银行资本利润率实现途径对中小银行的启示

邢巍

摘 要：任何企业的经营，最终经营绩效都会反映在资本利润率这一点上，即：股东投入资本的回报情况，对于商业银行而言也不例外。该指标不只是对于股东，对于监管部门、管理层同样重要，中小银行应该如何管理并实现资本利润率？文章主要通过资本利润率的分解，将其细化为营业收入利润率、风险资产贡献率、资本杠杆和资本充足率等四个具有实践意义的指标，并提出中小银行实现资本利润率目标的四个路径及对应工作措施，为中小银行经营和决策提供参考。

关键词：资本利润率 风险资产贡献率 营业收入利润率 资本充足率 资本杠杆

中图分类号：F830 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2017）06-140-03

银行经营有众多指标约束，这些指标既体现了监管对银行的要求，也反映了银行自身的风险偏好。其中，反映银行经营绩效最重要的指标莫过于资本利润率（净利润/净资产）。一方面，该指标直接反映了股东投入资本的回报水平；另一方面，2006年1月1日银监会颁布的《商业银行风险监管核心指标（试行）》中规定商业银行风险监管核心指标分为三个层次，即风险水平、风险迁徙和风险抵补，资本利润率属于风险抵补中的重要指标，监管要求不得低于11%。

就不同银行而言，资本利润率在分布上也呈现出较大差异，其范围从17%到21%不等，即便是资本利润率比较接近的上市银行，其实现资本利润率的方式也不一样。本文将基于上市银行2013年-2015年的年度报告，尝试对资本利润率的影响因素进行分析，并为中小商业银行资本利润率目标的制订和路径的实现提供依据。

一、资本利润率的因素分解

资本利润率根据监管定义，应为净利润/净资产平均值。基于该定义，本着便于指导实践的原则，我们考虑将其分解如下：

其中：

营业收入利润率=净利润/营业收入

资本充足率=资本净额/风险加权资产

我们定义：资本净额/净资产为资本杠杆，（营业收入/风险加权资产*净资产/净资产平均值）为风险资产贡献率。

因此：资本利润率=营业收入利润率*风险资产贡献率*资本杠杆/资本充足率。

分解后的四个指标具有很强的实践意义：

1.营业收入利润率。营业收入利润率表明净利润占营业收入的比例，营业收入与净利润之间的差额主要是业务管理费、营业税、资产减值损失以及所得税等，该指标反映了一家银行管控费用以及不良的水平。

2.风险资产贡献率。由于相邻两年的净资产变动不会太大，因此净资产/净资产平均值接近100%。因此风险资产贡献率约等于营业收入/加权风险资产。

该指标反映了银行风险加权资产带来的毛利水平（营业收入的构成为：净利息净收入、净手续费及佣金收入、投资收益及公允价值变动损益）。监管和公开刊物上均很少定义该指标，但实际上该指标具有很强的实践意义，可以反映一个客户的贡献程度。

3.资本杠杆。资本杠杆通过资本净额/净资产计算，表明资本净额在净资产基础上放大的倍数。相关影响因素包括：一级资本监管扣除项目、二级资本工具、超额贷款损失准备、少数股东可计入部分等，其中最主要的是二级资本工具、超额贷款损失准备。

4.资本充足率。资本充足率从公式来看，与资本利润率成反向关系，即资本充足率越高，资产利润率越低，结合监管对资本充足率有底限要求，说明资本充足率是一把双刃剑，一方面处于银行稳健经营的考虑，必然要求资本充足率越高越好，但是对于股东而言，希望资本充足率在风险可控的前提下尽可能地降低，以充分利用杠杆，为股东谋取利益最大化。

下面将通过上述分解以及连环替代法，对我们采纳的样本银行做进一步剖析。

二、资本利润率变动及因素分解分析

为了更好地给中小银行以启示，我们从A股上市银行中选择6家具有代表性的银行进行分析（分别是3家股份制银行招商银行、民生银行和兴业银行，3家城商行宁波银行、南京银行和北京银行），详见表1、表2。

1.资本利润率变动情况。从样本银行近三年的分布来看，资本利润率普遍呈逐年下降趋势，主要是受到利率市场化、互联网金融竞争加剧、宏观经济增速下滑以及国家产业结构调整等多种因素叠加的影响。

2.资本利润率变动原因。对应于资本利润率下滑，各家银行的资本营业收入利润率均有所下降，这是主要趋势和原因。但是在大趋势下，各家银行采取的应对措施和效果又有所不同。

（1）招商银行和南京银行的风险资产贡献率大幅上升，较好地缓冲了资本利润率的下降；其他银行基本力求维持原有的风险资产贡献率。

（2）资本充足率方面，各家银行通过发行资本债充实资本，在业务扩展的同时，资本充足率反而有所上升，但这进一步拉低了资本利润率。

（3）在资本杠杆方面，各家银行基本维持在原有水平。

3.因素替代法分析。我们通过因素替代法进行更为精细的研究，在分析绝对值影响时，先将营业收入利润率替换为2015年的数值，通过四个因素的乘积B去减2013年四个因素的乘积A，得到营业收入利润率的影响。分析风险资产贡献率影响时，在B的基础上，将风险资产贡献率替换为2015年的数值，通过四个因素的乘积C去减去B，得到风险资产贡献率的影响，以此循环，得到四个因素分别对营业收入利润率的影响。

在分析占比影响时，取四个因素的影响绝对值求和，分别计算各个因素影响绝对值在其中的占比，占比大小表明四個因素对资本利润率影响的大小。具体分析结果见下表：

（1）关键因素是营业收入利润率和风险资产贡献率。招商银行、民生银行、兴业银行以及南京银行等四家银行营业收入利润率和风险资产贡献率对资本利润率变动影响均超过70%，而宁波银行和北京银行较低，但也超过了50%，说明在当前情况下，改善资本利润率的关键因素在于营业收入利润率和风险资产贡献率。

（2）资本杠杆对城商行改善资本利润率有一定作用。我们也看到个别银行资本杠杆应用对资本利润率影响比较大，如宁波银行和北京银行，说明资本杠杆对于城商行而言还是有一定作用的。

（3）资本充足率作用有限。各家银行资本充足率对资本利润率的影响占比都很小，说明资本充足率重点要满足监管要求，通过该指标改善资本利润率的效果有限。

针对2015年接近的资本利润率目标（表4），各家实现近似的资本利润率目标所采取的路径差异较大，主要分为三类：

（1）依靠较高收益水平实现。最具代表性的是北京银行，其营业收入利润率高达38.6%，远远将其他银行抛在身后，这样的高营业收入利润率和其成本控制水平以及拨备等成本的控制是密切相关的，具体可以详见其2015年财务报告，本文在此不进行赘述。

（2）依靠深挖客户潜力，实现客户较高利润贡献实现。最具代表性的是招商银行，招商银行一直以中国最佳零售银行著称，其服务于零售客户的能力以及就单户进行交叉销售、联动销售，深挖利润潜力的能力，是国内其他银行难以匹敌的。从指标上反映就是其风险资产收益率高达6.9%，远远将同业甩在身后，从而在营业收入利润率下降较多的情况下，仍然能维持较好的资本利润率。

（3）依靠运用资本杠杆实现。较为典型的有宁波银行和北京银行，两家银行的资本杠杆分别达到130.9%和132%。

三、资本利润率实现路径

通过上述分析，对中小银行提升资本利润率的路径有以下启示：

（一）提升营业收入利润率

1.业务与管理费用。在业务费用管控方面，亟需树立科学的费用管理意识，建立完善的费用管理制度体系，强化预算的管理，完善财务开支审批程序，严控专项费用支出，最大化业务费用效益。

2.不良的管控。银行不良资产对营业收入利润率的影响也比较重大，主要原因是银行需对不良资产计提一定比例的贷款减值准备，并通过资产减值损失科目影响营业利润。银行如能贯彻“控制不良就是减少成本增加效益”的理念，很好地控制不良资产，将十分有利于提升资本利润率。

（二）提升风险资产贡献率

1.提升中间收入占比。加强中间业务的拓展，特别是不消耗资本的中间业务的拓展，就可以在不增加分母风险加权资产的前提下，提高分子营业收入的金额，以提高风险资产贡献率。

2.加强风险—收益定价机制的建设。建立业务的风险-收益定价机制，实施精细化管理，将有助于提升风险资产贡献率。

3.加强小微零售业务拓展。同大资产业务相比，小微、零售业务由于成本收益不对称和信息不对称的原因，之前一直未被银行广泛开发。随着利率市场化进程加快，大多数银行意识到小微及零售业务是优质高价资产，并且对应消耗风险资产也相对较低，只要采取合理的开发模式，完全可以取得更高的风险资产贡献率。

4.加强风险缓释手段的运用。从权重法中各类资产的风险加权资产权重来看，部分风险缓释手段（保证金、存单、银行承兑汇票等）也具有一定风险加权资产折算优惠。因此可通过提高授信业务对应的风险缓释手段（包括银票、保证金、银行存单、国债等）比例以降低分母，提高风险资产贡献率。

5.建立以客户风险资产贡献率为核心的选择机制。中小银行应加强对客户风险资产收益率的排序，并逐步提升单一客户风险资产贡献率准入的要求，逐步淘汰低风险资产贡献率的客户。

6.资产证券化。资产证券化后，原来的风险加权资产可以释放出来，叙做更多的业务，获得更多的收益，因此资产证券化可以有效提升风险资产贡献率。

（三）提升资本杠杆

提升资本杠杆，最主要的是增加资本净额。根据《商业银行资本管理办法（试行）》，资本分为核心一级资本、其他一级资本和二级资本。对资本杠杆有提升作用的主要是二级资本，主要包括二级资本工具及其溢价和超额贷款损失准备。

1.发行合格二级资本工具。近两年多家银行均通过发行了合格二级资本债券提高了资本杠杆的使用。

考虑到该办法所受到的限制，以及今后期间定期的减记，该办法仅适用于短期调节资本利润率。

（四）降低资本充足率

1.动态调整风险资产规模。对于刚成立不久的城商行或是刚募集完合格二级资本工具的中小银行而言，如果规划资本充足率匀速下降，短期的业务机会就会有一些浪费，也不利于短期内资本利润率的提高。对于该情况，建议短期可适当允许资本充足率的快速下降，但要做好动态调整的规划。

2.合理配置资产期限。资产期限的配置不只是流动性的要求，也是持续提升资本利润率的一种策略。短期内，为了迅速降低资本充足率，提升资本利润率，可以将收益率较低的业务准入进来，但该类业务期限应注意控制，一旦有高收益资产可以配置，就应该尽快替换低收益资产。

在分析过程中，为了达到了16%-17%的资本利润率，各家银行采取了不同路径，前面也做了详细的分析。同时，我们也应该看到，民生银行和兴业银行虽然没有一项指标最高，但是却以17.1%的资本利润率居于前两位，究其原因，主要是这两家银行通过四项指标的较好安排，实现了最高的资本利润率，而我们对四项指标的选择就是银行实现资本利润率的路径。因此，对于银行经营而言，要结合自身资源禀赋，充分考虑四项指标的安排，进而决定经营策略，就能最终实现既定的资本利润率目标。

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（作者单位：宁波通商银行 浙江宁波 315040）（责编：李雪）