监管沙箱国际最新进展以及相关启示

张韶华++刘延洁

摘 要：“监管沙箱”指监管机构为金融创新主体提供的“安全空间”。英国、香港、马来西亚、阿布扎比、新加坡、澳大利亚等国家和地区先后建立监管沙箱框架，力图建设全球领先的金融科技中心。本文提出我国应积极借鉴相关经验，尽快建立金融科技创新监管沙箱机制。

关键词：监管沙箱；金融科技；金融创新

英国金融行为监管局（Financial Conduct Authority，简称FCA）于2015年11月率先发布《监管沙箱报告》，2016年5月正式启动监管沙箱。香港、马来西亚、阿布扎比、新加坡、澳大利亚等国家和地区先后效仿英国推出各自的监管沙箱。

一、监管沙箱的主要特点

（一）监管沙箱的内涵

“沙箱”的本义是一种含细沙的浅口容器，儿童可以在其中玩耍而不必担心受伤，能起到保护儿童的作用。在计算机安全领域，“沙箱”的含义被延伸为用于测试可疑程序的虚拟环境，以避免对主机的硬件或操作系统造成伤害。英国金融行为监管局将“沙箱”一词用于金融监管领域，指监管机构为金融创新公司提供的测试其金融创新的“安全空间”，使用监管沙箱的公司不需要马上被纳入复杂而严格的正式监管框架，而又能在真实环境中测试产品。

（二）监管沙箱的特点

1.准入标准。参测产品属于金融或金融科技领域，有创新性且能使消费者受益或促进金融行业发展，产品达到成熟开发阶段足以参加现实测试，同时确有在沙箱中测试的必要性；参测机构对产品的开发、风险评估与控制、消费者保护等投入足够的资源，有详细的测试计划及退出计划，测试成功后有在沙箱之外部署产品的意愿和能力。……