利率市场化对企业财务管理的影响

吴扬帆

[提要] 随着经济全球化、经济区域一体化进程的加快，利率市场化也紧跟着变更，企业作为经济进一步展开的主导因素，无可置疑的推动着市场经济飞速发展。同时，企业财务掌管经济大权，高效的财务管理在当代企业成长中起着主导作用，企业财务管理如何实现创新，是企业向着新型成功迈出的一大步。本文主要对利率市场化变化与企业财务管理创新进行研究。

关键词：利率市场化；财务管理；财务风险

中图分类号：F275 文献标识码：A

收录日期：2018年3月14日

一、引言

利率市场化是市场经济的主体，是开展生产力的中心部分，它是国家对经济主体活动产生影响的要素集合。利率市场化作为企业资金融通的平台，将资本供求双方巧妙的联系起来，满足双方需求。因此，利率市场化环境的变化对企业的管理有着巨大影响，特别是对财务管理创新。在激烈的市场竞争环境中，保证自身的生存与发展，更加要求企业主动寻求创新与改革的方法，财务管理创新成为了我国企业管理的主要问题，配合国家宏观调控，加强全球化经济往来，企业纷纷积极参与到利率市场化建设中来。

二、利率市场化下公司财务管理面临的问题

（一）企业内部管理机构与财务内容落后。我国有很大一部分企业需要进行管理创新，主要体现在：企业内部控制机构不完善，分工不明确；会计核算与监督的职位没有实现有效分离，职位之间缺少相应的监督机制，很容易造成越级办事；财务管理的权限混乱不清，财务监管不到位；财务信息透明化低，会计信息造假等，从而给财务问题的出现埋下祸根。在财务内容方面，筹资方式未得到优化，融资与投资效率低下，为了适应利率市场化的变化，企业的管理机构不得不做出相应调整。

（二）企业缺乏人才培养。一个公司的发展少不了人才、融资、商品这三样，而公司的财务管理包含了两大项，即财务与人才。在利率市场化环境的变化下，企业要想谋发展，就必须把握好人才的选择以及财务的管理，大多数企业总有部分人才跟不上变化莫测的市场环境，主要原因是公司缺乏有效的人才培养计划，公司员工之间缺乏竞争力，在做好本职工作之外不求上进，往大了说是企业文化的问题，往小了说企业用人机制问题。人才是公司继续支撑下去的源泉，随着我国利率市场化结构不断优化，公司用人机制也应与发展相适应，更加要注重人才培养，为长远发展打下基础。

（三）企业抵御风险水平低。利率市场化对公司财务管理的影响主要体现在利率市场化方面。利率市场化是公司投资和融资的场所，为公司理财提供有价值的信息，公司通过利率市场化使长短期资金相互转化，与公司的财务管理密切相关。由于利率市场化环境的不确定性，投资环境的复杂，利率风险、汇率风险、表外风险都是不可预估的，企业的财务管理容易失控，其实力不足以抵御外部风险，会直接导致投资失败。在激烈的市场竞争环境下，企业的报酬率逐渐平均，更加大了投资与融资风险。

（四）企业财务管理技术滞后导致效率低下。技术的创新对于企业财务创新意义重大，调整和创新财务管理技术，对于提高财务管理效率十分关键。我国企业财务管理技术跟国外还有很大的差距，大多数是传统型或者是由传统型向新型过度的交易方式，吸引不到足够的投资，影响企业的进一步发展，一味的不求创新，造成财务管理效率低下。

随着社会的信息化，计算机与高科技大大提高企业财务管理的效率，如果企业拘泥于旧方式进行财务管理，就会存在工作效率低下、财务监管不严、职员间工作态度松散、信息不透明化等一系列问题，使企业缺乏对外部经济环境的适应能力。

三、利率市场化对企业财务管理的影响

（一）利率市场化与企业财务管理的联系。利率市场化对于企业资本融通，提供了一个必要的场所，而企业通过利率市场化，将财务活动融合到开放性的利率市场化体系中去。无论是国内还是国外，都可以筹集资本。利息率、金融机构、金融机构与金融工具等利率市场化因素与企业财务活动紧密相关，而企业财务管理的创新会随着利率市场化环境的变化而变化。由此看来，二者互为纽带，密不可分。

（二）利率市場化对企业财务管理策略的要求。公司财务管理要适应内外利率市场化的变化，与时俱进。为了增加经济效益，企业都期望能够缩减成本，而市场经济规模的扩张增加了对流动性资金的需要，同时也提出对规避风险的工具及策略的高标准、高要求。一是企业要实行对应金融工具的创新，从大方面来讲要扩大利率市场化规模，小方面来讲是增加企业资金的供给；二是在企业的发展过程中，更多的是与国际市场上的企业竞争，为了得到更优质的金融服务，企业的筹资、融资、规避风险方面应该创新，培养自己的核心竞争力，这样才能激发企业财务管理方面的挑战性。利用一些金融工具去为金融投资谋求福利，就需要对市场利率、汇率了如指掌，面临挑战的同时，及时调整工具与策略，这就成为企业不得不处理的难题，所以企业必须从整个宏观环境出发，结合国家的宏观调控、福利政策，深入考虑企业的发展，制定切合实际发展的管理策略，以便于提高对财务信息的利用率。

（三）利率市场化对企业财务管理程序的影响。在经济全球化的影响下，企业的内外部环境都得到更新，经营市场的扩大推动了市场价格的不稳定性与未知性，因此企业不得不对企业财务管理程序进行创新，以达到把风险值降到最小的效果，减小价格对企业利润的影响。首先，从企业财务管理的程序看，利率市场化的股票价格和国际市场利率使财务预测变得更加重要，怎样在利用金融衍生工具来规避市场风险成为衡量企业财务管理能力的标尺；其次，从利率市场化的实际环境中了解到，它本身具有的高风险性，导致了企业对自身的风险控制能力的高标准和高要求。企业应该完善信息系统，建立高效合理的信息传递媒介，从而保证企业财务管理信息的完整收录与高效保存，降低财务管理出错率，提高财务主体对公司的控制与规划，并且能建立对应的监督机制。企业利用财务报表，已经使债权人的权益扩充到潜在的股东和相关利益部门，因此必须根据国家经济法规和管理制度的程序，强化对企业财务活动的监督，保证国家宏观经济秩序的稳定有序。

四、利率市场化下企业财务管理对策

目前的金融经济下，实体经济的地位越来越重要，企业财务管理創新是一个系统且具有实际意义的工作，需要一个完善的体系为企业财务管理开路，因此需要企业财务创新，并且要体现多方面的金融策略，要实现切实的创新，需要对企业的管理机制与内容、人才培养、资本及组织形式等各方面的优化升级，提高适应企业财务管理的能力。

（一）优化财务管理机制。资本市场的发展为企业拓宽投资、融资渠道提供动力，财务管理的发展将为利率市场化带来新的血液，市场投资者必须引进全新的管理理念。企业作为一个经济系统，输入资金，转换成产品，而最终还是输出资金。因此，完善现代企业财务管理，在原有基础上根据市场形势进行方法创新。只有这样，企业财务管理才能变革，有助于企业的可持续发展。

企业的财务创新体现在建立高效的电算化系统，充分发挥计算机的职能，使计算机与财务管理真正融为一体，这就需要利用计算机实现手工操作所不能实现的理财功能，即财务工作信息化和管理手段现代化。企业内部应具备现金、控制系统相互制约，如果遇到现金支出情况时，尽量以租赁与租借的方式，代替资金购买，储备足够的资金能力。在保证企业正常运作的情况下，着重考虑企业的预期销售情况或营业收入，从而持有一定的可流动现金。

（二）优化资本结构。随着利率市场化环境的变化，企业要提高抵御风险的能力，其资本结构要赋予新的内容。资本结构是企业发展战略和财务状况的基础，首先，企业应该对资本内部结构进行合理调整；其次，合理分配企业资产与股利政策，从而使权益资金、负债资金、长期资金及短期资金所占比例切合实际；最后，企业树立新的财务管理理念，使企业资本市场的收益、成本、利润与风险互相配合，实现资本结构的最优化。近年来，公司发行的信用类债券数量大幅增加，改善了长期以来融资单一的问题，增加了公司融资机会，缓和了银行贷款融资对公司的制约。还有“创业板”的运行，为新型创新型企业拓宽了融资渠道，有利于新型企业获得所需资金，更好地在利率市场化环境中谋求发展。

（三）增强财务管理技术创新。在我国金融改革的开展中，虽然金融创新在金融危机中受到不好的影响，但总体看来，它的积极意义值得肯定与利用。企业应该总结经验与教训，更加合理地推进技术创新与金融发展。比如，为投资者提供新的交易方式，为筹资和投资提供更多的资金和证券，加强投资知识宣传，使投资者能更好地规避风险。发挥企业财务技术的灵活性、主动性、创造性，以提高对外界经济环境的适应能力。在科学技术迅速发展的今天，充分利用高科技与计算机来提高财务技术的创新活力，及时进行更新调整，是企业财务发展所必需的。

五、总结

着眼于当前经济形势，在企业管理中财务管理是核心，企业财务管理要想达到可持续发展，就要适应金融生态环境的变化，所以创新能力显得尤为重要。然而，企业财务管理创新是一个复杂而系统的过程，要充分对企业的内部机构管理、人才培养与管理方法、资本结构、技术创新等各方面的优化。企业要结合所处的市场环境需要，探索出创新的、高效的财务体系，以提高自身在国内、国外市场的适应能力，并发展自身的核心竞争力。

主要参考文献：

[1]侯晓辉，王青，冯宗宪.金融生态与中国工业企业的技术创新能[J].产业经济研究，2015.3.

[2]常树春，卜穆峰.现代企业筹资战略的制定与选择[J].黑龙江社会科学，2005.2.

[3]于秉群.企业现代财务管理体系的构建[J].山东工商学院学报，2016.4.