经济法视阈下探析我国证券发行审核制度

(江西财经大学 江西 南昌 330000)

作为证券市场中发行人的基本权利，证券发行的能良好运行十分重要，但实践中发行人与投资者的经济实力存在较大悬殊，导致进行日常交易时，双方并不存在真正意义上的权利平等，从而干扰了证券交易市场的正常秩序。

一、我国现阶段证券发行审核制度的弊端

(一)市场机制遭到破坏

证券发行审核制度作为一项基础性制度，其在证券市场中的作用不言而喻，但是，我国政府以及相关的监管部门过于强调实质性审核，对证券市场的运作造成了过度的干预。一方面，监管部门的审核能力是有限的，不能保证其监管结果是完全正确的，很可能会为投资者作出错误的引导，使其对发行人产生错误认识，不利于市场良性发展。另一方面，过度的监管审核严重破坏了证券市场的自我调节机制。

(二)行政干预行为频繁

我国的社会主义性质决定了证券市场受到政府的监管的必要性。证券市场是一个持续发展运行的有机体，充分发挥其自身的市场竞争机制，同时辅以政府适当的审核，能有效提高资源配置效率。但与西方国家的不同之处在于，我国的政府的监管过多地注重对证券发行人持续能力的审视。

(三)信息披露虚假片面

为了保护投资者的合法权益不受侵犯，证券市场需要建立一套完整的信息披露体系。证券发行人披露真实有效的交易信息，有助于交易环境的平等化、公开化发展，规避了交易市场中的欺诈或者炒作行为，为投资者降低了交易风险。……