三六零回归引发估值猜测 暴涨后花落何方终靠业绩说话

张诗雨

从体量、行业代表性、知名度看，三六零的回归必然会成为众人瞩目的焦点。A股优质的科技股数量比较稀少，三六零受到投资人的追捧也是情理之中，但也要提防出现过高估值。

从借壳到IPO，再到借壳，在江南嘉捷亮出与三六零重组公告之后，三六零——这一体量仅逊于BAT的互联网公司，回归A股总算尘埃落定。在去年三六零刚刚完成私有化后，一批传闻中的绯闻借壳对象——中葡股份、深圳惠程等公司股价曾一度大涨，而确定的借壳对象江南嘉捷，截至11月16日收盘，已经收获8个一字涨停板，且仍没有打开的迹象。由此可见A股投资人对三六零回归的热度之高。

在纽交所上市三年后，三六零股价曾达到每股124美元，此后却几近连续下跌，一年后，市值跌去一半。周鸿祎因此也曾在三六零内部邮件中透露，三六零在美估值偏低。

三六零回归A股，到底会达到多高的市值？公司由IPO转为借壳上市，是否因现在排队IPO公司数量较多，将耗费较长时间？就以上相关问题，《投资者报》记者向三六零致电致函，公司公关部相关人士回复记者：“公司现处于缄默期，不便回答上述问题。”

市值或大涨数倍

11月3日，一家此前名气不大、总资产仅为26亿元的电梯生产企业——江南嘉捷发布公告披露，三六零将与其进行资产置换。这意味着这家小体量公司将置入504亿元资产，届时，周鸿祎将以48.74%的持股比例成为新公司的实际控制人。

但三六零似乎并非孤注一掷，只打算靠借壳上市。今年3月23日，刚刚拆除VIE結构、完成股份制改造，并且更名成功后的三六零宣布了一个重大消息：公司已与华泰联合证券签订上市辅导协议，正式加入IPO大军。……