银行“保本保息”理财产品没了， 该怎么理财？

她汇理财

“史上最严资管新规”即将出台，对银行理财产品的影响很大。

小伙伴们是时候规划新的理财策略了。

餐馆里，MsC豪迈地说：“二位，点菜呀？”小君一副食欲不振的样子，说：“你们吃饭，我吃土……前阵我买了点儿理财产品，有个产品收益不错，但要20万才能买，我就勉强凑了20万，所以……”小君越说越小声，小波已然惊呆：“你居然能凑出20万！”

“小波，重点难道不该是现在买银行理财产品不能只看收益率了吗？”MsC听不下去了，“你们没看新闻说‘史上最严资管新规即将出台，对银行理财产品影响可大呢！”

“資管新规？”小君一头雾水，“会管到银行理财产品吗？”“新规如果正式实施的话，银行理财产品可能就要‘变天了！”MsC再次化身耐心小姐姐，“要知道，银行理财产品的规模虽然最大，问题其实也最多。”

第一，刚性兑付。这是指对理财产品保本保收益的承诺，在出现亏损时，有人会兜底垫付，这一直是银行理财市场的潜规则。但现在银行理财产品的规模已经超过29万亿，就算想赔，绝大多数银行也赔不起。

第二，随意提升产品风险。一些银行理财产品先投资信托，再由信托转投股票市场，无形中增加了投资人的风险。另外，银行理财产品常常作为分级基金的资金来源，为劣后级份额持有人提供杠杆资金，最终加大了股票市场的杠杆率。

第三，资金池和期限错配。目前银行理财产品89%以上为存续期一年以内的。但从资产端来看，银行理财产品却将资金投向了比如非标债权类资产、非上市公司股权类资产等流动性较差的长期标的以换取高收益，一旦资金链断裂，银行理财产品就可能出现违约。

这3个最大的问题在新规里都被封杀了。以后，所有的银行理财产品很可能都只能是净值型产品。

“什么叫净值型产品？”小波懵懂上线。“比如你买的基金就是净值型产品呀，没有预期收益率，只有每天的净值代表浮动盈亏，而且不保本、不保息。”MsC秒回。见小君很是惆怅，MsC赶紧安慰：“放心，目前来看，老产品应该还是执行老办法。管理层会留下过渡期，之后才会真正和传统银行理财产品说拜拜。不过新规是个信号，以后所有人都要有风险自担、盈亏自负的意识，别抱着国家会为你兜底的思维去投资理财了！”

“那像我这种追求稳健的人有什么替代产品吗？”小君着眼未来。MsC 给小君支招，“从投资产品看，如果不想冒太高风险，和货币基金对接的各种‘宝宝类（‘余额宝类货币基金）产品都是不错的选择，亏损概率很小，收益率也远高于一年期定存。从投资方法看，‘纯债基金+基金定投的组合也是一个不错的选择。债券基金长期来看本身就比较稳健，再配合定投进一步平滑波动，是一种稳健的长期投资手段。”

“没有保本保息了，银行理财产品还能买吗？”小波退而求其次。“当然能买啦。不过没有了兜底条款，买银行理财产品的时候要更仔细才行。”MsC也给了小波两条建议：

首先，买银行理财产品的时候要更关注产品的底层资产，也就是合同里写的投资方向。首选投向债券和银行存款的理财产品，投向贷款、结构化、优先级的理财产品风险则会高一些，投向信托、股票、股权和期权的理财产品则有比较高的风险。

其次，要更关注同系列产品的历史表现。由于不保本不保息，任何收益承诺都不再有效，所以，选择银行理财产品要更注重银行的投资能力和资产管理能力。可以参考同系列产品的历史业绩，历史业绩好、净值波动率小的产品，更值得考虑。

MsC画完重点，好像想起了些什么，“对了小君，你的20万到期之后，想好要定投还是买‘宝宝了吗？”

“啊！”小君乍然觉醒，“算了算了，我还是先想想吃什么吧！”

她汇理财

“史上最严资管新规”即将出台，对银行理财产品的影响很大。

小伙伴们是时候规划新的理财策略了。

餐馆里，MsC豪迈地说：“二位，点菜呀？”小君一副食欲不振的样子，说：“你们吃饭，我吃土……前阵我买了点儿理财产品，有个产品收益不错，但要20万才能买，我就勉强凑了20万，所以……”小君越说越小声，小波已然惊呆：“你居然能凑出20万！”

“小波，重點难道不该是现在买银行理财产品不能只看收益率了吗？”MsC听不下去了，“你们没看新闻说‘史上最严资管新规即将出台，对银行理财产品影响可大呢！”

“资管新规？”小君一头雾水，“会管到银行理财产品吗？”“新规如果正式实施的话，银行理财产品可能就要‘变天了！”MsC再次化身耐心小姐姐，“要知道，银行理财产品的规模虽然最大，问题其实也最多。”

第一，刚性兑付。这是指对理财产品保本保收益的承诺，在出现亏损时，有人会兜底垫付，这一直是银行理财市场的潜规则。但现在银行理财产品的规模已经超过29万亿，就算想赔，绝大多数银行也赔不起。

第二，随意提升产品风险。一些银行理财产品先投资信托，再由信托转投股票市场，无形中增加了投资人的风险。另外，银行理财产品常常作为分级基金的资金来源，为劣后级份额持有人提供杠杆资金，最终加大了股票市场的杠杆率。

第三，资金池和期限错配。目前银行理财产品89%以上为存续期一年以内的。但从资产端来看，银行理财产品却将资金投向了比如非标债权类资产、非上市公司股权类资产等流动性较差的长期标的以换取高收益，一旦资金链断裂，银行理财产品就可能出现违约。

这3个最大的问题在新规里都被封杀了。以后，所有的银行理财产品很可能都只能是净值型产品。

“什么叫净值型产品？”小波懵懂上线。“比如你买的基金就是净值型产品呀，没有预期收益率，只有每天的净值代表浮动盈亏，而且不保本、不保息。”MsC秒回。见小君很是惆怅，MsC赶紧安慰：“放心，目前来看，老产品应该还是执行老办法。管理层会留下过渡期，之后才会真正和传统银行理财产品说拜拜。不过新规是个信号，以后所有人都要有风险自担、盈亏自负的意识，别抱着国家会为你兜底的思维去投资理财了！”

“那像我这种追求稳健的人有什么替代产品吗？”小君着眼未来。MsC 给小君支招，“从投资产品看，如果不想冒太高风险，和货币基金对接的各种‘宝宝类（‘余额宝类货币基金）产品都是不错的选择，亏损概率很小，收益率也远高于一年期定存。从投资方法看，‘纯债基金+基金定投的组合也是一个不错的选择。债券基金长期来看本身就比较稳健，再配合定投进一步平滑波动，是一种稳健的长期投资手段。”

“没有保本保息了，银行理财产品还能买吗？”小波退而求其次。“当然能买啦。不过没有了兜底条款，买银行理财产品的时候要更仔细才行。”MsC也给了小波两条建议：

首先，买银行理财产品的时候要更关注产品的底层资产，也就是合同里写的投资方向。首选投向债券和银行存款的理财产品，投向贷款、结构化、优先级的理财产品风险则会高一些，投向信托、股票、股权和期权的理财产品则有比较高的风险。

其次，要更关注同系列产品的历史表现。由于不保本不保息，任何收益承诺都不再有效，所以，选择银行理财产品要更注重银行的投资能力和资产管理能力。可以参考同系列产品的历史业绩，历史业绩好、净值波动率小的产品，更值得考虑。

MsC画完重点，好像想起了些什么，“对了小君，你的20万到期之后，想好要定投还是买‘宝宝了吗？”

“啊！”小君乍然觉醒，“算了算了，我还是先想想吃什么吧！”