基于ARIMA模型的上证50指数的分析及预测

王惠星+林嘉喜

【摘要】上证50指数是中国股票指数期货中一个重要的品种，它是挑选上海证券交易所上规模大、流动性好的最具代表性的50只样本股构成，从而反映市场上最具有影响力的一批龙头企业的整体状况，因此对其研究具有非常重要的意义。本文根据数据的时间序列的特性，选取2004年1月到2016年11月每日收盘价为原始数据作为研究对象，利用数据时间序列特性具有优势性的差分自回归移动平均模型（ARIMA模型）建立ARIMA模型对其进行定量分析，并且对未来走势进行预测。

【关键词】上证50指数 ARIMA模型 定量分析

一、研究背景

在股市投资中，如何通过分析及预测股票指数来指导投资者的操作非常重要。股票指數是指描述一揽子股票价格的总体水平及变动情况，而上证50指数的成分股是由在上海证券交易所挂牌上市的最具代表性的50只股票构成，是上海证券交易所流动性、规模最大的优质蓝筹股，因此上证50指数对中国股市的行情具有指引作用。

本文研究对象为上证50股指期货，它的走势可以反映出市场对上证50指数涨跌的预期，因此投资者可以根据股指期货的行情变动来预测股票市场动向和变动趋势，从而来衡量自身的投资策略。文中以上证50股指期货为例进行实证分析。通过图1可以看出从2004年到2006年，上证50基本在1000点上下，在2005年6月达到历史最低693.530点，之后快速上涨，在2007年10月达到最高点4772.93点，随后由于2008年全球金融危机的影响，上证50快速下降……