云南省对外直接投资与出口贸易的分析

【摘要】利用云南省2003～2016年的年度数据，运用协整检验和OLS参数估计法，对云南省的对外直接投资和出口贸易之间进行实证研究。結果表明，云南省的对外直接投资和出口贸易之间是相互替代关系，外商直接投资和生产总值对出口贸易有促进作用。因此，根据云南省的发展情况提出发展多元化投资主体、提高产品国际竞争力和发展服务贸易的措施。

【关键词】对外直接投资 出口贸易 协整检验

一、引言

近年来中国企业“走出去”的步伐加快，积极参与全球对外投资活动。目前中国已是国际投资的大国，正在逐步影响全球分工，整合全球资源和市场。2016年中国对外直接投资1701亿美元，民营企业和跨国并购投资显著增长，在“一带一路”和中国企业“走出去”的政策下，中国的对外直接投资竞争力不断增强，并呈现投资领域多元化。

云南省在“一带一路”战略平台下，进一步完善企业“走出去”的政策服务体系，加快地方企业的对外投资步伐。2005年至2016年12月底，云南省境外投资企业（机构）已达680家，对外实际投资累计达74亿美元。其中投资区域由大湄公河次区域辐射到英国、印度和新西兰等新兴市场国家。云南省的对外直接投资中民营企业活跃起来，2015年新批89家境民营企业，占全省新批企业总数的86.4%。投资领域已不断向高端制造业拓展，电子商务、文化产业和医药制造成为投资领域的热门。云南省对外贸易条件优越，是我国西南西区的桥头堡。2016年昆明海关实现通关便利化，极大促进了云南省的对外贸易发展，2016年云南外贸进出口总额达199.99亿美元，受国际大宗商品量价齐跌的情况下，出口受限，进口贸易同比增长6.7%。随着“一带一路”的深入推进，云南省企业在对外直接投资和对外贸易拓展上皆有更大的舞台，将继续积极发挥面向东南亚的桥梁枢纽的重要作用。

二、实证分析

（一）模型构建

本文采用云南省年度数据研究出口贸易和对外直接投资、外商直接投资、生产总值和汇率（直接标价法）之间的关系，以EX表示云南省出口额，作被解释变量，OFDI表示云南省的对外直接投资，FDI表示外商在云南的投资，GDP表示云南省的生产总值，作解释变量。为消除数据的自相关和异方差，对数据进行对数处理，以防止“伪回归”现象。建立多元线性回归模型如下：

OFDI是每年发生的投资流量，研究该年的投资对出口的影响程度；FDI流量是研究外资进入可以多大程度的影响出口贸易；GDP是代表云南省的经济增长，研究经济增长对出口贸易的影响。

（二）数据来源

本文选取云南省2003～2016年的年度数据，包括云南省的出口额、对外直接投资、外商直接投资和省内生产总值，人民币对美元的名义汇率采用年度平均汇率。数据来自云南省统计局和国家统计局。

（三）实证分析

1.平稳性检验。本文采用ADF检验法对LNEX、LNOFDI、LNFDI、LNGDP进行单位根检验，如果该时间序列出现单位根，则说明数据不平稳，否则是平稳的。从表中检验值可以看出，上述时间序列的ADF统计值全部大于10%临界值，不能拒绝存在单位根的假设，因此LNEX、LNOFDI、LNFDI、LNGDP是不平稳的序列。经过二阶差分之后，上述时间序列的ADF值均小于5%临界值，所以序列是平稳的。因此，LNEX、LNOFDI、LNFDI、LNGDP皆是二阶单整序列，满足协整检验的前提。

表1 单位根检验

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注：检验类型（c，t，n）中c、t、n分别代表检验方程中的常数项、趋势项和滞后阶数。△表示一阶差分，△2 表示二阶差分。

2.协整检验。通过对残差序列的检验，如表2所示，残差序列e在1%的临界值下显示平稳，说明LNEX、LNOFDI、LNFDI、LNGDP之间存在协整关系。

表2 残差序列的ADF检验

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3.OLS估计。用OLS法估计云南省出口与对外直接投资及生产总值的回归方程：

LNEX=-2.5322-0.0288*LNOFDI+0.1748*LNFDI+0.9224* LNGDP

R2=0.96，DW=1.61

在回归方程中，云南省的对外直接投资增加1个单位，出口额就会减少0.0288个单位，对外直接投资与出口之间是负相关关系，说明云南省OFDI和出口之间是相互替代关系。云南省外商直接投资与出口之间是正相关关系，FDI每增加1个单位，出口额增加0.1748个单位，说明外商直接投资对云南省的出口有拉动作用。云南省生产总值对出口的促进作用最明显，GDP增加1个单位，出口相应增加0.9224个单位，说明云南省对外贸易的发展得益于经济增长。

三、结论及建议

本文研究云南省2003～2016年对外直接投资和出口贸易之间的关系，利用时间序列数据进行实证分析，协整检验和OLS参数估计结果表明，云南省的对外直接投资和出口贸易之间存在相互替代关系，外商直接投资对出口贸易具有一定的促进作用，而云南省经济发展水平的提高对出口贸易之间有显著的正相关关系。

为促进云南省经济的发展，更有优势竞争力的面对复杂的国内国际两个大市场，积极抓住“一带一路”和沿边沿江经济开发战略，推动云南省对外贸易发展。

第一，扩展对外直接投资渠道，实现多元化发展。目前云南的大部分贸易投资来自同大湄公河次区域国家的交易，少部分同欧美国家进行贸易投资。云南省在国家政策引导下，政府积极打通滇企业的对外投资渠道，同时，完善对外直接投资的法律法规，保障对外直接投资的合理性。政府应积极引导和鼓励国有企业、民营企业及中小企业的对外直接投资，鼓励企业进行跨国投资及贸易交易。支持多元化的投资主体，构建具有发展潜力和竞争力的跨国企业。

第二，鼓励企业“走出去”，提高产品国际竞争力。云南省积极利用“一带一路”战略平台，鼓励滇企业“走出去”，参与国际分工，获得国际经济发展的良好时机。寻求海外的技术投资，对外直接投资是取得先进技术的一个途径，海外投资获取技术，进而将先进技术运用到国内企业的生产，创新产品的研发，打造一批具有优势的国际产品，在国际贸易的竞争中以产品质量取胜。最终海外投资有利于本国企业的对外贸易，也因此提高了企业在国际竞争中的优势。

第三，加大力度促进服务贸易，发展现代服务业。云南省近年来的贸易总额中服务贸易所占的比例越来越大，但服务贸易的结构还需完善。云南省发展服务贸易有着优势条件，云南省自然资源和民族文化资源以及旅游发展丰富，毗邻东南亚、南亚的地理区位优势，跨国的服务贸易潜力巨大。随着云南省跨国铁路、公路运输等基础设施的完善发展，货物贸易带动了相关联的商业、运输、保险、金融、分销等服务的飞速发展，高新技术的广泛应用，也为新兴服务贸易的发展提供了条件。

参考文献

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[2]杨平丽，张建民.对外直接投资对企业进出口贸易的影响——来自中国工业企业的证据[J].亚太经济.2016（5）：113-119.

[3]贺培，封肖云，林发勤.中国对外直接投资如何影响出口——基于目的地“建设许可”工具变量的研究[J].中央财经大学学报.2017（2）：110-119.

作者简介：文任丽（1993-），女，汉族，重庆人，云南师范大学经济与管理学院研究生，研究方向：国际贸易学。