风险投资对企业创新的影响

王俐璇

摘 要 本文试图从风险投资概念入手，着重对公司风险投资的含义、动机和模式进行阐述，分析风险投资对企业创新的影响因素，总结出失败容忍度是影响风险投资对创新的显著因素。

关键词 风险投资 创新 失败容忍度

经济全球化的大趋势下，各个国家之间综合国力的竞争主要表现为科技力量的竞争。而处于同一行业之内的各个企业，在竞争中存活并胜出的关键条件是具备持续可发展的创新能力，通过科技创新来提高自身产品质量和市场份额，因此寻找有利于培养创新技术的最佳公司组织形式至今仍然是学者们孜孜不倦的探寻的未解之谜。虽然独立风险投资在支持技术创新方面有发挥了重要作用，但是对创新的促进局限于职业投资人选定的目标产业，并且独立风险投资受制于经济环境和灵活的市场行情。因为普通风险投资多为有限合伙制，经济繁荣，投资者对市场抱有信心时独立风险投资常表现为过度投资导致投资效率低下，反之，经济萧条，投资者对市场信心不足时独立风险投资表现萎靡，投资不足不能满足市场融资需求，难以有效促进创新发展。

1风险投资含义

公司战略性风险投资作为传统风险投资的一种衍生投资形式，至今理论和实务界还没有对其进行完整清晰的阐述。而美国风投协会（NVCA）对公司风险投资的理解则是传统意义上的工业企业，或者是其控制下的子公司，为了整合产业链，降低制造成本，增长母公司利润而进行的直接投资；……