揭开香港保单分红实现率的面纱

珊珊

相信GN16实施后，会从侧面为香港各大保险公司施加压力，令各家公司谨慎设定建议书的分红演示，努力达成非保证分红派发，来达到消费者对于投资回报的心理预期。

红利实现率（Fulfillment Ratio，部分公司也称之为履行比率）是用来衡量指定时期内分红保单非保证利益实际达成情况的一个指标，所代表的就是公司实际派发的红利与建议书上演示的非保证红利的比值。

以某分红保险产品为例，在建议书上某个保单年度预计派发的非保证红利为100元，而实际派发红利时只派发了80元，则红利实现率为80%。

需要注意的是，分红实现率与部分香港保险公司额外公布的“总现金价值实现率” 并不相同。分红实现率所代表的仅仅是非保证红利的达成情况，而总现金价值实现率则代表 “保证现金价值+非保证红利”整体的达成情况。

例如，在某分红保险产品的建议书上，某个保单年度预计派发的非保证红利为100元，现金价值为400元，现金价值+非保证红利=500元，实际派发红利时只派发了80元，则总现金价值实现率为96%。

可以看到，某保单年度红利实现率为80%的分红保险产品，如果转换为“总现金价值”的标准，实现率可提升至96%，会令消费者看到之后更加信服。不过，由于现金价值本身就是保证的，向消费者展示一个包含保证现金价值的总现金价值实现率并没有太大意义，存在一定夸大宣传和误导倾向。

对于一个全新的分红保险产品，一张分红保单在最初几个保单年度所要派发的红利很少（甚至没有红利），因此公司想要达成最初几个保单年度的红利派发就相对容易，这个阶段的分红实现率参考意义不大。……