当代中国地方政府债务风险管理研究
——以广西壮族自治区政府债务信用风险为例

■ 李 贞 魏泽晴 李 燕

当代中国地方政府债务风险管理研究
——以广西壮族自治区政府债务信用风险为例

■ 李 贞 魏泽晴 李 燕

市场经济条件下，随着金融市场和政府行为的日益融合，地方政府债务风险和金融风险的联动关系越来越明显。防控地方政府风险不仅能够促进地方政府收支的合理化，而且可以减弱地方政府债务风险向金融风险转化的风险。文章选取防控金融风险这一视角研究地方政府债务风险管理，并以广西壮族自治区为例，运用KMV模型进行实证分析，从具体机制层面提出了建立政府债务风险双重评估体制、建立有效的风险预警机制和改革金融业的管理体制等建议。

地方政府债务风险；金融风险；KMV模型

一、地方政府债务风险和金融风险的联动关系

2017年中央经济工作会议中提出，“把防控金融风险放到更加重要的位置”。2017年政府工作报告也强调了金融风险的重要性。由此可见，在维持宏观经济稳定增长的大背景下，防范金融风险是如今经济运行中政府的工作重点，也是学界探讨的理论热点。

金融风险是指在金融体系内，因某些因素变动而导致收益受损、市场环境动荡的风险。从金融风险的风险主体、影响机制、涉及范围和所在层次角度来讲，我们可以将金融风险分为微观金融风险和宏观金融风险。微观金融风险，主要是指风险主体为微观主体的金融风险，主要体现在具体金融交易的过程中企业法人或自然人在投资、理财等领域所承担的金融风险。……