招行零售业务的长期竞争优势在哪里？

郭懿

未来零售银行的竞争必将体现在收入端，招行低成本的资金优势预计仍将在未来一段时间内持续，但是这种优势可能逐渐弱化，未来竞争力主要集中在贷款结构优势和中间业务的创新上。

金融脱媒、利差收窄和不良率攀升等不利因素挤压了曾经作为银行主要收入来源的公司业务。零售业务逐渐成为银行创收的重要引擎，国内领先银行已经意识到转型的迫切，逐年提高了零售业务收入占比。

截至2017年，国内上市银行零售业务的收入和税前利润占比的中位数均超过30%，分别达到35%、36%，较2010年分别提高9个百分点和19个百分点。

从营收占比的角度来看，2017年，零售业务占比最高的银行是招商银行，零售业务对当期营收的贡献已经达到49%。而零售业务的税前利润贡献占比更是达到53.4%。营业收入占比和税前利润占比分别提高12个百分点和34个百分点，提升幅度均高于行业均值水平。

金融危机后招行零售业务风险资本回报提高17个百分点

招商银行在2005年选择零售银行的一次转型，2010年开启内涵式发展的二次转型，再到2014年面对宏观经济增速下行、金融脱媒、利率市场化、互联网金融冲击四因素叠加，招商银行确立了以“轻型银行”作为深化“二次转型”目标。其中，“轻型银行”导向的特色业务：私人银行、财富管理、资产管理、信用卡、交易银行、投资银行、托管、票据、金融市场等领域。

2008年，招商银行零售业务的风险资本回报率仅为9.2%，而2017年招商银行零售业务的风险资本回报率已经提升到了26.4%的较高水平。……