自贸试验区证券业发展思考与建议

朱元甲+刘坤+杨利峰

从2013年我国设立首个自贸试验区——中国（上海）自贸试验区至今，国内自贸试验区总数已达11个。自贸试验区的金融业是支持其发展的重要力量，尤其是开放环境下，证券业更具有自贸试验区经济发展晴雨表的信号作用。

国内证券业概况

股市——融资功能初步发挥。2 0 16年底，沪深A股市值达55.75万亿元，上证综合指数（收盘）3268.94。有效股票账户2.63亿户，较2015年末增长22.55%。累计股票成交金额126.7万亿元，日均交易额5193.7亿元。2016年筹集资金4.79万亿元，其中IPO筹资2712.36亿元，再筹资金额1.78万亿元，债券市场融资2.93万亿元。新三板挂牌企业10163家，总股本5851.55亿股，市值4.05万亿元。2016年全年商品期货交易177.4万亿元，金融期货交易18.22万亿元。

证券公司——要素聚集效应明显。证券公司是证券行业最主要的参与主体，起到核心作用。证券行业的业态围绕证券公司展开，涉及的业务类型有投资银行、证券经纪、财务顾问、固定收益等。证券公司在一级市场的作用主要是财务顾问，二级市场的作用体现为做市商、经纪商、交易商三个方面。目前，国内有证券公司129家，总资产规模为5.79万亿元，净资产总量为1.64万亿元。证券公司主要分布在经济发达的东部省市。广东、上海、北京的证券公司数量位列前三甲，分别是26家、25家和18家，合计占53.49%。11个自贸试验区省市共有证券公司75家，占58.14%。第一批自贸试验区，上海、广东、天津、福建共有证券公司56家，占43.41%。总体来看，自贸试验区省市经济实力发达，证券业也发达，证券公司数量云集。金融资源，尤其是人才和上市资源的聚集效应比较明显。……