均胜电子：订单储备充裕业绩增长可期

股市动态分析、南方汇金

本期股市动态30指数收于959点，较上期上涨2.24%，同期上证指数上涨1.57%，创业板指数下跌0.93%。成分股中，招商蛇口、国轩高科、三全食品和应流股份等个股涨幅靠前。春秋航空、欧菲科技和中青旅涨幅靠后。

本期成分股重大事项及评论：

均胜电子（600699）：公司2011年以前产品主要以功能件为主，随后凭借出色的并购能力先后将业务拓展至人机交互、车载互联系统及汽车安全系统等领域，并且成功绑定奥迪、奔驰、大众等整车巨头及博世、大陆等汽车零部件厂商。

公司业务多元，且各业务成长充满想象，其中最大的看点在于收购全球汽车安全寡头高田资产。高田在全球安全领域市场份额排名第二名，受气囊安全事件的影响，高田陷入破产境地，公司恰逢其时以16亿美元收购高田除问题气囊之外的资产。公司旗下的KSS也是聚焦汽车安全市场，市占率为8%，毛利率17%，而高田市占率20%，安全气囊事件前毛利维持在20%左右，与第一名的奥托立夫一致，所以如果后续公司能完成整合，盈利能力将大幅改善。此外，KSS原来在手订单高达50亿美金，但产能规模较小，如果自建产能显然是不小的负担，通过并购高田，不仅短时间内能获取技术，还能与KSS形成协同效应解决产能问题。今年4月高田正式纳入报表，全年营收和业绩规模将大幅提升。

市场担忧公司高成长性的业务是并购回来的，可能埋雷。但从订单看，新并购进来的这些业务确实给公司带来不菲的订单量。……