“一带一路”背景下国际贸易融资创新与我国商业银行关系研究

【摘要】“一带一路”战略的提出为我国商业银行拓展国际融资业务提供了良好的战略平台，然而，在国际贸易融资业务上，我国商业银行与外资银行还存在着很大的差距。本文基于我国7家商业银行2009～2016的面板数据对国际贸易融资与我国商业银行的关系进行实证检验。研究结果表明，国际贸易融资额、资本规模以及人力资本与我国商业银行效率正相关，其中，国际贸易融资额和资本规模与商业银行效率显著正相关，因此，我國商业银行应该注重国际贸易融资创新业务发展。随后，对目前我国商业银行国际贸易融资创新存在的问题进行分析。最后，针对当前我国商业银行国际贸易融资创新存在的问题提出相关建议，以此促进我国商业银行国际贸易融资创新业务的发展。

【关键词】一带一路 商业银行 国际贸易融资

一、引言

国际贸易融资业务以商业银行为载体，是现代商业银行的重要业务，是其参与国际市场竞争的现实需要。“一带一路”战略的提出为我国商业银行拓展国际融资业务提供了良好的战略平台，然而，在国际贸易融资业务上，我国商业银行与外资银行还存在着很大的差距，在竞争日益激烈的国际市场，我国商业银行只有创新国际贸易融资方式，才能提高商业银行国际竞争力，才能在市场竞争中处于优势地位，为我国国际贸易的发展提供强有力的资金支持，为“一带一路”战略的建设添砖加瓦。本文在分析国内外研究现状的基础上，发现关于国际贸易融资与我国商业银行的关系研究实证研究较少，而一带一路新背景下的实证研究更是缺乏。因此，本文基于我国7大商业银行2009～2016年的面板数据，实证检验国际贸易融资对我国商业银行的重要作用的基础上，分析目前我国商业银行国际贸易融资创新所存在的问题，然后针对问题，提出相关建议，以此促进我国商业银行国际贸易融资业务水平的提升，提高我国商业银行的国际竞争力。

二、文献综述

近年来，国内对于我国商业银行国际贸易融资创新的研究迅速发展，但是多以理论性描述为主，缺乏实证研究。国内关于商业银行国际贸易融资创新的研究主要有以下学者：姜学军（2003）分析了国际贸易融资业务与银行其他业务、创新业务与传统业务的区别，并且分析了国际贸易融资创新业务对银行资产流动、信贷资金安全以及利润增长的重要作用，强调了金融创新的重大意义。[8]黄海宁（2006）分析了国内商业银行国际贸易融资业务发展现状和存在的问题，重点介绍了近年来国际先进银行在国际贸易融资领域的一些创新举动并且通过分析他们的创新方法和措施，从观念转变、技术创新以及传统产品增值服务三方面提出了国内商业银行应该重点关注的创新趋势，为国内商业银行国际贸易融资创新方向提供了新思路。[9]孙海来（2007）以在西方国家商业银行国际贸易融资创新动向实践为突破口，运用企业竞争力理论和金融创新理论分析了国际贸易融资创新的动因以及我国商业银行国际贸易融资创新不足的原因，创造性地引入回归模型，实证研究了国际贸易融资业务对商业银行的重要作用。[10]姜学军（2009）在分析国际贸易融资业务发展现状和趋势的基础上，分析了国际贸易融资业务的空间：对外贸易增长、风险防范以及中小企业融资需求，并且对新形势下国际贸易融资创新的风险控制要点进行了阐述。[11]刘肖原、李黎（2009）介绍了国内商业银行在国际贸易融资创新中的实践，并且分析了目前我国商业银行国际贸易融资创新存在的问题，指出我国商业银行的创新路径：理念创新、产品创新、流程创新、制度创新、技术创新等创新路径进行国际贸易融资创新，对国内商业银行国际贸易融资创新非常具有借鉴意义。[12]曾海燕（2010）分析了我国中小企业国际贸易融资创新现状及存在的问题，并且从中小企业、银行、法律环境等方面详细分析了中小企业国际贸易融资创新难的原因，最后提出我国中小企业国际贸易融资创新应该从提高从业人员的融资创新能力，建立贸易融资授信专项评审体制，实施结构性贸易融资创新，加强法制建设，完善国际贸易融资创新法律体系等方面进行。[13]何宪民（2010）分析了国际商业银行国际贸易融资创新特点，指出了我国商业银行在国际贸易融资业务上的创新方向及业务发展理念，提出了库存融资等国际贸易融资新品种以及电子技术创新等国际贸易融资创新路径。[14]徐勃（2014）以国有商业银行为例，指出了国有商业银行在国际贸易融资产品发展中存在的问题，并且结合市场实际，提出了创新应收账款融资、同业合作联盟、“物流银行”等国际贸易融资产品的创新与发展对策，为我国的银行贸易融资产品创新提供了新思路。[15]

通过文献梳理，我们发现，国内关于商业银行国际贸易融资创新与研究多停留在实务理论方面，相关实证研究较少，而在“一带一路”这个新背景下，实证研究我国商业银行国际贸易融资创新的文章更是较少，大多文献研究都是侃侃而谈，缺乏数理支撑，因此，本文以国内7家有代表意义的商业银行为截面，选取2009～2016年的相关数据实证检验国际贸易融资创新对我国商业银行效率的作用，指出在当前背景下，国内商业银行在国际贸易融资创新方面存在的问题，并提出相关建议以此促进国内商业银行国际贸易融资创新发展。

三、实证研究

（一）研究模型和假设

本文参考孙海来（2007）关于国际贸易融资创新与商业效率的模型，选取以2009～2016年为时间序列以及我国具有代表意义的7大商业银行为截面的面板数据进行实证分析。模型如下：

模型中，Y表示银行资产利润率；X1表示国际贸易融资额占额；X2表示资产资本率；X3表示贷款损失率；X4表示资产费用率；X5表示人力资本；β0、β1、β2、β3、β4、β5为各解释变量的待估计系数，μ为随机误差项。

根据我国商业银行的实际情况以及银行经营理论提出如下5个假设：

H1：国际贸易融资创新与我国商业银行效率正相关。由于数据的可获得性，国际贸易融资额采用国际贸易融资额或者进出口押汇额和中间业务收入以及银行国际收付汇量作为衡量我国商业银行的国际贸易融资创新的程度。endprint

H2：资本规模与我国商业银行效率正相关。银行资本规模越大，表明股东投入越多，因此，银行股东就越关心银行的经营情况，更加注重银行管理，优化资源配置，从而提高银行的运行效率。本文选用银行股本占银行总资产的份额来表示银行资本规模。

H3：资产质量与我国商业银行效率正相关。资产质量反映了银行的风险控制水平，是决定银行信贷资金能否正常周转的重要因素，因此，资产质量越高，银行的效率也越高。本文采用贷款减值准备占贷款总额比例来反映资产质量，一般来讲，银行效率越高，其贷款周转率也越高，贷款回收就越快，相应的贷款坏账准备金也越少，因此从侧面反映了银行的资产质量也越好。

H4管理费用与我国商业银行效率负相关。业务及管理费用的高低直接反映银行的经营管理水平，业务及管理费用越低，表明银行以最少的资源取得了最大的效率。

H5：员工受教育程度与我国商业银行效率正相关。员工受教育的程度越高，表明银行人力资源的素质越高，银行的核心竞争力就越强。本文选取大学专科以上文化程度员工占银行全部员工的比例来测量银行人力资本。

（二）样本选取和数据来源

考虑到数据的可获得性，本文选取了ICBC、BOC、CCB、BCM、CMB、CMBC以及ZX等7家商业银行，其中，BOC、BCM是国内国际贸易融资领域相对领先的银行。本文的数据根据各大商业银行2009～2016年的年报以及2009～2016年《中国金融统计年鉴》整理计算所得。

（三）平稳性检验

为防止面板数据出现虚假回归，首先要对各变量进行平稳性检验。本文采用相同单位根假设的LLC检验和不同单位根假设的ADF检验两种平稳性检验方法，分别对数据进行检验，输出结果见表2。检验结果表明，6个原变量水平序列只有人力资本变量是平稳的，其余5个变量都是非平稳序列，对变量进行一阶差分后，因变量Y和自变量X4依然是非平稳序列，因此，对所有变量进行二阶差分，而进行二阶差分后各序列都拒绝了单位根假设，说明Y、X1、X2、X3、X4以及X5都是I（2）序列，6个变量间是同阶单整，可进行协整检验。

（四）协整性检验

协整性检验是检验模型变量之间是否存在着长期的稳定关系，本文选取Engle and Granger协整关系KAO检验方法得到表3。结果显示，6个变量之间都通过了协整检验，表明变量之间存在着长期稳定关系。

（五）回归分析

面板数据模型分为混合回归模型（都为常数）、变截距模型（系数项为常数）和变系数模型（皆为常数）三种模型。我们一般采用F统计量来选择面板数据拟合模型。

由于我国各大商业银行的统计口径不一致，导致数据有所偏差，因此回归结果表明该方程的拟合效果不是很好。回归结果显示，国际贸易融资X1与银行资产利润率显著正相关，与前面假设一致，表明国际贸易融资对银行效率的提高有重要作用。银行资本规模X2与银行资产利润率正相关，也与前面假设一致。贷款损失准备率X3与银行资产利润率正相关，这与前面假设不一致，可能与选取的指标有关，一方面，我国贷款减值准备金提取的最高限额是由国家相关部门规定，因此，未能真实反映我国各大商业银行的贷款质量；另一方面，我国商业银行特别是国有商业银行所承担的社会责任较多，因此，在实际经营过程中可能作出与资产配置原则相反的措施，而本文中选取的7家商业银行，有4家都是国有商业银行。资产费用率X4的回归结果系数与前面假设不同，主要原因是统计口径方面存在差异，在参考各年金融年鉴和各银行年报中，有的银行报告了管理费用，有的银行只报告了业务及管理费用，因此该变量对模型的说服力存在欠缺。银行人力资本X5与银行的资产利润率正相关，这与前面假设一致，然而，该变量未通过的显著性检验表明银行人力资本对银行效率的作用不显著，可能是由于随着时代教育的发展，大专以上文化程度已经不能完全算是高素质人才，然而由于各银行统计的缘故，各银行大学本科以上文化程度的数据无法完全获得，因此对统计结果有所影响。

（六）研究结论

回归分析结果表明，国际贸易融资额、资本规模以及人力资本与我国商业银行效率正相关，其中，国际贸易融资额和资本规模与商业银行效率显著正相关，因此，我国商業银行应该注重对人力资本的投资以及加快国际贸易融资创新，从而推动整个银行的效率的提升。

四、我国商业银行国际贸易融资创新存在的问题

近年来，随着“一带一路”战略的持续推进，我国商业银行国际贸易融资业务迅速发展，在国际贸易融资管理理念与管理方式、国际贸易融资业务产品与服务以及国际贸易融资业务人才储备等方面都有很多创新性的发展。但就总体而言，我国商业银行国际贸易融资在发展过程中仍然存在着一些问题，具体表现在以下几个方面：

（一）国际贸易融资业务单一，创新性不足

20世纪90年代中期，我国国际贸易融资业务才开始起步，随着我国国际贸易的快速发展，我国商业银行国际贸易融资业务也取得了很大进展。但由于我国商业银行国际贸易融资业务相对于银行的传统业务来说开展时间较短，因此对国际贸易融资业务的知识上还有所欠缺，在融资方式上，主要集中在进出口押汇、信用证、票据贴现以及打包放款等基本融资方式为主，没有更多创新性品种，商业银行的国际贸易融资创新性不足。随着全球经济的发展和国际贸易的发展以及“一带一路”战略的不断推进，对国际贸易融资业务也有了更高的要求，我国商业银行目前单一的国际贸易融资方式难以满足客户的融资需求。究其原因，主要是我国商业银行的管理层对国际贸易融资业务不重视。一方面，由于国际贸易融资业务涉及面较广，可能一项业务会经过多个部门，业务较为繁杂；另一方面国际贸易融资业务的经营业绩相对其他业务来说并不突出，因此，难以引起足够的重视。银行管理层业务创新观念落后，导致整个商业银行国际贸易融资业务产品创新率低下，从而难以满足客户的现实融资需求。endprint

（二）国际贸易融资人才队伍建设落后，且流失严重

国际贸易融资业务的专业性较强，对从业人员的素质要求较高，既懂国际贸易融资知识、外汇政策法规相关方面的知识，又要有较高的外语水平和计算机操作能力。然而，目前我国国际贸易融资整体发展水平不高，国内的相关人才队伍培养难以满足市场需求，而由于激烈的国际竞争、国内对高素质创新人才缺乏充分的重视以及国内商业银行缺乏完善的创新激励机制，许多优秀国际贸易融资业务人才流入外资银行，国内商业银行人才流失严重。

（三）国际贸易融资业务内部风险控制制度不健全，对风险的控制能力不足

国际贸易融资风险包括外汇风险、政治风险、道德风险、利率风险等，但这些风险大多能够采取相关的技术手段以及银行内部部门间的紧密合作来预防。但就目前我国商业银行的风险防控系统来说，对于国际贸易中的资金流、信息流、物流还难以充分控制。如在国际保理业务中，由于我国商业银行内部风险管理水平有限，因此，在国际保理业务中，大多数都是附追索权的保理业务，无追索权的国际保理业务较少再比如，在国际结算业务中，国内商业银行通常采用传统的方式，经营比较分散，国际结算、外汇信贷以及会计部门之间缺乏资源信息共享和协调统一管理，难以有效防控风险。

（四）商业银行国际贸易融资对中小企业客户不够重视，资金供需结构失衡。

中小企业是我国国民经济最具有活力和潜力的部分，然而，由于中小企业规模普遍较小、抗风险能力差、企业经营活动混乱以及财务信息不透明等自身因素，以及商业银行出于对银行资产风险控制的要求，商业银行对中小企业的融资建设主动性不高而是把国有大中型企业作为银行的核心客户，对中小企业客户不够重视，而中小企业又是最需要资金的企业。一方面，中小企业亟需融资，另一方面，商业银行不愿意把资金带给风险更大的中小企业，资金供需结构失衡。

五、促进我国商业银行国际贸易融资创新发展的建议

（一）拓宽国际贸易融资业务发展渠道，建立健全业务创新体系，提升业务和产品创新能力

近年来，我国国际贸易融资业务快速发展，国际贸易融资也不断多元化，供应链融资、结构性贸易融资、非信用证项下国际贸易融资等业务也取得一定的发展，但与外资银行相比国内商业银行在国际贸易融资业务方面还有一定的差距。因此，积极引进国外先进技术和经验，加强与外资银行的合作，引进适合国内国内需求的先进融资工具，加强自身国际贸易融资业务创新建设，拓宽国际贸易融资业务发展渠道，建立健全国际贸易融资业务创新体系，灵活设计国际贸易融资方式和结构，满足日益多样化的国际贸易融资需求，提升国际贸易融资业务产品创新能力。

（二）提升员工综合素质，完善人力资源管理制度，建立健全创新人才激励机制

21世纪的竞争，是知识的竞争、资源的竞争、归根结底是人才的竞争。我国商业银行员工素质，一方面，对内应该加强对国际贸易融资业务专业人才的培养与选拔，加强国际业务专业培训（如选拔员工到先进外资银行学习交流，吸收借鉴国外的先进管理经验或者邀请国际贸易融资领域的专家来开展培训讲座）。面对我国商业银行国际贸易人才流失的情况，国内商业银行应该建立科学合理的绩效考核机制和外汇专业岗位的晋升机制，完善银行人力资源管理制度，建立健全创新人才激励机制，为专业创新人才实现个人价值和事业成就提供良好的平台，激发银行国际业务人员拓展业务和创新产品的积极性。另一方面，对外商业银行可以以高薪、奖励、关心、理解、尊重员工等措施，引进或者吸引国外银行国际贸易融资业务的高端专业和管理人才，充实国内商业银行的国际业务人才库，提高银行国际业务的专业管理水平和综合竞争力。

（三）提高国际贸易融资业务风险防控能力，建立健全国际贸易融资业务风险动态管理体系

后金融危机时代，各国的经济在一定程度上有所发展，然而。在进出口贸易上各国都稍显乏力，各种风险频发，因此商业银行必须转变经营管理模式，提高国际贸易融资业务风险防控能力，建立健全国际贸易融资业务风险动态管理体系，丰富业务内容的同时控制好对外贸易中的资金流、物流以及汇率风险。对贸易融资中的资金流的控制，注意对关联性企业交易的审查，禁止通过关联性交易挪用资金；对贸易融资中物流的控制，传统的通过单据的控制难以完全识别国际贸易融资中的风险，在大数据时代，我们可以通过对相关贸易物流企业的实时对接进行物流信息的直接掌控；对汇率风险的控制上，注意建立相应的汇率风险对冲机制，充分利用各种金融衍生工具对冲风险；对国际贸易融资中的其他风险，银行应该制定一套完整严密的国际业务操作流程，严格要求相关业务人员遵循业务操作流程处理相关国际业务、加强对各职能部门和业务环节的监督约束，建立起国际结算、外汇信贷以及会计部门之间的信息共享系统，统一管理，有效防范风险。

（四）改善银行客户管理制度，积极调整资金供给策略，改善资金供需结构失衡

一方面，中小企业国际贸易融资需求给商業银行的国际业务开展提供了一条新的方向，虽然单独的一个中小企业融资规模很小，且银行需要通过各种繁琐的程序层层审批，耗费大量人力物力财力，不利于整个银行的效率提升，但是多个中小企业一起，融资规模就比较庞大了，因此，商业银行应当结合现实企业需求，整合工作流程，实现单笔融资业务想结构性融资业务的转变。另一方面，基于银行对风险的把控而对中小企业客户不太重视，中小企业融资困难的问题，商业银行也可以结合国际贸易融资的特点，积极引进第三方金融机构对中小企业融资进行担保，在一定程度上既降低了银行的风险，又能改善中小企业国际贸易融资困难的局面，从而调整资金供需结构失衡，促进企业和银行的共同发展。

参考文献

[1]姜学军.国际贸易融资创新及风险控制[D].辽宁：东北财经大学，2003.

[2]黄海宁.国际贸易融资业务的创新趋势[J].金融创新，2006，11：36-40.

[3]孙海来.我国商业银行国际贸易融资业务创新的现状及策略选择[D].合肥：安徽大学，2007.

[4]姜学军.国际贸易融资的发展趋势及启示[J].国际金融研究，2009，11：91-96.

[5]刘肖原，李黎.我国商业银行国际贸易融资创新研究[J].当代财经，2009，5：55-57.

[6]曾海燕.我国中小企业国际贸易融资创新研究[J].邵阳学院学报，2010，9（3）：64-67.

[7]何宪民.中国商业银行国际贸易的融资创新[J].求索，2010，1：37-68.

[8]徐勃.国有商业银行国际贸易融资产品的创新与发展对策探索[J].产业与科技论坛，2014，13（24）：223-224.

作者简介：曾晓凤（1993-），女，汉族，四川广安人，广东工业大学经济与贸易学院硕士研究生，研究方向：国际商务管理。endprint