资管产品增值税开征私募投资收益等于打9.7折

谭梦桐

3%资管产品增值税！从2018年1月1日起，一直“雷声大雨点小”资管产品增值税终于开始征收了。

不出所料，在新规未至之时，各资管公司的公告已先至，似惶恐“包袱”落在自己头上。

2017年12月28日，东方证券资产管理公司率先发布公告称，2018年起，增值税及附加税费将从资管产品中提取缴纳，相关产品净值或将因此降低。

中欧基金12月30日也发布公告称，2018年1月1日起，产品收益应扣除增值税及附加税费之后，向投资者分配，可能会对相关产品净值或实际收益产生影响。

北京一位私募人士告诉记者，这几天公司最忙的就是这事，忙着算新规对基金净值的影响。

这个让基金从业人员、投资人“闻风丧胆”的资管增值税对收益将影响多大呢？我们以私募基金为例。假设契约型基金通过证券投资，规模1亿元，基金的收益率为10%，收入1000万元，那么：

应纳税额=含税销售额÷（1+税率）×税率

=10000000÷（1+3%）×3% ≈ 291000

相当于只有9.7%的收益率了，相距10%只减少了0.3%的收益率。

那么，要是30%的收益率呢？

30000000÷（1+3%）×3% ≈873786

相当于只有29.1%的收益率了，相距30%只减少了0.9%的收益率。

小编虽是文科生，但是通过对比收益率，细思恐极。我们可以看出，虽然征税后的收益率都是在原有的基础上打了个9.7折，但收益率越高，缴纳的增值税也越多。如果一只基金收益为100%的话，相当于直接减少3%的收益率缴税。因此，许多业内人士调侃其为“甜蜜的负担”。

那么，如果基金亏损了呢？一般情况下是不用缴税的，不过，也有极端情况时可能会承担一定的税。

北京某私募基金市场总监为我们解释：例如某证券投资基金一个季度为一个纳税期，第一季度盈亏相抵后的余额为销售额。……