证券公司综合金融服务盈利模式的研究

朱奕婧

在当今社会经济主体当中，金融市场是十分重要的组成部分，而金融市场的经济走向，在很大程度上受到证券公司的影响，因此，为了加强社会经济体系的发展，金融市场经济的提高，证券公司的盈利是至关重要的环节。本文，基于证券公司的盈利，研究其综合金融服务盈利模式，并提出相关的结论以供选择。

证券公司对于现在社会经济主体而言，具有十分重大的意义，其主要体现于，证券公司能够通过引导金融市场经济的走向，进而推动社会经济的发展。而从实际的角度上来说，证券公司如需實现社会经济的推动力，就必然要加强自身的发展，以此关于证券公司的盈利模式就十分重要。通常而言，证券公司是金融市场当中的一部分，因此其盈利模式方面，更多的涉及金融服务。

一、证券公司盈利模式现状

（一）综合性盈利模式

基于我国证券公司的现状分析，金融市场当中的证券公司，有一部分属于综合性证券公司。在综合性证券公司当中，最具有代表性的，即为中信证券。中信证券的发展特点，主要可以分为两个主要特点，分别为业务结构的平均、发展风险偏小。而通过此两点进行针对性的分析，中信公司主要的市场竞争力在于，通过自身的资源共享平台，能够实现集团旗下企业的资源共享，最终完善资源的优化配置；中信企业在经纪、销售、财产管理方面也有相当程度的建设，其对于传统业务的需求低于传统型证券集团，如此形成收入的多样性，加强了集团发展的稳定性；中信集团创新发展了直投、融资、融券等业务，拓展了自身业务渠道，优化集团整体业务结构。

通过中信公司的业务发展分析，可以很明显得看出，综合性盈利模式的优点、特点等，基于理论的角度上来说，综合性盈利模式最大的特点在于业务结构多样化、对于传统业务依赖度角度，通过此模式进行发展，能够使得证券公司，在发展的过程中，对于风险的防范、风险的降低、经济的增长等多个方面得到相当力度的支撑。

（二）传统业务经营模式

同样，在整体金融市场当中，依旧还存在着部分运用传统业务经营模式的证券集团，其中主要代表性的证券集团为银河证券。银河证券的业务结构，主要以传统的经纪业务为主，其最大的特点在于，经济业务拓展的规模巨大。银河证券集团的传统经济业务发展，一向是其发展战略中，绝对关注的部分之一，通过其发展的趋势研究发现，银河证券的市场竞争力主要在于，渠道的优势与客户关系维护方面。银河证券在国内所涉及的规模巨大，因此其业务渠道相对较多，据统计银河证券的规模涉及国内30余个省份，旗下客户超过四百万，以此奠定了其发展的战略主题，而在客户关系维护方面，银河证券旗下的营销服务团队，均为高素质、服务意识强的资深人员，并通过制度的管理，要求重点发展客户群体的增长。

通过上述对银河证券的分析，能够明显看出，传统业务经营模式，更加注重数量、规模，通过巨大的数量与规模，来引起经济上的质变，最终得到较大的收益，但从实际的角度上来说，想要实现、运行传统业务经营模式，其中所存在的成本无疑是巨大的。而在风险方面，因为设计极大的客户规模，在维护客户关系的角度上，客户如果因为自身的变化，而产生流失，就容易造成经济的亏损，而基于客户的多变性、个性化，这种现象是很容易产生，因此总体而言，传统业务经营模式的发展相对困难，而且风险也相对较大。

（三）创新型盈利模式

创新型盈利模式，主要是通过专业性的服务，针对性的发展自身突出的业务，优选风险较低，风险抵抗能力较高的业务。而使用创新型盈利模式，最为突出的证券集团为中金集团，中金集团的发展，更加关注产品的开发，要求与其他产品存在差异，而且其产品较为偏向于大型投资银行。中金集团的市场竞争力，主要在于发展战略与观念上，其具备独特的国际发展观，并且能够秉持着创新的理念，不断的投资研发新型产品。

创新型盈利模式，通过对中金集团的分析，可以看出此盈利模式，具备了低风险、高风险抵抗等优点，但实际的角度上，想要运行创新型盈利模式，需要具备一系列的能力，例如投资研发能力、创新能力、独特的发展观念等等，在此前提下，除了在产品研发上需要大量的成本以外，对于个人、团队的能力也有相当的要求，在此前提下，可能会对发展到来一定的局限性。

二、当前证券公司综合金融服务盈利模式的发展不足

（一）盈利模式单一化

在当前的金融市场当中，许多证券公司的盈利模式，虽然在单方面能够有一定的突出，但是也正因为单方面的突出，导致公司发展侧重于突出的方面，如此就形成了单一化的发展现象。而单一化的盈利模式，在理论上来说，如果能够将其发展起来，那么确实能够起到维持公司生产发展的目的，而实际上，因为金融行业的特性，容易受到外界因素的影响，影响中容易产生一系列的变化，会对证券公司的发展形成一定的阻碍，而此时，如果企业运用的是单一化的盈利模式，那么会对此类变化的抵抗能力就会显得很弱。

市场的变化十分多样，而且难以完全的预测，作为单一的盈利模式，其必然存在一定的运行条件，但市场的变化，与单一盈利模式的必要条件相背，那么企业作为弱势的一方，就会难以适应市场的变化，从而产生一系列的问题，对企业的发展、稳定、生存都有巨大的影响。

（二）管理体制的不足

当前许多的证券公司，在管理体制方面，普遍都倾向于集权式的管理，此类管理体制，主要的特点在于，对于公司发展等相关的决策权利，主要集中于企业高层的极少数人当中，即在企业权利当中，形成了集中的现象。而集中式的管理体制，在表面上，在高层管理的运作之下，某种程度上，基于管理层的个人能力，确实能够改善企业的运作，但是个人能力始终存在局限性，无法将权利实质的发挥到最大，进而可能会导致企业业务的开展受限。集权式的管理体制，其劣势最容易体现在市场变化的时候，一旦市场产生变化，高层管理可能因个人的能力限制，而无法及时调整，最终就导致发展出现阻碍。

（三）创新能力的不足

对于大多数证券公司而言，其发展的基本观念，主要都在于求取稳定，而且认为创新是稳定发展的关键。从实际上来说，创新能力，确实能够左右证券企业的发展，能够使企业在市场的变化下，快速的适应并掌握市场的走向。但是绝大部分的企业，其創新能力都存在一定的不足，进而在市场的变化下，未能把握住市场走向，最终使企业面临消失的境地。

三、证券公司综合金融服务盈利模式发展提高策略

（一）多元化盈利模式结构

实际上，证券公司的盈利模式方面，互相是没有太多的冲突的，因此具备一定的结合条件。通过多种盈利模式的结合，企业的盈利模式，会呈现出一种全新的发展，能够使企业在发展的方向上，得到新的推动力。此外，在面对多变的市场环境，企业多元化的结合，能够使企业的发展具备多种核心能力，以此来抵抗市场变化的影响。而要实现多元化的盈利模式，就必然需要例如创新能力等，通过自身企业需求以及对市场变化的了解，来选择具体结合的目标，最终形成符合自身发展观念的企业盈利模式。

（二）管理体制的完善

基于上述的分析，多数企业的管理体制，偏向于集权的管理体制，这种管理体制，会将企业所具备的权利，多数集中在极少部分人中，进而可能因此部分人的能力限制，从而导致企业发展受阻。为了改善此现状，就需要完善集权式的管理体制，对于权利适当地放宽，以此使业务人员，能够根据自身情况而做出一定的决定，如此使业务的开展，更加能够贴近实际的情况，并且确保了业务开展的效率，进而实现高效的发展。

（三）创新能力的加强

创新能力是企业发展的核心之一，通过良好的创新能力，能够使企业不断在市场变化中。占据先导的地位。而针对当前证券企业普遍创新能力不足的现象，需要采取一定的措施，使企业的创新能力得以提高。对于企业创新能力提高的措施，主要可以从四个方面着手，即为经营渠道、营销战略、业务拓展、品牌建设。通过经营渠道，能够使得公司的客户来源增加，再通过完善的营销战略，能够加强客户成交的概率，而业务拓展主要是为了满足客户个性化的需求，同时有利于营销渠道的拓展，最终平台的建设，是为了提高企业在市场当中的认知度，确保企业能够在客户层面上，成立一定的口碑，进而得到推广的作用。通过此四点的加强，需要企业不断地研究实现的方法，在此其中，必然会接触到多方面的信息，在信息的交流碰撞之下，就会逐渐提高创新能力，并且有助于企业服务意识的提高。

四、结语

基于证券公司对社会经济建设的贡献，其运行状况是否良好，是需要高度重视的重点。而决定证券公司运行状况的，很大程度上与其盈利模式相挂钩，常见的盈利模式有：综合性盈利模式、传统业务经营模式、创新型盈利模式。针对常见的各个盈利模式分析，发现其互有利弊，因此其运行的必备条件都存在一定的限制，进而容易产生企业发展方面的不足，需要采取相关措施进行改善。（作者单位为东方财富证券股份有限公司 ）