上海市上证综合指数和中国总人口数量与中国GDP的关系

刘隆基 邹仪腾 赵宇

摘 要：自 2016 年 1 月 1 日起，中国将全面放开二胎政策以解决预计的人口老龄化问题，中国人口在未来几年将显著增长，出生率也将显著提高。那么上证综指会随着人口增长而发生变化吗？本文旨在运用 stata 软件探究上证综指的随着人口和 GDP 变化带来的变化，以期预测未来上证综指的变化幅度。

一、上证综合指数概括

中国四大证券交易所之一的上海证券交易所成立于 1990 年 11 月 26 日，经过 27 年的快速发展，2016 年末，沪市上市公司数已经达到 1182 家，总市值达到 28.5 万元，全年累计成交金融达 50.2 万亿元，日均成交达 2056 亿元，股市筹资总额达 8056 亿元；债券市场挂牌只数达8077 只，托管量 6.2 万亿元，累计成交 224.7 万亿元；基金市场只数 137 只，累计成交8.9万亿元；衍生品市场 2016 年全年累计成交 431.9 亿元。沪市投资者开户数量已达22485 万户。

上海证券综合指数，其样本股是全部上市股票，包括 A 股和 B 股，反映了上交所上市股票价格的变动情况，自 1991 年 7 月 15 日起正式发布，自发布以来，上证综指大大小小发生了 13 次暴跌事件。

上证综指的计算主要有三个步骤： [1]从上交所上市股票中抽出少数具有代表性的成份股完成抽样 [2]根据股票单价或者股票的总值进行加权计算[3] 根据步骤2计算出算数平均、几何平均数。

二、中国人口数量变化分析

自新中国成立以来，中国的人口增长随着政策波动。人口增速第一个转折点在 1971年，同年将计划生育作为国策，以期控制人口数量并提高人口素质。事实证明这项政策确实卓有成效，全国范围内人口少生了大概 4 亿，缓解了人口对资源、环境的压力，促进了中国经济社会的发展。……