关注震荡缩量信号 行业数据指明方向

沐恩

继续等待指数缩量

主持人：本周指数继续维持弱势，沪指一度跌破2500点，接下来会怎样？

袁月：首先从大的格局来看待几大指数，深成指、创业板指都已经下跌到2014年震荡整理的平台位置。如果对应目前这两个指数的位置，沪指应该在2000点附近。那么，结合现在的沪指点位来说，调整幅度相对较小。当然，这离不开上证50指数的作用，毕竟权重还是护盘主力军，是大资金首选。

关于指数的观点，我一直说下跌过后不会马上转强反转，也不要幻想能靠外围市场的上涨带动A股走强，更现实和有效的信号就是出现缩量，而这需要时间震荡消化整理。至于缩量的标准，沪指之前的地量是在9月17日出现的近870億元，理论上，量能再创新低更能证明反弹的可靠性。

主持人：本周很多个股出现补跌，包括有些基本面不错的个股也是如此。怎么看？

袁月：环境弱势对于所有个股来说，都是下跌概率大。虽然都是下跌，但原因还是要区分。如果只是由于之前调整幅度小、股价位置高、基本面未发生重大变化带来的下跌，并没有必要过分担心。这是情绪主导带来的补跌，企稳后依旧是机会，因为个股投资逻辑没有本质变化。但如果不是这种因素带来的下跌，还是要小心。总之，现在是发现好股、等待出手时机的阶段，而不是恐慌的开始。

行业数据指明发展方向

主持人：近期公布的汽车销量数据继续下降，这有什么影响？

袁月：从中汽协公布的国内汽车产销数据来看，汽车销量已连续三个月负增长，9月出现年内首次两位数下滑，创下7年内最大降幅，包括“十一”黄金周期间的汽车销量同比也出现腰斩。同时，结合汽车流通协会发布的经销商库存预警指数看，9月国内汽车经销商库存指数达到58.9%，环比与同比均出现上升，并持续位于警戒线之上，这也反映出目前国内市场经销商库存压力的持续提升。

以此推断，预计接下来汽车销量还会呈现小幅下滑的趋势，短期明显转好的可能性不大。对于车企来说，销量下降直接影响的将会是企业利润，而且利润降速肯定会大于销量降速。也许为了刺激销量，短期会致使厂商掀起价格战，但长远来看，行业洗牌或加速到来。除了整车企业，相关汽车产业链的供货商也会受到影响，为了扭转局面也不排除国家出台相关政策刺激的可能，这个还有待观察。

主持人：与传统能源汽车相比，新能源汽车销量还是大幅增长。这也算一个亮点吧？

袁月：这是没有悬念的。之所以能大幅增长，主要是源于之前的基数较低。虽然目前新能源汽车销售总量还是比较低，但随着政策导向和公众认知的不断提升，销量增长趋势还是会得到延续。所以，单纯从景气度角度来说，新能源汽车领域还是更具优势。

与新能源汽车销量增加相匹配的就是动力电池装机量增加。通过数据可以看到，2018年9月动力电池装机量同比增长66%。目前国内市场宁德时代和比亚迪占据超过70%的市场份额，这些动力电池的龙头公司决定着市场方向。

从宁德时代公布的三季报也可以看到，扣非后增长超80%，公司给出的原因也是受益于新能源汽车行业的快速发展，国内动力电池需求有所增长，本周一股价出现涨停。龙虎榜显示，买入席位有两家机构，并且大幅净买入。由于机构与游资的投资风格不同，更多是偏相对中线，也更看重企业的发展潜力。所以，虽然短期走势更多要受市场影响，但中期还是可以看到一些发展方向。