探究商业银行应用杜邦分析法的意义

王璐

摘要：本文從杜邦分析法分析起，详细讲解商业银行利润相关指标的计算方法和指标意义。利润指标在CAMELS+中评级共20分（满分100分），对银行最终监管评级结果非常重要，所以对于贷款拨备率能下调至2.5%以下，拨备覆盖率至150%以下的商业银行，有助于提升利润空间，提高整体监管评级。

关键字：商业银行；杜邦分析法；资本利润率

一、理论研究

杜邦分析体系，又称杜邦财务分析体系，是利用各主要财务比率之间的内在联系，对公司财务状况和经营成果进行综合系统评价的系统方法。杜邦分析体系对一般企业和银行分析方法略有差别，本文讲解用于分析银行的方法和逻辑。需要注意的是，杜邦分析体系多为静态时点指标，未计算净资产的平均余额，因此相关指标用其他名称代替，以示区别。

第一层，净资产收益率又称权益报酬率、权益净利率、具有很强的可比性，也是综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的起点和核心，位于金字塔最顶层。

第二层，总资产净利率和权益乘数

第三层，营业净利润率、总资产周转率和资产负债率

第四层，净利润、营业净收入、总资产、总负债

第五层，收入、成本、资产和负债细项

相关细项分别从《G01资产负债项目统计表》和《G04利润表》中采集。

二、 相关指标分析

1.资本利润率

（一）指标定义

资本利润率（ROE，Return on Equity），又称净资产利润率（Rate of Return on Common Stockholders' Equity）是指银行在一个会计年度内获得的税后利润与资本平均余额的比率，用以衡量银行所有者投入资本形成权益的获利水平。从股东或者投资者的角度看，资本利润率反映商业银行资本的增值能力，是正向指标。根据《商业银行风险监管核心指标（试行》，商业银行资本利润率应大于等于11%。

（二）计算公式

资本利润率=税后利润/ 权益×100%×折年系数

（三）取数来源

税后利润= G04_[11.A少数股东损益]+G04_[12.A净利润]

权益=G01_[50.C少数股东权益]+ G01_[59.C所有者权益合计]

权益平均余额为“G01_[50.C少数股东权益]+ G01_[59.C所有者权益合计]”年初数和本期数的算术平均值。

2.资产利润率

（一）指标定义

资产利润率是指商业银行在一个会计年度内获得的税后利润与总资产平均余额的比率，是综合评价商业银行经营管理业绩最常用的重要指标， 是正向指标。根据《商业银行风险监管核心指标（试行》，商业银行资产利润率应大于等于0.6%。

（二）计算公式

资产利润率=税后利润/ 总资产平均余额×100%×折年系数

平均余额是指期初（年初）余额和季末余额的算术平均数，平均余额= （期初余额+期末余额） /2。

折年系数是财务指标的一个参数，计算时点时的年度资产利润率、资本利润率等指标时使用。月度折年系数=12/n，季度折年系数=4/n。n是指标所在月（季）的月（季）数。一季度、二季度、三季度和四季度的折年系数分别为4、2、4/3和1。

（三）指标解读

资产利润率衡量单位资产收益率。资产利润率是对银行机构的资产运用成效进行总括性评价。资产利润率指标数值越高， 则单位资产收益水平越高， 反映了商业银行在拓展收入渠道、提高产品收益水平、控制负债成本等方面越有效。

3.调整资产利润率

（一）指标定义

调整资产利润率是考虑信用风险资产减值准备缺口后在一个会计年度内获得的税后利润与总资产平均余额的比率。由于拨备覆盖率和贷款拨备率的影响，银行资产减值准备缺口普遍没有，该指标逐步被淡忘，但近年来，部分银行不良贷款上升较快，资产减值准备缺口再度出现，该指标有必要再进行统计。

（二）计算公式

调整后资产利润率=（税后利润-表内外信用风险资产减值准备缺口）/资产平均余额×100%×折年系数

（三）指标意义

各项资产减值准备现在已经被信用风险资产减值准备取代，信用风险资产取《G11_II资产质量及准备金》中，[21.2信用风险资产减值准备合计]。要判断是否有缺口，用已经计提的信用风险资产减值准备与应计提的信用风险资产减值准备进行比较，如果为正数，则缺口为0，如果是负数则以正数填报实际缺口金额。

4.风险加权资产利润率

（一）指标定义

风险资产利润率指商业银行净利润与风险加权资产的比率， 用来衡量商业银行收益与风险的关系。风险资产利润率指标是从商业银行经营风险的角度来评价银行的收益， 是一个对资产利润率进行调节的正向指标。

（二）计算公式

风险资产利润率= 税后利润/ 风险加权资产平均余额×100%×折年系数

（三）指标意义

风险资产利润率是从风险视角考察资产利润率。商业银行是经营和管理风险的行业， 其收益中相当部分是经营风险获得的风险补偿，高收益可能对应的是高风险。如果不考虑风险因素，只注重资产利润率的监管， 商业银行就会较少考虑风险因素而更多追求利润最大化，造成经营的短期行为。

5.净息差

（一）指标概念

净息差是指商业银行净利息收入与平均生息资产的比率， 用以衡量商业银行生息资产获取净利息收入的能力。净息差是评价商业银行生息资产收益能力和风险定价能力的关键指标， 是一个正向指标。

（二）計算公式

净息差=利息净收入/生息资产平均余额×100%×折年系数

（三）指标意义

净息差越高， 反映商业银行运用生息资产的效率越高。净息差的高低取决于两方面因素。一是生息资产的收益能力高低， 二是与生息资产对应的资金成本高低。净息差水平高， 表明商业银行生息资产收益水平较高， 或者付息负债融资成本较低。

6.净利差

（一）指标概念

净利差是指银行生息资产和付息负债的利率差，用来衡量银行运用付息负债生成生息资产，从而获取净利息收入的能力。该指标是正向指标，不是核心指标。

（二）计算公式

净利差=生息资产平均利率-付息负债平均利率

生息资产平均利率=利息收入÷生息资产平均余额×100%×折年系数

付息负债平均利率=利息支出÷付息负债平均余额×100%×折年系数

（三）净息差与净利差关系

净利差=利息收入÷生息资产-利息支出÷付息负债=（利息净收入+利息支出）÷生息资产-利息支出÷付息负债=利息净收入÷生息资产+（利息支出÷生息资产-利息支出÷付息负债）=净息差+（利息支出÷生息资产-利息支出÷付息负债）

若生息资产>付息负债，则（利息支出÷生息资产-利息支出÷付息负债）<0，即，净利差<净息差；

若生息资产=付息负债，则（利息支出÷生息资产-利息支出÷付息负债）=0，即，净利差=净息差；

若生息资产<付息负债，则（利息支出÷生息资产-利息支出÷付息负债）>0，即，净利差>净息差。

（四）指标解读

传统型银行净息差较大。以存贷款为主的银行吸收的付息负债，多数以生息资产的方式运用出去，生息资产规模大于付息负债规模是常态，净利差一般小于净息差。两项指标均可能为负数。正常情况下，大多数银行两项指标均为正数。究其原因，一种情况是不良生息资产过高，能够确认的利息收入过少，而刚性利息支出客观存在；另一种情况是，银行出现流动性风险，需要支付高昂的利息成本。所以当两项指标快速下降时，应引起重视。

三、结论

上述指标仅仅是对银行盈利能力评价的定量指标，还有很多定性因素需要考虑，一是要考虑盈利的真实性，比如是否按规定提前各项准备金，准备金的多少可以调节净利润指标。二是盈利的稳定性，银行的利润结构是否合理，盈利水平是否稳定，成本管理是否有效。三是考虑盈利的可持续性，利润增长方式是否单纯依靠规模的扩展，利润结构变化是否与银行的发展战略保持一致等等。