我国创业板上市公司IPO过程中的盈余管理行为分析

摘 要 随着创业板市场的快速发展，创业板上市公司IPO过程中的盈余管理问题逐渐引起了学者们的广泛关注。本文从盈余管理行为的动机、实施手段和危害性三方面，对创业板公司IPO过程中的盈余管理行为进行了深刻剖析，并在此基础上提出控制我国创业板上市公司盈余管理的政策建议。

关键词 创业板 IPO 盈余管理

一、引言

2009年创业板市场在深交所上市以来，众多中小高新技术企业获得了融资机会。与主板和中小板市场相比，创业板市场具有低门槛进入、严要求运作的典型特征，有助于中小企业获得融资机会，促进企业发展壮大。但高风险、低门槛的创业板市场在运行的过程中也出现了诸多问题。从创业板IPO发行情况来看，普遍存在高发行价、高市盈率、高超募率的新股发行“三高”现象。而从上市以后的市场表现来看，这些中小企业经过一段时间的市场检验后并没有出现预期的高增长，很多公司反而出现了上市后的业绩变脸现象。针对这些怪象，我们不禁更加关注这些公司在IPO过程中是否存在盈余管理行为，如果存在，动机来源于哪里？这些上市公司又会通过哪些手段来实施盈余管理？采取什么样的措施才能控制创业板上市公司IPO过程中的盈余管理行为？这些是本文将要研究的问题。

二、创业板上市公司IPO过程中的盈余管理行为动机分析

创业板市场主要为高新技术企业提供融资机会，而这些公司往往处于竞争激烈的行业中，需要大量的资金来支持其技术创新，因此，拟上市公司具有强烈的上市渴求，有动机进行盈余管理。……