从期权角度分析商业银行利差存在的合理性

瞿贤

【摘要】我国利率市场化进程在逐步推进，为我国实现经济开放增加助力。对利率最为敏感的商业银行业在利率管制放开之后，也是发生了翻天覆地的变革，银行业的传统盈利模式正在发生转变。商业银行利差是否应该存在已经成为一个亟需讨论的问题，笔者试图从期权角度分析商业银行利差存在的合理性，并在此基础上，对商业银行存贷利差的最小值进行一定的度量。

【关键词】期权 利差 商业银行

一、引言

在我国全面推进利率市场化的过程中，央行正在进行分步骤、按阶段的放开，这是一个渐进的推动进程，最大程度降低了政策变化对市场的冲击影响。国家不再对利率水平进行明码标价，而是将其交给市场来主导。利率市场化进程正在不断地压缩我国的存贷利差。在这一背景下，商业银行的利差是否有必要继续保持，这是值得探究的。

二、利率市场化简介

回顾国内学者对利差研究观点，从期权角度分析商业银行利差存在合理性的研究成果还比较少，本文从期权角度对商业银行的存贷款利差存在的合理性进行解读，从一个新的视角来解释商业银行存贷利差存在的原因。

利率市场化，将会大幅缩减商业银行经营利润的主要来源，这一点从银行业近几年的财务报表中就可以看出。同时银行业也不再向过去那样成为人人羡慕的金饭碗，在大批的离职潮背后，是商业银行经营利润大幅缩减的事实。随着商业银行之间的竞争加剧，以及互联网金融模式进一步对其市场进行挤压，商业银行正在通过创新业务，中间业务来提升利润空间。……