企业风险异质性、贷款利率与信贷违约风险

黄璟宜+邱兆祥+许坤

摘要：通过某股份制商业银行2010-2015年贷款数据，讨论不同风险贷款企业、贷款利率与信贷违约之间的关系。结果表明：贷款利率与贷款违约之间呈现U型关系；高风险等级企业与贷款违约之间正相关且显著；无论是高风险等级企业还是低风险等级企业与银行贷款利率之间均呈现负相关且显著，说明贷款利率的抑制现象依然存在。从参数估计值来看，低风险等级企业贷款利率要低于高风险等级企业；高风险企业与贷款利率交叉项与违约之间呈现负相关且显著，说明高风险企业通过贷款利率渠道确实可以降低信贷违约概率。

关键词：贷款利率；违约风险；信用评级

中图分类号：F832.3文献标识码：A文章编号：10037217（2017）06001508

一、引言

银行贷款仍是我国企业的主要融资模式。根据中国人民银行金融统计数据，截至2016年11月，我国金融机构的各类贷款总计150.56万亿元，规模远超过2015年67.67万亿元GDP。如此庞大的信贷市场，如何控制信贷风险是金融体系安全运行面临的重大问题。同时，信贷系统的健康稳定运行也关系到货币政策、企业信用体系管理以及制造业等其他行业管理政策的效率。近五年的数据显示，银行贷款中的呆坏账有上升趋势，银行不良贷款率从2012年的0.95%上升至2016年的1.74%。这和当前时期我国正处于经济结构转型升级和金融双向开放改革关键时期，重点行业和重点区域金融风险有所上升有密切关系。因此，研究银行贷款违约问题具有重要而深远的意义。……