私募股权投资基金价值实现的机制设计

熊美林

【摘 要】 私募股权投资基金由于其特有的三大典型特征，使得其在创造收益的同时，也伴随着风险的产生。因此，私募股权投资基金目前以一种双刃剑的形式存在。本文首先探讨了私募股权投资基金的三大典型特征，继而提出了几条实现私募股权投资基金价值的机制设计策略。希望通过本文的相关探讨和讨论，能够为相关从业人员提供一些参考和建议，从而更好地促使私募股权投资基金在我国发挥其特有的优势。

【关键词】 私募股权投资基金 价值实现 机制 特征

基于私募股权投资基金的“双刃剑”的性质，为了更好地实现趋利避害，就要采取针对性的措施进行治理。

一、私募股权投资基金的典型特征

私募股权投资基金之所以与传统的金融资本有特别明显的不同之处，主要取决于其在各方面的治理机制设计上有很大的与众不同之。主要表现在三个方面：利益的分配、价值的创造以及风险的管理。这三大方面之所以与传统的金融资本有很大的差异性，主要取决于它的典型的三大特征。这三大典型特征的特殊性主要体现在“关键人”的地位和作用，复杂的委托代理关系以及资本的特异性三个方面。

（一）所谓的“关键人”，顾名思义就是对基金的管理起到关键性作用的人。分别是企业的关键技术人员、融资企业的企业家以及基金管理人。其中，基金管理人所负责的项目最多，并且其关键性作用也最强。基金管理人不但要时刻关注当前形势下的各种信息，并且需要针对相应的信息作出合理的解决措施。……