中国房地产市场泡沫的传染性探讨

陈家闯 贾文艺

内容摘要：房地产泡沫在空间上的传染性已被学界证实，这意味着房地产泡沫所引起的经济风险可能在区域之间存在连锁效应。然而，在中国房地产市场快速发展的现实背景下，国内学者关于房地产泡沫的空间传染性这一议题的探讨仍十分匮乏。鉴于此，本文以中国35个大中城市为研究对象，以房价收入比和房地产投资比作为房地产泡沫的测度指标，对房地产泡沫的空间传染性进行分析。分析结果表明，中国城市之间的房地产泡沫存在传染性，且有明显增强的趋势。此外，房地产泡沫的传染性在空间维度上具有差异性，在时间维度上具有动态性。因此，对于不同城市和区域的房地产市场，应当采用差别化的应对措施，以防止房地产泡沫在空间上的过度传染所引起的消极的社会经济效应。

关键词：房地产泡沫 空间传染性

引言

近年来，随着中国的快速城镇化进程，房地产市场得到了空前发展。快速变化的房价可能产生大量房地产泡沫，进而对社会经济发展产生潜在危机。因此，学界对此议题展开了系统性研究。如有学者基于代表性、独立性、可操作性和可比性四原则构建了中国房地产泡沫的测度指标体系，并对1998-2005年中国房地产泡沫进行了整体测度，认为2005年中国房地产市场偏热，应当警惕。修丽娜等以天津市为对象的研究表明，房地产市场在2003-2008年发展过热，存在一定的泡沫。还有学者基于相关理论与现实条件对房地产测度的相关研究进行了评述，并认为学界的研究手段和指标选取存在一定的缺陷。……