中信银行缩表背后的风险

刘链

3月26日，中信银行公布2017年年报，实现归属于母公司股东的净利润为425.66亿元，比上年增长2.25%；实现营业收入1567.08亿元，比上年增长1.86%；其中非利息净收入570.63亿元，比上年增长19.61%。

值得注意的是，2017年，中信银行主动调控规模增速，资产结构得到优化。截至报告期末，中信银行资产总额5.68万亿元，比上年末下降4.27%；客户贷款总额3.20万亿元，比上年末增长11.08%；客户存款总额3.41万亿元，比上年末下降6.37%。

资产总额同比下降

中信银行2017年全年实现营业收入1567.08亿元，同比增长1.86%，一季度至四季度单季增速分别为-1.73%、2.71%、-0.19%、6.90%，增长趋势较为明显；全年净利润增速为2.25%，较2016年的1.1%和2017年一季度至三季度的0.6%均有显著改善。

拆分来看，中信银行非息业务收入贡献了19.8%的业绩增长率，占比由2016年的31%提升至2017年的36.4%，主要受益于信用卡收单业务的高速增长；而银行卡手续费收入同比大幅提升57.59%，提振中间业务收入整体涨幅达10.83%。

平安证券认为，盈利结构的改善伴随着息差的企稳带领中信银行步入业绩上升通道。由于非息业务带动盈利结构优化，虽然2017年净利息收入同比下降6.1%，但四季度环比三季度提升仍2.4%。与此同时，虽然净息差较2016年收窄21BP至1.79%，但四季度净息差环比三季度仍微升4BP。

从成本端来看，2017年，中信银行成本收入比为29.92%，同比上升2.37个百分点，主要来自于人工成本和一般行政费用的提升，增幅分别为12.28%、18.75%。此外，在资产质量转好的背景下，中信银行信用成本为1.57%，比2016年微降0.02个百分点。

在轻资产战略的引导下，中信银行前期资产规模一直保持缩表态势，2017年年末，资产总额较年初下行4.27%，环比三季度末增长2.5%。……