日本经济中长期展望

刘畅

2016年下半年以来，日本经济在多元因素提振下总体保持温和复苏趋势，居民消费意愿增强、企业设备投资增长、出口形势好转、制造业扩张加快、就业形势较为乐观、通缩局面有所改善。展望未来，全球经济稳步复苏叠加2020年东京奥运会等因素将对2018年日本经济起到一定支撑作用，而老龄化导致的人口结构问题将在长期拖累日本经济增长。

日本当前经济形势

2017年日本经济延续了2016年下半年以来的温和复苏态势。2017年实际GDP同比增长1.6%，已连续8个季度增长，创下28年以来最长的扩张期。从需求侧看，全球经济复苏带动外部需求回暖促进日本净出口保持高位，贸易收支持续改善。2017年日本出口同比增长11.8%，较2016年加快19.2个百分点；贸易顺差进一步升至2.97万亿日元。受益于企业生产活动恢复、经济政策效果显现以及2020年东京奥运会前期建设逐步启动等因素，内需动能有所释放也成为推动日本经济稳步复苏的重要因素之一。2016年下半年以来日本居民消费意愿增强，投资增长有所加快。2017年日本私人消费同比增长1.2%，企业设备投资同比增长3.4%，分别较2016年提升1.6与3.7个百分点。从供给侧看，受益于出口订单增加等因素，2017年日本制造业活动扩张步伐有所加快；服务业稳步增长，由于外国游客赴日旅游人数大幅增长，日本住宿与餐饮业增速明显。

在经济稳步复苏背景下，日本就业形势有所好转，失业率已连续7个月维持在2.8%及以下水平，同时劳动力人数不断上升，劳动力市场持续收紧。……