信用债违约拉响债基“踩雷”警报 处置机制亟待完善

占昕

多家债券基金受到信用债违约风波牵连，严重的年内净值跌幅近五成。这也增加了基金公司投资债券的难度

信用债频繁违约，给“踩雷”的公募债券基金带来不小难题。据Wind统计，截至9月27日，今年以来已有29家发行主体的76只债券违约，涉及债券余额合计约774亿元，并呈现增加态势，仅7月后事发的违约债券就有48只。

在此背景下，多家债券基金受到信用债违约风波牵连，严重的年内净值跌幅近五成，甚至同家多只产品“踩雷”。按以往经验，由于绝大多数逾期债券的兑付率只有0和100%的分别，极少通过破产重整、重组或被收购等方式解决，这就为此类债基的后续处理带来麻烦。

对此，监管层日前下发第34期机构监管情况通报，通报了个别基金公司在债券发生信用风险时，被动应对巨额赎回，未能有效落实公允估值的主体责任，基金公司和直接责任人员已被采取行政监管措施。而从《投资者报》记者采访情况看，应对本轮违约基金公司仍有诸多改进空间。

“踩雷”之下被动应战

“监管的通报全行业都收到了，但监管文件提到的公司不是我们，目前也没有被采取任何监管措施。”北京某“踩雷”亏损较多基金公司对《投资者报》记者说。

9月21日，东吴鼎利债券突然大跌12.4%，与历史每日净值变动相比，明显发生异常。其重仓持有的违约债券16信威01比例高达91.6%，而据最新的《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，一只基金持有一家公司发行的证券市值，不得超过基金资产净值的10%，该基金的持仓已严重违规。……