聚焦

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国内｜行业

厨电增速放缓 竞争分化加剧

2017上半年，量增利长的厨电行业，依旧在低迷、微利的家电市场中领跑。但在楼市降温、原材料涨价、人民币升值等外部环境的众多利空下，增速放缓却也是不争的事实。且这一放缓，已从率先承压的中小企业，蔓延至以老板、万和等为代表的传统厨电龙头。

表面上一片欣欣向荣，内部之间的竞争和分化却在加剧。在行业增速换档下，新的增长动力、新的市场格局也将在较量中酝酿。 2016年底在广东一带掀起的最严环保整治，已经形成全国范围内的高压。

据8月底前披露完毕的2017半年报显示：老板电器作为厨电龙头，2017上半年的毛利率下滑了1.71%；浙江美大作为集成灶行业龙头，2017上半年的毛利率下滑了0.40%；燃气具龙头万和、光热龙头日出东方，毛利率的下跌已牵连至净利润的下滑，2017上半年的净利润分别下滑了7.20%和43.70%。

洗衣机稳中有升 品牌集中度提高

今年以来，洗衣机市场一改不温不火的状态，市场零售量、额均实现了两位数的同比增长，增速在大家电品类中仅次于空调。据中怡康推总数据显示，2017年1—8月我国洗衣机市场零售量为2338万台，同比增长10.4%;零售额420亿元，同比增长13.1%。

对比行业整体增长水平，洗衣机龙头企业的表现更为惹人艳羡。中怡康线下月度监测数据显示，1—8月线下市场前三品牌的市场份额由2016年同期的58.3%增长至60.4%，提升2.1个百分点，前五品牌的市场份额达到73.8%，较去年同期提高2.3个百分点。

市场份额向优势企业集中是市场竞争优胜劣汰的必然结果：一方面，去年下半年以来的原材料价格上涨对中小企业造成更为明显的冲击；另一方面，消费升级对技术研发提出更高要求，而大企业在整合研发资源方面更具优势。

材料成本提高 白电酝酿涨价

原材料价格大涨、人工成本和物流运输成本的提升，使得白电行业在上半年业绩亮丽的同时，也普遍出现了毛利率下滑的情况。同时，今年需求端火爆的市场行情，也刺激着白电行业的涨价冲动。

对白电行业来说，2017年可谓“冰火两重天”：一方面是行情火爆，迎来“十年中最好的年份”；另一方面是成本上升，原材料几乎“一天一个价”。中怡康的数据显示，上半年，空调的零售均价创下了新高，为3420元，同比上升4.6%。但目前产品价格的上涨仍不足以应对原材料等成本上升的压力，根据原材料价格上涨的幅度，不少厂家正在酝酿再次适度上调产品价格。

随着不少家电企业陆续表示即将上调供货价，家电商家则“提前囤货”，加紧进行备货、吃货，锁定利润。

11家中国家电企业跻身2017亚洲品牌500强

9月，“2017亚洲品牌500强排行榜”发布，共有280家中国企业上榜，其中中国大陆家电行业有11家企业榜上有名，分别是海尔、美的、格力、海信、长虹、康佳、格兰仕、TCL、方太、创维、安吉尔。

从榜单可以看出中国家电企业上榜品牌以传统企业为主，海尔、美的、长虹、TCL等积极主动转型互联网，且在亚洲乃至国际舞台上屡屡有惊艳表现。值得一提的是，高端厨电品牌方太荣登榜单。

随着全球经济格局的变化，中国家电品牌更加着眼于从“中国制造”向“中国创造”的升级，积极进攻不遗余力地加大品牌的推广力度，从深度调研消费需求入手，到产品的创新研发，再到营销模式的转变，一步步稳打稳扎地走在维护品牌的路上。

2017年中报白电向好 智能化多元化加速

上市公司2017年中报发布，白电方面，“空冰洗”业务稳定向好，特别是空调领域，几家企业几乎都是半年完成全年的销量目标。毫无疑问，经过了2015年如履薄冰的一年、2016年回暖之年，2017年白电行业正在强势崛起。

白电三巨头青岛海尔、美的集团和格力电器营收与净利润均实现不小的涨幅，受空调销售回暖拉动，格力电器上半年的净利润涨幅甚至接近50%。业内一片惊呼，白电三巨头加在一起赚了近250亿元，创造了一个新纪录。

事实上，中国家电行业过去依赖低廉劳动力构成的竞争优势正逐渐消减，智能化、多元化成为转型升级的主旋律。2017年上半年美的集团机器人及自动化业务的增长率甚至超越了美的集团原本的主营业务。格力电器在新业务智能装备板块也拓展迅速，上半年该业务同比增长近28倍。

2017年中报黑电持续低迷

与白电行业的年中报相比，黑电行业的数据有些尴尬。彩电五强(海信、创维、TCL、康佳、长虹)中，只有TCL集团上半年盈利尚佳，其净利大增七成，主要归功于旗下华星光电利润的大增(净利同比大增149.7%)，其主营彩电的TCL多媒体科技控股有限公司的净利润远不及华星光电。

由于国内市场下降，全球市场增长也比较缓慢，整个行业经营情况比较困难，带来了更激烈的价格竞争。业内人士普遍认为，彩电行业概念层出不穷，不断推高上游成本，恶性价格战频发，严重透支了市场，造成行业低利甚至亏损前行。

据统计，目前国内保有的5.5亿台彩电中，还有3.8亿台无法接入互联网。随着人工智能等技术的不断成熟并在电视机上推广使用，彩电开始进入以旧换新的周期。此外，国内超期服役的电视接近2.5亿台，“以旧换新”将带来2500万台的需求，这也许是一个机会。

废旧家电处理乱象横生 亟需加强监管

近日，中央电视台《央视调查》节目曝光了废旧家电回收处理过程中的诸多问题，引起业内广泛关注。

按照规定，废弃的电器电子产品应该是由专门的回收企业来处理，而目前的情况却是，虽然废弃电子产品增量巨大，但正规的回收企业收不到废家电，无证回收网点随意处理废家电。从目前来看，全国没有社区回收点具有废旧家电拆解资质，但他们却对回收来的部分废家电随意处理。废弃家电不同于普通的废弃物，随意拆解会对人体和环境造成危害。

尽管有政府补贴的支持，但正规的废弃电器电子产品处理企业也只是维持生存，解决这些处理企业面临的问题，还需要有切实可行的办法。或许，加强回收渠道和正规企业之间的对接，同时对正规企业进行更多的扶持，这个行业才能健康发展。

大屏面板价格走低 双十一促销价值得期待

从去年开始，面板价格就进入快速上升通道，这也直接导致零售端电视的价格集体暴涨，小尺寸电视涨幅最大。持续了将近一年的液晶面板涨价风波，让以互联网电视为主的各大厂商不得不改变市场策略。

不过根据研究机构最新的面板调查报价显示，在持续了将近一年的涨价潮之后，继电视面板价格在6月开始出现全面松动后，近期液晶面板尤其是大屏方面价格出现更剧烈的跌幅，所有尺寸产品价格同步走跌，其中65吋、55吋以及40-43吋中尺寸段预计将有较深的跌幅。而最新的数据显示，十月面板价格依然走低。

鉴于面板价格走低反映到实际电视产品上会有一个缓冲时间，目前电视市场价格走势已经趋于平缓，有很大的可能在不久后实现小幅度降价，而最终的降价爆发可能集中于双十一促销季。

国内｜企业

美的发布年中报 收入增长六成

美的集团发布中报，2017年上半年实现营业总收入1249.6亿，增长60.2%，净利润115.5亿，增长12.9%，归母净利润108.1亿，增长13.9%，每股收益1.67元。公司持续深化转型，勇于变革，积极布局全球产业，品牌价值不断提升。据2017年《财富》世界五百强榜单，美的排名第450位，排名较去年上升31位，成为连续两次入榜的唯一一家中国家电企业。

2017年上半年，暖通空调收入500亿，同比增长42%；消费电器收入518亿，同比增长47%。值得注意的是，库卡集团收入增长 35%，净利润同口径增长35%，把握全球机器人及自动化发展机遇快速增长，在中国市场与美的展开智能制造应用、客户资源共享、物流与医疗自动化等方面的充分协同。

华帝发力洗碗机业务

9月20日，华帝股份对外发布了“智慧+时尚家”品牌，并发布了燃气热水器、洗碗机、净水器等多款智能新品。其中，洗碗机被看做华帝未来重要的产业方向。

相对新兴的洗碗机业务，灶具、吸油烟机、热水器是华帝的传统核心业务。华帝股份2017年半年报显示，华帝当期营收为27.07亿元，同比增加30.36%。其中灶具、吸油烟机和热水器三项业务的营收占到总营收的88.06%。而吸油烟机一项就占到总营收的40.61%。

除了老板、九阳等厨电企业纷纷在洗碗机行业投下重金外，美的、海尔等白电巨头目前也已进入洗碗机战场。华帝股份副总裁韩伟表示，洗碗机市场大家都还在起跑线上，厂商之间的差距就是5米、10米。

此外，全球化发展将成为华帝未来新战略。目标是海外业务占比达到30%-40%。

TCL收购华星光电10%股权获批 加速业务整合

9月21日，TCL集团正式复牌，其近期停牌的原因是证监会审核公司的一项收购计划。早在7月，TCL集团就拟收购旗下华星光电10.04%的股份。具体来说，TCL集团通过发行股份的方式购买长江汉翼、星宇有限、林周星澜、林周星涌、 林周星源、林周星涟合计持有的华星光电10.04%股权，交易价格为40.34亿元。

众所周知，华星光电一直是TCL集团的重要利润来源。近年来，华星光电也持续投入重金，以扩大面板的产能。在收购华星光电10.04%的股份以后，TCL集团将直接持有华星光电85.71%股权。一方面，这将有利于集团提高决策效率；另一方面，也有利于集团进行融资。

事实上，三星一直是TCL对标的国际企业，两者在业务上有相近之处，不论是在电子产品还是上游产业中均有布局。李东生为公司制定的目标是，三年到五年内，在半导体领域超过三星。

富士康投资375亿元 与南京建立长期全面合作

富士康将投资375亿元在南京建设手机制造中心、手机后段模块制造总部、液晶智能电视制造及研发中心、半导体设备制造、智能终端研发中心、物流供应链基地等项目。

在南京金秋经贸洽谈会重大项目签约会上，南京市政府与富士康科技集团签署战略合作协议，双方将结成长期、全面项目合作的战略伙伴关系。根据协议，富士康科技集团将在南京投资建设手机及模块、电视、半导体、智能终端、物流基地等多个项目，预计总投资超过375亿元。

在这375亿元的投资中，富士康将在南京市浦口区建设的集成电路相关产业项目的投资就达到147亿元。另外，南京鸿富夏大屏智能终端制造项目由鸿海集团、富士康集团、夏普株式会社共同投资建设，总投资2亿美金，已于今年5月在南京开发区动工。项目建成后，三年内年产量将逐步增加至800万台。

格力携手洛阳 共建中国洛阳自主创新智能制造产业基地

9月15日，中国洛阳自主创新智能制造产业基地项目签约仪式在郑州举行。格力电器将利用其在智能装备产业的品牌影响力，依托产业优势，吸引产业链相关企业在洛阳高新区共同建设中国洛阳自主创新智能制造产业示范基地项目。项目用地约 5000亩，总投资约150亿元，一次规划，分期实施。项目全部建成后预计实现产值超过300亿元人民币/年。

与此同时，格力还将参与河南省属企业洛阳LYC轴承有限公司的混合所有制改革，为这家拥有60余年历史的老国企注入资本，输入先进的市场化管理模式，实现协同发展。

2005年至今，格力家用空调产销量已连续12年领跑全球，2006年荣获“世界名牌”称号。

海外

① Japan日本：单身家电成新宠

在日本，随着未婚率上升和人口老龄化，单身人数明显增多，家电市场刮起了一股“单身风”。

在从前，四口之家被日本人称为“标准户”，企业开发的产品也是以标准户为销售目标，但这类产品如今已经不符合家庭的实际需要。据最新数据，日本一人户超过1351.7万，占总户数比例超过四分之一。受此影响，企业开始重视开发“单身家电”。

S-cubism公司在8月推出的超薄型扫地机器人成为热门话题。松下自2011年推出小型洗衣机“Puchidoramu”以后，就不断推出面向单身人士的“Puchi系列家电”，之后还投入大量资金开发洗碗烘干机和吸尘器。另外，松下、象印、三菱电机等公司，争相研究小型电饭锅时。

不仅日本，美国等国家的单身者也在增加，今后单身产品市场有望迎来增长。

② America英特尔积极布局人工智能

英特尔旗下投资基金积极向人工智能领域进行投资，截至今年9月，公司已经向AI（人工智能）创业公司投资10多亿美元，这些投资是通过分支机构“英特尔投资”(Intel Capital)完成的。例如，英特尔参与了Mighty AI、Data Robot、Lumiata、AEye及其它企业的融资活动。

英特尔的投资覆盖多个领域，包括无人驾驶、医疗科技、气候变化研究等领域。为了增强AI技术，英特尔会从战略角度考虑投资领域，它特别重视自主飞行、无人驾驶、自动化设备检查、边缘AI计算。

除了投资，英特尔还投入许多资源，让AI成为公司核心业务的关键组成部分。英特尔收购了许多小企业，例如2016年吞下Nervana，今年年初又收购以色列汽车技术公司MobileEye。

③ Korea韩国政府加强扶持半导体面板产业

韩国政府近期宣布，韩国主要半导体和显示器制造商计划在2024年之前将在韩国国内市场合计投资51.9万亿韩元(约合458亿美元)，以刺激韩国本土经济和创造就业。

全球最大的芯片制造商三星电子(Samsung Electronics)表示，将于2021年前投资21.4万亿韩元，在韩国京畿道和忠清南道建造新的OLED面板厂。韩国第二大芯片制造商SK海力士宣称，在2024年之前，将在忠清北道兴建NAND闪存工厂。另外，全球第一大LCD面板制造商乐金显示器(LG Display)表示，计划在未来3年内斥资15万亿韩元，在京畿道和庆尚北道建造OLED面板厂。

根据韩国贸易协会的统计数据，韩国芯片制造商受惠海外芯片市场市场需求激增，以及今年芯片市场价格的高位运行，今年前8个月，韩国电脑芯片出口同比增长52%，达505亿美元。

④ Japan尘埃落定 东芝被贝恩资本收购

东芝近日发布公告称，已同意将芯片业务出售给贝恩资本牵头的财团，交易金额约2万亿日元（180亿美元），预计将在明年3月31日前完成。

贝恩财团背后的支持者为日本企业以及海外企业，其中也包括东芝自身。贝恩财团获得了苹果公司、戴尔公司的支持。苹果在扭转竞购走势过程中发挥了关键作用，使得胜利的天平偏向了贝恩财团，并计划为贝恩财团提供资金支持。

整个竞购过程就是一场典型的“三国杀”：以富士康、西部数据，以及贝恩资本为首的三股势力打得火热，不仅出价屡创新高，也拼命用各种手段去卡对手，同时为己方阵营争取优势。

对于东芝来说，它需要在明年3月底前完成出售芯片交易，否则其股票将被东京证券交易所摘牌。东芝在公告中称，尽管面临来自西部数据的法律威胁，但仍可以推进芯片业务出售。

⑤ Korea LG电子拟向欧盟委员会支付5.41亿欧元罚款

韩国消费电子巨头LG电子九月宣布，它计划支付欧盟委员会5.41亿欧元的罚款。

2012年12月5日，欧盟反垄断监管机构宣布，对LG电子、飞利浦、松下、三星SDI等七家公司处以14.7亿欧元罚款，因这七家公司组建了两个卡特尔组织，在1996年至2006年间组成价格联盟，在全球范围内操纵电视机以及显示器阴极射线管的价格。

当时这是欧盟委员会针对企业市场垄断行为开出的最大金额罚款，“涉事”公司纷纷提起上述。但LG电子就欧盟委员会开出的罚款所提起的上诉最近被欧洲法院驳回。

据了解，当时欧盟委员会对LG电子处以4.92亿欧元的罚款，但最终LG电子支付的5.41亿欧元金额包括其延迟支付所产生的利息。LG电子表示，这笔款项不会影响其资产负债表，因为它已事先对此有所预备。

言论

“价格战”一般是指企业之间通过竞相降低商品的市场价格展开的一种商业竞争行为，其主要内部动力有市场拉动、成本推动和技术推动，目的是打压竞争对手、占领更多市场份额、消化库存等。同时，价格战也泛指通过把价格作为竞争策略的各种市场竞争行为，在某些行业会有高价取胜的案例。

“海尔与用户的距离是0”

海尔集团首席执行官张瑞敏表示：“我们现在做法是把部门取消掉，所有的部门变成一个小微，跟用户是零距离的。希望能利用两千五百多年前中国非常智慧的哲学思想，让我们的管理模式(海尔)在物联网的时代始终能走在世界前列。”

“美的业务遍布世界各地”

美的集团董事长方洪波表示：“我们经受了波动，我们的产业正在扩张，开始向机器人领域、智能物流领域扩张。现在美的业务已经扩展到了全世界，今天在座的有来自东南亚、美国、日本等等，地球上每个角落的美的人。”

“家电企业要适应产业转型的变化”

TCL集团董事长李东生表示：“今年从我们这个产业来看，面临的挑战主要是几个方面：一个是市场需求增长依然没有达到预期，国内市场的需求增长乏力。第二，目前面临一个转型的挑战。我们主要的产品，像以彩电为代表的多媒体电视产品，手机、平板电脑通讯产品，以及家用电器，现在都面临转型挑战或者是机遇。”

“电商转型需要信息化技术”

商派软件有限公司CEO李钟伟指出，随着国内电商流量红利期的终结，电商企业需要向精细化运营方向转型，需要借助信息化技术来对业务精耕细作。如今各大电商平台纵横捭阖，提升服务品质，精细发展方向才是未来电商企业更需要走的道路。

“价格战可能改变行业格局”

家电行业分析师刘步尘认为：“杂牌空调厂商品牌力弱、技术含量不高，一旦格力、美的将价格打下去，这些品牌将无法销售。价格战将直接导致三四线品牌、杂牌军团的洗牌，对空调业的‘空气’净化有良好的意义。”

“市场份额向龙头品牌集中将成为常态”

华泰证券分析师指出，市场进入低增长期后，洗牌力度将进一步增长，中小厂商亏损退出未来一段时间预期将不断出现，市场份额向龙头品牌集中将成为常态。具体到各行业，冰箱内销进入淡季，预计短期依旧波澜不惊，未来几个月出口预期依然不错；洗衣机需求旺季到来，未来几月有望保持增长态势。

“消费者不是真正受益者”

格力集团董事长董明珠表示：“消费者其实不是价格战的受益者。价格战，尤其是恶性价格战，对于产业链和消费者来说都是无益的。羊毛出在羊身上，厂商也不会长时间自杀式放血，很有可能通过价格战跑马圈地获取规模效益、市场份额，等到做老大没有问题时再怎么做就很难得知了。”