小米或比苹果“贵”

本报记者 杜海川 ●显扬

彭博社12日报道称，有望于7月在香港和上海同时上市的中国科技公司小米，可能比科技巨头苹果公司“贵”一倍。

根据小米在香港IPO牵头承办行之一摩根士丹利的研究结果，得益于小米市场份额增长以及业绩增长预期加快，小米的股价理应高于全球其他手机品牌的股价。根据摩根士丹利的数据，按照2019年调整后预期盈利计算，小米市盈率应达到27倍至34倍，而苹果的预期市盈率为14.5倍，约为小米的一半。

摩根士丹利认为，小米的公允价值在650亿美元到850亿美元之间。摩根大通分析师称，考虑到2020年以后现金流的强劲增长，小米的估值可能高达920亿美元。小米IPO另一承销商高盛分析称，小米估值范围为700亿美元至860亿美元。高盛表示，这相当于其预测的2019年调整后净收入的26倍至32倍。

摩根士丹利还分析称，与Fitbit、Go⁃Pro等智能硬件制造商以及阿里巴巴、百度等中国互联网巨头相比，小米的市盈率理应超过这些公司数倍。以当前估值计算，阿里巴巴市值大约为5270亿美元，腾讯约为5060亿美元，百度约为900亿美元。

根据小米的数据，今年一季度，小米智能手机收入为232.39亿元人民币。国际数据公司（IDC）的分析，今年一季度全球智能手机市场同比下滑2.9%，小米手机却同比逆势增长87.8%。里昂证券估计，小米今年智能手机出货量可能将增加42%至1.3亿部，到2020年增加至2.186亿部，与苹果目前的年出货量相当。▲