资本市场安全是中国最大的金融安全

冯贵荣

近些年，中国资本市场严重受损，实体资本获取难度越来越大，成本越来越大，相对来说货市市场近几年在迅速扩张，这体现了中国经济市场的严重扭曲，利率市场的不稳定长期维系不到位，导致商业银行失去长期稳定的存款，推动金融短期化的加剧，导致各类金融机构和各色金融市场有利可图，与市场资金进行争夺，强化了金融市场的短期化现象。这也是导致货市空转资本萎缩的主要原因。当分析清楚这一类现象之后，我们要对社会明确观点：一切有关金融安全的举措全部都要围绕资本市场安全展开，是一切金融改革和金融安全的出发点和落脚点，如若脱离了资本市场，他所有的安全性问题的解决会很复杂。破坏资本市场的平衡发展就是对中国社会经济的破坏。

资本市场市场

金融安全 经济发展

金融资源实现自身价值唯一的方法就是与资本经济互通，只有支持资本市场的发展，其他的金融活动都是辅助的，资本市场是市场经济体系中重要组成部分，对优化资源配置，调整经济结构，促进各类企业的发展和转型都发挥了重要的作用，但与外国的经济体系相比还是有很多需要改进的地方。

我国资本市场的现状

自上一世纪八十年代起，资本市场崛起，虽然经历三十多年的风雨，以及种种考验，近十年资本市场的发展还是很有成效的，中国资本市场经历了从无到有，从无规矩到有体系这一漫长过程。1989年中国股市抱着“试得好就上，试不好就停”的观点，直到1995年中国股市要叫停，空穴来风的利空事件笼罩着中国股市。当中国坚定决心把股市接着做下去时，却发生了“3.27”国债期货事件，与此同时证券的意外也产生。好不容易过了4平稳期，国民盼来了期望，2007年中国股市迎来了牛市，在仅仅一年以后，大部分投资者血本无归，十年熊市开始，2015年有小幅牛市变化时又在半年以后熊市现在再次产生，中国的资本市场就是在这些大大小小事件中，一步步摸索走到现在。

正是经历过这么多问题，中国资本市场还在不断修整完善中，在资本市场的资源配置优化，资金筹备，为投资者提供平台方面存在很多问题欠缺方法改进，提高的速度缓慢，市场配置效率很低。面对多元化融资需求，多样化融资方式，金融种类少，市场资源透明度不完善。与国外的金融市场相比，我国还处于一个小学生阶段，市场的健康管控依然关键性问题，投资风险型的鉴定仍然处于落后阶段。我国资本市场成熟度太低与境外经济相比有很大的差距，我国资本市场的潜力还没有被发掘出来。

当前面临的问题

在信息的采集和收取利用方面也有很大的问题，用一句话概括说，资本市场就是一个财务市场，财务最离不开的就是会计信息的收取利用，资本市场一定重视对信息的收集和利用，这样才能高度利用最新信息的发布做出正确的市场未来形式的判断，信息和资本市场融为一体密不可分。

市场结构分配的不合理性，我国资本市场与我国企业的发展密不可分，从诞生就背负着改善企业经济的光荣使命，造成了现阶段资本市场和企业的发展结构的不合理性。股票的发展大于债券的发展，在我国只有现货市场，场内交易的成交量通常大于场外交易，市场投资的类别过于单一，投资的风险过于集中无法及时分散，一旦出现意外对投资者的伤害太大。我国的资本市场是一根政策性市场，股市的好坏随着政策的变动而变动，更多的是受政策的变动而扭曲发展，各类经济专家也会扭曲估值。在一些企业，股东只关注利润的多少，很少去做好业绩，而股东们又要为二级市场扭曲的市场估值而承担风险，这种想赚钱又不想分担风险的思想直接影响了资本市场的发展。

市场的不透明度，市场的不透明是指，命运的参与者不能及时有效合法的得到市場发生的信息，市场参与者需要市场及时反馈的信息包括：商品供求，商品价格，市场监管政策，财政经济金融的各类指标。我国资本市场目前存在很多不透明度，首先从投资者来说，利用假身份进行投资的人居多，很多交易机构利用这一点去进行虚假投资，以此谋得利润。虚假信息的大量披露，谣言四起，信息的虚假性，很容易蒙蔽投资者的双眼，反而让一些拥有准确新消息的机构有机可乘。市场的不公平，不透明，不公开的现象，使上市公司的利益与投资者的利益不均衡，欺骗了投资者，让中国的资本市场出现动荡，被牵制着发展，安全性出现极大地问题，就不保证中国经济市场的金融安全。

市场的直接融资和间接融资占市场的投资比例不合理。直接融资的工具有：商业票据，直接借贷凭证，债券，股票。间接融资包括，单位拥有暂时闲置的货币资金利用存款的方式，购买银行，信托，保险等金融机构发行的有效债券，把资金给单位使用，从而实现单位的资金流通。我国目前现状是股票发行道路稍微堵塞，从而商业银行不得不利用间接融资的方式实现资金的流通，而商业银行的资金又是以短期资金为来源生存，从而产生短存长贷现象，这一问题的出现很有可能带来市场流动性的隐患。

中国债券率过高，进一步扩张引发更大的金融风险，而中国债务率也只有依靠股权资本扩张予以平衡。利率市场化改革长期维系不到位状态，导致货币市场基金监管套利大爆炸，导致商业银行失去长期稳定的存款，并推动了中国金融短期化骤然加速。

现经济全球化饱受争议的一个问题就是资本市场的自由化，中国的资本市场的生存发展很大一个程度上也是在依靠外国的资本市场，今日中美在进行所谓的贸易战，不就是中国商品占据美国大量市场，美国人挣不到钱暴怒了，资本市场的自由化往往会出现这一问题，但这对于中国来说反而是有利的，当美国施行一定政策来打压中国时，汇率自由活动大量资金流出，人民币贬值，出口量提升，中国经济被带动发展。

资本市场的安全性的保障

中国资本市场要为了安全有序的发展要以规范化为目标，优化市场结构，完善市场经济体系，加强监管体系，开拓创新激发市场活力，提高资源配置效率，提高资本市场的国际化程度。解决多层次的市场商业化问题，为企业准确的找到安全有保障的资金来源，提升市场资源配置的效率，让政府加入市场的管理中，让市场信息的发布及时有效透明，推进资本市场的国际化程度，与国际接轨，资本市场的开放是中国对外经济贸易的一个重要部分，加强金融监管，做到人人有监督权，人人有知情权，人人有参与权。

资本形成是一个核心问题，关系到经济的增长和发展资本形成分为两个过程储蓄和储蓄的使用，资本市场的投资和融资也是主要的部分，证券市场是金融市场的重要组成部分，证券市场对金融市场的高层次发展和优化有着重要的影响。

资本市场最大的风险就是投机。很多金融机构为了谋求大量利益经常做投机倒把之事，在投机性很高的资本市场上，最大的风险就是价格的大幅度上升，在无论是房地产市场的价格上升，还是股票市场的价格上升，高价格获取高收入，高收入预期助推价格膨胀，价格越高泡沫风险的可能性越大，在投资时算出合理的价格，与市场估值相比较，如果价值和市场价值相等或稍低于合理价格时，这时候的投资就是可靠的，投资是安全的。资本市场的安全是不可缺失的，中国的金融市场的安全主要靠这资本市场的维持，发展多层次资本市场能增加资本运行弹性并提高其安全性，企业变革要从中小企业入手，发展直接融资，让各类企业进入资本主义市场

结束语

随着我国社会主义市场经济的发展，我国资本主义市场的经济体制结构和市场分配结构完善和调整势在必行，中国经济需要转型，金融需要安全感，为促进经济的增长和安全感的增加，中国从未那么依赖国资本市场。对上述问题的分析，资本主义市场的安全性才是中国最大的金融安全，政府以及各类企业负责人积极整改对资本主义市场中的不良现象，给予合理的建议和实质性的帮助针对资本市场的安全实时监控，这样才能进一步促进我国社会主义经济社会的全面发展。破坏资本市场的健康就是破坏实体经济的健康，就是掐断中国实体经济资本的实体道路就是对中国经济的犯罪，所以资本市场的安全才能带动中国金融市场的安全。

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