人民币实际有效汇率对中国外贸的影响
——基于VAR模型的实证分析

汪伟舵，王雅文，吴涛涛，张子振

（安徽财经大学 a.金融学院；b.经济学院；c.管理科学与工程学院，安徽 蚌埠 233030）

自加入WTO以来，我国的外贸发展水平年速惊人，从最初2001年的4.218万亿人民币，到2016年的24.334万亿元，高达600%增长量。货物贸易于2013年超越美国，使我国成为世界上最大的货物贸易国，也因此形成了高额外汇储备，对国内物价上涨产生较大压力[1]。然而最近几年因复杂的经济环境因素影响，导致从2014年以来我国的进出口总额持续处于下降状态。另外，我国这几年的GDP增速也逐渐放缓，从两位数的增长下降到目前的个位数增长，这与我国对外贸易的减少有着直接的联系。在众多影响外贸的因素中，汇率的变动一直是国内外讨论的热点。刘昕昕（2005）通过自回归分部滞后模型得出人民币实际汇率与中国外贸之间存在长期均衡，同时人民币实际汇率对中国外贸具有重要影响[2]。王凯等（2011）利用VAR模型发现人民币汇率波动与对外贸易之间互相影响，短期看汇率是我国出口的重要影响因素[3]。国内也有很多学者研究了其他变量对我国外贸的作用，蒲岳（2016）通过构建动态二模网络，发现人民币国际化能促进出口贸易[4]。冯正强（2017）建立计量经济模型发现人民币加入SDR后，人民币国际化水平得到进一步提升，这对我国外贸发展有重要促进作用[5]。焦知岳（2008）运用VEC模型进行实证分析，发现FDI与中国外贸之间存在静态均衡关系，短期内FDI会带动中国外贸[6]。胡恒松（2016）通过状态空间模型研究得出FDI会直接或间接带动地区的出口，而且这种作用不断增强[7]。……