保险资金投资风险管理研究

蒋君豪

（云南财经大学，云南 昆明 650000）

在我国的金融行业中，保险行业是其重要的组成部分，保险业对于促进我国的经济增长做出了巨大的贡献。本文所要分析的保险投资资金就是保险公司扣除责任准备金之后，将额外的基金用来投资，这些资金会投资到法律允许的其他营利模式。因此保险的投资资金也是保险业中重要的一部分，能够有效的促进保险行业发展，二者是不可分割的。但是目前，在保险资金投资中面临着许多的风险，这就风险都亟需去解决。

一、保险资金投资面临的主要风险

保险资金的投资面临的风险主要是由投资渠道来决定的，不同的投资渠道，其所面临的风险也是不一样的。从保险投资风险产生的动因来看，可以将保险投资风险分类为内部风险和外部风险。内部风险就是由于企业内部的投资决策和操作过程中有失误而产生的风险，具体包括经营决策风险以及操作风险等，这类风险不容易被量化。而保险投资的外部风险是企业不能够控制的，发生在企业外部的风险，具体的有利率风险、市场价格风险、通货膨胀风险、信用风险、汇率风险、政策和政治风险等等。在这许多的风险中，对保险资金投资影响较大的几项风险为政策风险、市场风险、信用风险以及资产负债错配风险，本文将着重分析这几项风险。

（一）政策风险

政策风险，顾名思义就是指由于国家相关政策的变动引起市场波动，进而带来的投资风险。对于保险资金投资的政策性风险主要来源于两个方面：首先是国家宏观政策调控对保险资金投资的产品产生产生的间接性的影响。国家的宏观政策，财政政策和货币政策的变动，都会直接影响市场利率与汇率，影响股票的价格等等，从而影响整个金融市场上金融产品价格的波动，从而影影响保险资金投资产品的价格，影响投资的收益。其次是保险业的监管机构针对保险行业提出的相关政策，从而对保险资金投资造成的直接影响。保监会是保险公司的直接监管机构，对保险行业的资金投资范围、规模、渠道进行监管，并出具相关的政策来规范这种行为。相关政策的改变，也会对保险资金投资的收益产生影响。

（二）市场风险

市场风险主要指产品或要素价格和供需变化、交易对象信用水平低下以及利率、汇率波动变化带来的风险。市场风险是保险资金投资面临的最大的风险，保险资金一旦进入市场环境中，就要受到市场上利率、汇率等的影响，直接对保险资金投资的收益产生影响。市场风险同时也是无法消除避免的，但是可以采取措施降低市场风险。在保险资金投资的产品组合中，有很大一部分的资金投向了基础的金融产品，其中银行存款投资和国债投资占比最大。这类产品的投资收益比较固定，但是容易受到市场上利率、汇率的波动的影响，属于利率敏感性资产。这样的保险投资产品所受到的市场风险是极大的。此外，由于市场上的股价以及房价的波动趋势难以预测，对这类产品的投资所面临的市场风险更为复杂。

（三）信用风险

信用风险是投资债券的发行人或借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或银行贷款而违约的可能性。这类风险也很常见，在借款人没有及时偿还债务或者银行贷款，发生违约时，债权人或者银行将会因为没有及时收到这笔款项而遭受损失。而保险资金的投资面临的信用风险不仅仅包括债务人无法清偿债务的风险，还有交易对象信用评级下降的风险。随着保险投资渠道的逐渐增多，更多的进入了股票市场、债券市场等领域，这类资产的信用风险较高。其中对于国债来说，信用风险相对较低一些，公司债券的信用风险相对偏高。

（四）资产与负债不匹配风险

随着我国经济的发展，人们生活水平的提高，保险行业也是越来越受到人们的关注。其中，保险投资就是人们非常关注的一个项目。由于保险投资存在利率上的风险，资产流动上的风险等等都会造成在进行保险投资时，资产总量与负债总量不符的风险，还包括投资期限不符、投资成本不符、投资收益不符等情况。造成这样的情况，首先，我国的保险投资行业起步较晚，投资市场还不完善，而且对于中期和长期的投资产品工具很少，这就造成保险公司很难找到与投资和负债投资期限相符的产品或者项目。从而造成保险投资大量的资产与负债非常不合理，并且投资期限非常短的情况，这些都严重影响我国保险投资业的发展。其次，在我国，保险公司还缺少成熟的保险投资理念，只是一味地盲目投资，投资那些存在高风险的产品项目意图获取更多的利益，这些都会给保险公司收益带来很大的投资风险，更严重者可能会影响保险公司的财务状况。

二、科学合理解决我国保险资金投资策略

(一)开拓新的保险投资渠道

随着社会经济的发展，保险投资公司也应该跟着时代的步伐，走向多元方向发展，开拓新的保险资金投资渠道，同时，不断完善保险投资理念以及完善投资债券体系结构，加强对债权投资与股票投资的监督管理，同时向固定资产或者股票期权等方向进行投资。不断开放保险投资融通等贷款金融策略，这不仅对我国经济发展有着很好的推进作用，同时也能够提高保险公司的投资效益。保险公司可以利用自身的资金周期优势，在保证资金投资和投资收益的基础上，可以增加保险公司的贷款业务量，不仅开拓了保险公司资金投资渠道，也给保险公司带来了经济效益，同时还帮助中小企业公司的健康发展。

(二)科学合理的利用金融工具避免投资风险

从上世纪七十年代开始，金融投资行业已经开始逐渐利用金融产品的衍生产品去做套期保证资金安全。调查结果表明，从2001年开始，在美国，许多的保险公司利用金融衍生工具对股市进行风险控制和利率风险控制。金融衍生工具的快速发展给保险投资公司带来了更加方便的风险控制，保险公司可以利用其更好的对投资风险进行控制，这些都是值得我国保险公司学习和借鉴的。

(三)学习发达国家先进的投资方式与投资理念

国外许多大型保险公司的成功成熟的投资方式与投资理念都是值得我国保险公司学习和借鉴的。例如，西方保险公司投资管理一般采用投资基金的方式进行资产管理。把保险投资按照不同的用途、不同的性质、不同的类别进行细分管理，这样不仅可以更好的满足不同客户的需求，也可以更好的对保险投资风险进行风险管理与控制。对于保险公司而言，应该做到主动风险投资防范意识，建立科学合理的风控管理制度，对保险投资实现全方位的风险投资实时监控，这样便于保险公司风险管控。同时，保险公司应该加强企业内部管理，对想要投资的项目进行严格的、科学的、合理的风险评估，然后根据评估结果，来确定项目投资的是否可行。

(四)建立完善的资金监管制度

现阶段，我国的保险行业还是相对落后，同时我国对于保险业的法律建设也不够健全，缺少相应的法律法规监管依据。因此，加强对保险行业的监督管理，让保险行业健康发展，是非常重要的。这不仅仅是为了给保险行业一个健康稳定的发展市场，同时也是给我国人民一个良好的保险制度。因此，必要对保险行业的投资项目与投资途径进行严格检查管理。随着我国的经济快速发展，保险行业也是发展迅速，这就造成法律法对于现在的保险公司监管以及力不从心，随着越来越多的保险公司相继成立，市场竞争也是更加激烈，这就致使保险公司在进行投资时难免出现较大的投资风险。所以，这就要求我国保险监督管理部门，切实做好保险投资监督管理工作，给保险行业发展保驾护航，同时要求保险公司对于项目投资一定要做好风险评估，确保投资安全。

三、结束语

随着我国经济的快速发展，保险业也是迎来了自己的发展春天，随着人们对于保险的认识提高，保险行业发展更是爆发式增长，因此，保险公司在进行保险投资时也是获得了很高的收益。现阶段，我国的保险投资还是处于相对落后的阶段，各方面还是存在许多的问题，因此，不断完善保险行业的监督管理以及完善保险行业投资市场，建立科学合理的保险行业评估制度，才能让我国保险行业健康稳定发展。