击其他国家货币的阴谋？

美联储储备黄金，更可能是因为黄金属性的稳定性和稀有性。买卖黄金，可以成为美联储调节基础货币供应的途径之一。即使最差的情况，美国失去“霸权地位”，美元失去“支配地位”，现成的例子是英国，它并没有沦落到要用黄金来支付而不是英镑。

美国储备黄金，我国储备什么？可以储备一切价值相对稳定我国未来长期内又很需要的战略资源，以降低资源成本提高经济效率。该书作者鼓吹我国银行应当持有黄金，而我国更加不可能实行金本位，那么这样的论调反而有可能上了国际黄金炒家“阴谋”的当。

四、美债和美元的信用

该书对信用货币制度的另一大错误认识，是对美国国债和美元投放体系的误解。

首先，世界上许多国家央行都持有美元外汇储备和美国国债形式的储备。这是由于美国国债长期以来的相对高度信用，美国没有抵赖过国债。由于这种信用，实质也就是由于美元发行的相对稳健，更由于美元背后的商品后盾，各国央行才在金属、各种外汇中主要选择了美元。这种主动选择，促成了美元在全世界的“投放”。这是是理性的选择，不是中了阴谋。

其次，抵赖国债对美国金融市场是巨大打击，美国各大金融机构首当其冲将处于债务危机的核心。我们或许可以设想，如果美国哪一天也发生国债违约，那一定是因为美国经济发生了重大的比1929年还灾难性的经济危机，不太可能是哪些少数银行家商量出来打击他国的阴谋。

讨论美债和美元信用问题，更有价值的问题是：美国是否会滥印钞票，让国家债务贬值？保持币值稳定和物价稳定，维护金融体系稳定，是资本主义体系自我发展的内在要求。金融动荡可以为少数投机者带来暴利，但并不符合资本主义“金融家集团”的利益。

各国货币的材质没有本质区别。各国央行之所以愿意持有美元外汇储备，是由于相信美元的价值。相信美元价值，是由于相信美国的发达生产力。持有美元的人，在需要的时候可以在美国（或他国）交换到需要的商品。美国“欠”了许多国家美元持有者一大笔商品。正是在这个角度，持有美元的人，支持了美国的低物价和美国老百姓的高消费。（但我们也应看到，只要贸易放开，这些国家也可以大量进口美国货物，降低其国内物价和制造成本以改善公众福利和促进效率。这正是美国政府为了提高其就业率而求之不得的）。

总之，一个假想而空泛的阴谋化的美元问题并不是真问题，美元不是美国的核心竞争力。就恰如，不是纳斯达克指数有什么神秘，而是背后的谷歌、苹果、特斯拉有过人之处。

五、美元的“霸主地位”

表面上美国可以随心所欲印制美元，其他国家还源源不断“被迫”接受美元。背后根本原因是美国的先进生产力，不断创新的科技带来的效率提高、成本降低、产品丰富，需要进口美国货物的国家才不得不出口货物获取美元、储备美元以应付不时之需。

因此，这本书夸大了金融和美元的作用，没有看到货币背后的实体经济和商品后盾，将国际金融和经济的竞争片面看成是货币上的阴谋论较量，也就难免将一国的发展乃至崛起看成是高深阴谋的得胜。高效率的金融和货币体系能促进经济效率提高，但国与国的决胜根本之道还是在产品市场。《国富论》早就论证了分工和自由贸易的优越性，司马迁的《货殖列传》也早就朴素但深刻地论证过，能够人尽其才、物尽其用、货畅其流的商品经济是统治者的最佳富国治国策略，司马迁甚至说，“人各任其能，竭其力，以得所欲。故物贱之征贵，贵之征贱，各劝其业，乐其事，若水之趋下，日夜無休时，不召而自来，不求而民出之”，并认为这种自发的市场秩序乃是“道之所符”、“自然之验”，最符合老子所孜孜以求的“大道”！市场经济显然在《货币战争》的作者那里变成了阴谋论伎俩的小道。

六、美元的铸币税利益

古代的王室通过铸币，用以支付国防、建设等开支，由于王室并不提供商品给社会，这种支付确实是平白无故地占有了社会资源和商品，形成了王室所有的铸币税收入。对于美元的发行来讲，如果和美国贸易的它国，两国国际际收支平衡，则并不存在铸币税收益，因为两国互相提供了等值的商品，并没有谁平白无故凭借纸币占有它国资源，纸币在此时仅仅起了暂时的交换媒介的作用。

值得思考的是，实行“重商主义”的国家，由于贸易保护、片面强调出口和注重积累外汇，没有进口相当数量美国货物，实际上暂时被美国“平白无故”地占用了一笔商品资源，使美国收获了铸币税收益（也就是宋鸿兵讲的大白话，美元白条进来，中国货物出去，没有价值的美元纸条获取了中国有价值的商品）。显然，这并不是美联储的阴谋。

七、结论

知己知彼，才能百战不殆。《货币战争》的作者对金融和外部世界存在极大误解，基于错误认识和逻辑，提出了一些错误概念和论点，反映出过于强烈的经济民族主义情绪。歪曲事实的论辩并不能增强我们的力量，它所掀起的潜在思潮，也不符合社会主义核心价值观建设的要求，不利于市场经济建设、民族复兴和中国梦的实现。我们反对美国首先是要反对美国不尊重各国不同国情和发展阶段，干预别国发展道路和步骤，影响它国稳定，而不是反对市场经济制度和它值得借鉴的经济金融建设的经验教训。在当前国际上保护主义抬头的背景下，中国尤其要继续维护自由贸易，这既是我国国家利益所在，也是中国经济造福世界的有力主张。

作者简介：刘杰（1980-），男，汉族，四川德阳人，重庆师范大学金融学硕士，四川工业科技学院教师，研究方向：金融学。