企业财务分析
——以东阿阿胶为例

刘绍奇 陈茜茜

一、东阿阿胶股份有限公司简介

山东东阿阿胶厂始建于1952年，于1993年正式改名为东阿阿胶股份有限公司，正式成为股份制公司。2017年收入达到73.72亿元，同比增长16.70%。与此同时，东阿阿胶的净利润也在不断上涨，在2017年突破20亿大关，利润可观。总体来说，对比同行业，东阿阿胶公司的各项数据都位居前列并且十分稳定。

二、东阿阿胶股份有限公司财务报表分析

（一）偿债能力分析

第一，短期偿债能力分析。由表1数据可知，公司的流动比率与速动比率在2015年到2016年之间小幅度上升，而从17年开始又有了下降趋势。这说明了公司的短期偿债能力存在着由大幅减弱到缓慢恢复的一个过程。但由于东阿阿胶公司处于医疗保健行业，是十分特殊的行业，所对应的评判标准也有所不同，在对比同行业其他公司相关数据的情况下，流动比率的数值还算正常稳定。速动比率是由速动资产，包括货币资金、交易性金融资产以及各种应收款项构成的，这些资产都非常容易变现。东阿阿胶公司的速动比率一直都远远大于正常指标1，说明其短期偿债能力十分优秀，公司所面临的财务风险非常之小。

第二，长期偿债能力分析。公司的资产负债率和权益乘数先落后升。2017年时，公司的资产负债率最高，但仍处于正常水平。资产负债率的升高代表着公司背负的债务增多，但同时也意味着有更多的机会去创造更大的收益；到了2015、2016年时两项数值有所下降，这说明公司意识到了16年决策的一些不妥当之处，开始采取一定的措施，决策管理变得小心谨慎，因此公司的负债减少，财务风险也同时降低。……