社会责任信息披露、媒体关注与财务绩效的相关文献综述

王淑丹 郭悦 李国磊

随着社会经济的发展，人们对生活质量和居住环境的要求也不断提高。食品的不安全和自然环境的重污染等CSR问题越来越受到媒体关注。对企业来说，CSR的履行及披露问题也成了保证其持续稳定发展的一大关键因素。

CSR的履行及披露

媒体关注 财务绩效

社会责任信息披露与财务绩效的相关文献综述

国内外学者很早就开始了对这两者关系的研究，结果基本可以分为以下几种情况：两者正相关；两者负相关；两者在某些情况下正相关，在某些情况下负相关；两者没有相关关系。

（1）国外研究现状

1.正相关文献回顾

Chuck和Nina（ 2008）通过股票市场的数据研宄得出，社会责任表现越好的企业，他们的财务绩效越好Scholtensand Bert（ 2013）采用了不同的方法进行研究，同样检验出社会责任与绩效之间有因果关系。

2.负相关文献回顾

Makni（ 2009）将加拿大的企业作为研究样本，将社会责任分成多个方面，分别探讨对绩效的影响，结果发现，有些方面与绩效没有直接关系。随后，Green BP（ 2013）从成本的角度进行分析，认为承担社会责任会产生一定的费用，使企业的成本增加，并且所获得的收益没有超过成本，从而拉低了企业的绩效。

3.不相关文献回顾

Matthew Brine， Rebecca Brown andGreg Hacket（ 2007）采用内容分析法，通过分析从不同部门搜集的文件，按照一定的标准进行整理，用来分析社会责任，研究发现，这两方面没有明显的相关关系。同样，Mc Williams and Siegel（ 2011）采用了其他的方法和衡量指标，也得出了同样的看法。

（2）国内研究现状

1.正相关的回顾

吴彦儒（ 2017）通过对上市公司的数据进行实证分析得出，企业社会责任信息披露的水平越高，企业的财务绩效也就越好。陈建芸、严云娇（ 2016）以农药行业作为重污染行业进行分析，得出结论，当农药上市公的企业社会责任信息披露越高，信息透明度越大时，财务绩效就越好。刘彩华、高晶、王春柳（ 2011）通过上市公司的数据进行研究发现，当企业社会责任信息披露的水平越高，企业绩效就会得到促进。陶文杰、金占明（ 2012）的研究同样证明了，当企业的社会责任信息披露水平越高，企业的绩效就会越好。李霞（ 2015）的研究也证明了，企业社会责任信息披露的质量高，企业的绩效就越好。

2.负相关文献回顾

邵君利（ 2009）以化学制品公司为研究对象，通过实证分析得出，企业履行社会责任不能对企业的绩效产生促进作用。朱金凤、杨鹏鹏（ 2009）通过对上市公司的数据进行研究得出，社会责任都会影响财务绩效，且该影响是反向的。

3.无固定关系文献回顾

陈影、方忠良（ 2016）基于水电行业上市公司数据分析得出，企业对于供应商责任与财务绩效不相关，对股东责任与财务绩效正相关。随后，谭丹丹、郑少锋（ 2017）从生命周期的视角出发，得出当企业在成长期和成熟期时，两者有显著的积极影响，但处于衰退时期，则存在负相关。

媒体关注与绩效的相关文献综述

（1）国外研究现状

Alexander Dyck and Luigi Zingales（ 2002）认为媒体对企业积极的报道能使企业的收益增加，消极的报道会使企业收益减少。另一部分学者没有将媒体报道进行详细划分，而是从其总体影响来考虑。Lily Fang and Joel Peress（ 2009）通过搜集数据，进行实证研究，得出结论认为，媒体当月对企业的关注越高，企业下个月的股票收益受到影响越大。

（2）国内研究现状

常静、王镭（ 2017）通过对矿业上市公司的数据进行研究，发现企业的绩效随着媒体报道数量的增加，绩效越来越差。徐光华、宛思嘉（ 2017）以重污染行业企业为研究对象，其研究结果表明，当企业的媒体关注度比较高时，提升企业的价值。高月（ 2017）通过对重污染行业上市公司的数据分析，发现媒体报道力度的增大，对企业绩效的影响也就越明显。

社会责任信息披露与媒体关注的相关文献综述

（1）国外研究现状

Patten（ 2002）也在研宄中证实了媒体关注对于社会责任水平的积极影响作用。Reverte（ 2009）研究中指出，企业的规模、行业特征和媒体关注度，是企业社会责任信息披露的潜在促进因素。

（2）国内研究现状

文旭倩（ 2013）通过对非金融类上市公司的数据进行研究，可以得出，媒体的关注度越高，相应的企业的绩效也就越好。尤雯（ 2015）以我国重污染行业为例进行相关的研究，实证分析得出，在重污染行业中，媒体的关注度也会更多，就会积极地履行社會责任信息的披露。杨小雪（ 2016）通过对上市公司的数据进行研究，也得出了相同的结论，当媒体的关注度越高时，企业应履行的社会责任也就越大。倪恒旺、李常青、魏志华（ 2015）通过对非金融类上市公司的数据进行实证分析得出，企业自愿性信息披露与媒体关注之间具有正相关关系。

[1] Chuck Mc Peak， Nina Tooley. DoCorporate Social ResponsibilityLeaders Perform Better Financially[J].The Joumal of Global BusinessIssues， 2008， 37（2）：1-5.

[2] Malau R， Francoeur C， BellavanceF Causality Between CorporateSocial Performance and FinancialPerformance ：

Evidence

fromCanadian Firms[J].Journal ofBusiness Ethics， 2009， 89（3）： 409-422.

[3]陶文杰，金占明.企业社会责任信息披露、媒体关注度与企业财务绩效关系研究[J].管理学报，2012（8）：1225-1232.

[4]文旭倩.媒体关注对社会责任信息披露的影响分析[D].西南交通大学.2013.