供给侧改革下对煤炭企业压力测试的意义研究

赵园艺 赵婷玮 刘特

[摘 要]文章首先阐述了压力测试的定义及国内外的研究现状，然后分析了在供给侧改革、污染防治计划持续推进的大背景下，对煤炭行业进行压力测试以及對其进行压力测试从而清理行业内僵尸企业的意义，一定程度上扩展了现有企业压力测试体系。

[关键词]煤炭行业；供给侧改革；压力测试；僵尸企业

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.23.063

1 压力测试的定义及研究现状

1.1 压力测试概述

压力测试通常是指将金融机构或是某个资产组合放在一个特定的极端市场中，例如利率突然上升100个基点，某一国货币贬值20%，股价暴跌30%，测试金融机构或资产组合在此异常情景下的表现情况，考验其是否能经受得起这种市场的突变。

这一概念最早由国际证券监管组织（IOSCO）在1995年提出，目前主要用来测度极端小概率事件的发生对银行或整个银行体系资产质量的影响。目的是为金融机构使用VaR方法估计资产市价变动风险提供补充。目前较为主流的压力测试基本可以分为两类，第一类是敏感度压力测试法，为单因素压力测试，侧重某一风险因素或经济变量的变动。另一类是情景压力测试法，为多因素压力测试，侧重整个金融机构或市场状况发生的变动。

1.2 压力测试研究现状

就压力测试的研究来看，国外学者开展较早，且多集中在宏观压力测试领域，涉及单个行业的风险测试较少。Merton（1974）和Wilson T（1997）奠定了宏观压力测试的基础。Pesola（2000）通过芬兰的数据进行了宏观经济波动对银行系统危机影响的实证研究。……