未来煤炭运输市场需求分析

余嘉

世界煤炭贸易主要包括三种煤炭：焦煤、动力煤以及褐煤，根据数据显示，由于褐煤贸易量较小，占煤炭贸易比重很低，因此在煤炭运输需求分析中，仅通过焦煤和动力煤贸易来反应煤炭运输需求。煤炭作为炼钢原料以及产生动力或热能的燃料，在干散货贸易中也占有相当大的比重。但由于近年来越来越多国家对于环境保护的规制，使得对传统能源的需求日益减少，同时对传统的能源质量要求越来越高。未来从煤炭供给的角度来看，焦煤市场供给的主要位于澳大利亚和印度，而动力煤市场的供给依旧主要来源于澳大利亚和印度尼西亚。从运距的角度来看，由于亚洲的炼焦煤产量较少，大多需要从大洋洲等地运输，而动力煤由于亚洲等动力煤需求大国与印度尼西亚的海运距离较小。因此，显著缩短了动力煤运输市场的平均运距。从长期来看，煤炭运输市场的平均运距也有着逐渐缩短的趋势。从煤炭运输的市场的总体上看， 2017年全球煤炭贸易量的增速为2.5%，而受益于亚洲煤炭需求更多的转向澳大利亚来供给，未来全球的煤炭周转量增速预计为5%。

一、焦煤运输需求分析

从分地区的焦煤进口需求来看，亚洲依旧是焦煤进口需求最旺盛的地区，而亚洲成为进口需求最旺盛地区的原因，主要是中国、日本、韩国以及印度大量的焦煤进口需求，2015年的数据显示，亚洲这四个国家的焦煤进口量已达到亚洲总进口量的94%。同时，作为焦煤进口量全球前四大国家的焦煤进口量占全世界焦煤进口量的70%。因此，从这个角度来说，全球焦煤运输市场分析的主要环节即在于对亚洲地区的中国、日本、韩国以及印度的焦煤运输市场分析。

从中国来讲，首先由于我国钢产量巨大，同时我国转炉法炼钢占比超高90%以上，而转炉法相较于电炉法需要焦煤的使用，导致我国对于焦煤需求的巨大。焦煤作为炼钢的原料，因此焦煤的需求量与我国粗钢的产量之间有着密切的联系。 2009年-2013年，在我国粗钢产量不断上升的这一需求增长阶段，国内焦煤需求也不断攀升；而到了2014年-2016年，由于国内钢材需求不足、产能过剩，我国粗钢的生产开始了出口增长的历史阶段，这一阶段总粗钢产量开始下滑导致国内焦煤需求下滑，预计未来几年我国粗钢将进入一个产量较高，增速缓慢的炼钢出口阶段。因此，我国焦煤需求也将有所增长。然而我国焦煤进口量由于受需求和国内产量因素的共同影响，使得焦煤进口数据的波动变化较大。2017年，随着我国粗钢产量较2016年的较高增速，焦煤需求量将同样有着较高的增速为5.9%，焦煤需求量将达到5.24亿吨。考虑到国内焦煤价格自2016年开始上涨，在2017年依旧维持高位的现状，使国内焦煤开采的意愿增强，但迫于自2016年四月开始的煤矿276个工作日等环保及去产能规制政策，2017年焦煤产量将较2016年有一定的上涨，但总体来说增速有限，低于焦煤需求增速的增長，约为3.7%，而焦煤产量将达到4.52亿吨。结合焦煤需求以及焦煤产量两个方面，2017年焦煤的进口量将靠近2013年的水平，相较于2016年的进口量其进口增速也将达到21.7%。

从日本来看，虽然日本粗钢产量较中国而言，产量约为中国的1/8，但其对焦煤的需求却远小于中国，从2015年的数据来看，其焦煤需求量为0.51亿吨约为中国的1/10，这主要源于日本有超过20%的粗钢通过电炉法炼制，这就减少了其对焦煤的需求。同时，日本的经济发展较为稳定，预计未来几年日本粗钢产量没有较大的波动，使得其对焦煤的需求波动也较小。

从韩国来看，相较于中日两国而言，韩国转炉法炼钢占比较小，但从2005年到2015年的数据来看，韩国的转炉法炼钢的比重在逐步增加，截止到2015年，转炉法炼钢的占比已经上升到接近70%。这也使得韩国在炼钢过程中对于焦煤的需求越来越大。预计未来几年，韩国将受益于钢材的出口增长，粗钢产量复合增速将达到2%，而焦煤进口增速将达到2.5%。

从印度来看，印度作为粗钢产量大国，2017年产量能够突破一亿吨，但由于其电炉法炼钢占比过高，达到60%左右，因此对于焦煤的需求相对较少，但由于印度炼钢行业工艺较次，使得其粗钢产量较日本略少，但焦煤需求量却大幅超过日本约一倍左右。而随着工业活动和基础设施的不断改善，未来几年印度的焦煤需求也将继续增长，但由于印度国内表示未来四年内焦煤产量将要翻番，因此若印度的焦煤产量能够达到预期，那么印度焦煤进口量未来将不断减少。

从中国的焦煤进口结构来看，2017年前三季度出口焦煤到中国的主要国家是澳大利亚、蒙古、俄罗斯、加拿大和美国，这五国占中国总进口量的97%以上。其中从增量来看蒙古显然增量最大达到460万吨，澳大利亚、俄罗斯、美国增量都在190万吨左右。

从供给角度，2017年澳大利亚预计新增产能500万吨，但由于三月遇到的飓风天气影响其产能扩充，蒙古预计焦煤增产500万吨，同样，俄罗斯作为煤炭资源大国，2017年新增产量500万吨。而美国随着特兰普对煤炭企业的政策倾斜下，美国煤炭出口有1000万吨增量。

到2020年，预计由于我国焦煤需求的稳定，以及国内焦煤产量的不断增长，焦煤进口量增速将降至-3.8%，而周转量增速将会降为-3.8%。从全球来看，由于中国进口的增量，导致2017年全球焦煤进口量增速将保持为1.5%，但由于新增贸易多通过陆运，而预计印度国内的煤炭产量增加将大幅减少对澳大利亚煤炭的进口。因此，焦煤周转量较2016年将几乎保持不变。到2020年，由于中国、印度国内焦煤产量的增加，将减少焦煤贸易量，因此总的来说焦煤贸易量和周转量均预计以3%的增速减少。

二、动力煤运输需求分析

相较于炼焦煤运输市场，动力煤作为一种普遍使用的能源，对动力煤的使用也更加广泛，使得动力煤贸易的运输需求也更为强劲。和焦煤类似，动力煤的主要需求在于亚洲以及欧洲地区，但欧洲地区动力煤需求较亚洲平稳，因此动力煤运输需求分析的重点依旧在于亚洲地区的动力煤运输需求。

从中国来看，自2006年至今的动力煤进口数据显示，我国动力煤进口从2003年至2013年一直处于增长阶段，但由于国内产量的波动，增速有所变动，但从2013年至2015年，由于国内用电需求稳定，以及国内煤炭行业产能过剩，使得动力煤进口量不断下跌，随着2016年煤炭行业供给侧改革以及环保的规制使得动力煤进口量重新走上了增长的道路。

预计未来几年，由于供给侧结构性改革以及下游需求的稳步回升，未来活力发电量也将稳步上升，中国的动力煤需求量也将逐步增多，受限煤炭开采上环境保护的规制，产量增幅将不太明显，2017年动力煤进口量较2016年上升11%，至2020年平均增速将保持在2%左右。

从日本来看，由于2011年受福岛核电站事故的影响，火电发电量占比一度占日本电力供给的89%，自2014年后，核电发电量逐渐回暖，但相较于2010年前的水平，只有十分之一的水品，此外，自2010年以来，日本地热能的发展也相当迅猛。预计未来几年，由于核电的回暖，以及地热能的发展，火电的需求将会逐渐下落，引致动力煤进口量将以1.7%的速度逐渐下滑。

从韩国来看，随着电力供给量3.5%的逐步上升，同时核能发电发展增速较为缓慢，水能发电以及地热能发电量仍然相对较小，未来的电力需求仍主要依靠燃料能源的供应，预计未来几年，韩国燃料能源发电量增速将保持在3%的水平，导致动力煤进口量增速预计也将保持在3%的水平。但新总统文在寅对于环境的保护措施可能会将3%的增速降低。

从印度来看，由于印度的电力供应仍不完善以及工业活动的增长，印度的电力产量在过去十年保持着月6.5%的增速，同时印度对于火力发电的依赖程度较大，约80%的电力是通过火力发电来供应的，这将导致印度对于动力煤的需求将一直保持在高位。然而，近年來印度对于矿业开采政策的态度变化，使的煤炭产量有一定的上升，但由于印度在国内物流以及生产成本方面的问题，国内煤炭的供应增速还有待商榷。预计未来几年印度动力煤进口量将保持在6%的增速。

中国2017年的动力煤需求增长约1900万吨，从中国动力煤的进口结构来看，澳大利亚、印度尼西亚、朝鲜以及俄罗斯联邦依旧是中国动力煤的主要进口国，2017年2月以来受到中国履行联合国对朝鲜的制裁协议，较少从朝鲜的煤炭进口，同时由于我国从澳大利亚进口动力煤关税由2%降至0，使得我国从澳大利亚进口动力煤增速达到20%，此外，其余的需求从印尼满足，将使得我国从印尼的动力煤进口增长约9%。

中国动力煤进口从运距较短的朝鲜转向运距较长的澳大利亚和印度尼西亚。因此，未来中国动力煤海运周转量增速较动力煤进口量增速更加乐观。

（作者单位：上海海事大学）