人民币汇率变动对内蒙古对外贸易的影响研究

张晓露 马先仙

摘 要：现有文献表明人民币汇率变化对我国不同省份的对外贸易的影响存在差异。为此，以内蒙古对外贸易为研究对象，选取2000—2017年相关数据，分析人民币升值与贬值对内蒙古进出口的影响。研究表明，在直接标价法下，人民币汇率与内蒙古进口总额和出口总额之间存在长期的负相关关系，但存在阶段性特征，人民币贬值期间二者之间的相关性不强。

关键词：汇率；内蒙古；进出口

中图分类号：F83 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2018）20-0119-03

引言

一国货币汇率的变化会引起该国进出口商品相对价格的变化，从而引起其进出口规模的變化。一般来说，在其他条件不变的前提下，本币的升值会使其进口增加和出口减少，本币增加贬值则会使其进口减少和出口。

随着人民币汇率形成市场化改革的推进，人民币汇率弹性加大，人民币汇率对进出口的影响的实证研究增多。综合这些研究文献，其观点可以归纳如下。

从全国层面看，郑征（2010）[1]、刘巍（2004）[2]、邓小华、李占风（2014）[3]等研究显示，人民币升值会抑制我国出口贸易发展，而促进进口贸易。从省级层面看，得到了不同结论。郝岩、崔艳娟（2013）[4]运用经济计量方法研究了山东省进出口贸易，发现人民币实际有效汇率升值可以促进山东省进口的增长，而贬值则会使出口降低。张二梅、张亚利（2015）[5]研究中部六省的进口贸易，通过协整回归分析发现人民币汇率升值会促进中部地区进口贸易。齐福、单聪聪（2012）[6]研究发现，人民币升值对黑龙江省出口贸易产生了明显的抑制作用，而进口贸易却实现了高速增长。刘璐（2014）[7]研究我国西北地区进出口贸易时发现，人民币实际有效汇率与我国西北地区进口贸易、出口贸易均存在正向的相关关系，即人民币升值不仅会促进进口贸易，也会促进出口贸易发展。

从上述研究看，人民币汇率变化与我国不同省份的对外贸易的关系存在差异。而人民币汇率变化与内蒙古对外贸易的关系如何，尚没有研究。本文的研究将有利于弥补这一空缺。

一、人民币对美元汇率状况

本文的汇率数据采用金融统计年鉴的直接标价法下的人民币对美元汇率，并选取2000年以后的汇率对其进行分析。从下图可知，人民币汇率走势图呈现出明显的阶段性特征，即“平稳—升值—贬值”的三阶段特征，这与我国人民币汇率制度改革相关。

2005年之前，我国名义上实行以市场供求为基础、以单一的、有管理的浮动汇率制度为主要内容的新的汇率制度，但事实上，此时的汇率制度仍然是一种盯住美元的固定汇率。因此，2000—2005年人民币汇率一直维持在8.25元左右。

2005年7月21日，我国再次进行了人民币汇率制度改革，宣布开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率不再单一盯住美元，形成了更富弹性的人民币汇率形成机制。在此之后，人民币对美元汇率开始步入升值通道。2008年，人民币汇率首度面临“破7”关口，达到6.95元人民币兑1美元。直到次贷危机恶化为全球性金融危机，受金融危机影响，人民币汇率又重新盯住美元，使得升值态势骤缓。

随着国际金融危机阴霾的逐渐散去，到2010年我国重新实行了有管理的浮动汇率制度，增强人民币汇率弹性，“二次汇改”的重启使得人民币兑美元汇率又开始升值，到2012年，人民币汇率升值为6.31元。

2012年以来，人民币汇率波动幅度也相应扩大。2015年，人民银行开启了人民币对美元汇率中间价报价机制改革，并进一步加大了参考一篮子货币力度等改革。2016年以来，初步形成了“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币兑美元中间价形成机制，使得以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的汇率形成机制特征更加清晰。同时，随着近几年美联储结束量化宽松货币政策，进入升息周期登内外因素影响，导致人民币汇率反转，整体由升值转向贬值趋势。2017年，人民币对美元汇率一路贬值到接近一美元兑换6.74元人民币，之后形势好转，2018年1月人民币对美元汇率回复到6.33元。

二、内蒙古对外贸易现状

近十几年来，内蒙古进出口贸易总额高速增长。据《内蒙古统计年鉴》统计，自2000年以来，内蒙古进出口总额从1 687 811万元增长到2017年的9 424 200万元，平均年增长率为10.03%。2008年之前，内蒙古进出口总额呈直线上升趋势，2008年的贸易总额达到610.5亿元，约为2000年的3.6倍。2008年之后，内蒙古进出口总额虽整体呈现上升趋势，但在部分年份出现间断性下降。由于2008年爆发全球性金融危机，我国对外贸易受到重创，国际市场需求低迷，所以，2009年内蒙古进出口额下降，仅为461.85亿元，2010年开始出现恢复性增长。2013年内蒙古进出口总额下降为731.15亿元，并且2015年，进出口总额由2014年的8 940 400万元跌到7 925 407万元。2017年进出口额增加到7 924 200万元。

内蒙古进口额除2009和2015年出现下降外，整体呈现上升趋势。2000年内蒙古的进口额不足100亿元，2017年进口额增长为607.67亿元。在此期间增速波动较大，2004年增速高达41%，而在2009年出现负增长，约为-17%，这是受全球性金融危机影响造成的。2015年内蒙古再次出现负增长，进口额为441.03亿元，同比下降12.01%。此次是受国际大宗产品价格低迷影响，从而拉低了进口额。

内蒙古出口额在2008年之前呈直线式增长，2008年之后呈现波动式上升趋势，且增速在2008年之后波动加大。2000年内蒙古的出口额不足100亿元，到2008年出口增长到244.64亿元，约为2000年的2.5倍。在此期间增速较低，在15%上下波动且波动幅度较小。由于2009、2012、2016年出口额下降，所以在2008年之后增速波动幅度加大，并于2009年出现高达35%的负增长，之后于2014年增速飙到57%。

三、人民币汇率变动对内蒙古对外贸易的影响

本文用xr表示人民币汇率，用ix表示内蒙古进口额，用ex表示内蒙古出口额，并用皮尔逊相关系数（r）来说明人民币汇率与进出口的关系。

当r>0，表明人民币汇率与进出口呈负相关；

当r<0，表明人民币汇率与进出口呈正相关；

|r|越接近于1，表明人民币汇率与进出口的线性关系越强；

|r|越接近于0，表明人民币汇率与进出口几乎不存在线性相关关系

（一）长期影响

从2001年之后人民币汇率与进出口的关系来看，人民币汇率与进口额、出口额的相关系数分别为-0.888和-0.867，且在1%的顯著性水平下，应拒绝汇率与进、出口额不相关的原假设，不拒绝备择假设。可以认为，人民币汇率与进口额、出口额显著负相关，并且每当人民币汇率上升（贬值）1%时，内蒙古进口额与出口额便下降0.888%和0.867%，但人民币汇率下降（升值）1%时，内蒙古进口额与出口额便上升0.888%和0.867%。这表明人民币汇率与内蒙古进口之间的关系是与符合常理的，而人民币汇率与内蒙古出口之间的关系与常理相悖。

（二）短期影响

由图1我们可以看到，人民币汇率走势图呈明显的阶段性特征。因此，为更严谨的分析汇率对内蒙古对外贸易的影响，本文以2005年和2015年将人民币汇率分为三个阶段。因为2005年之前人民币汇率实行固定汇率制度，几乎没有汇率风险，所以本文着重分析后两个阶段，即人民币升值、贬值对内蒙古对外贸易的影响。并以xr2、ix2、ex2和xr3、ix3、ex3分别表示人民币升值和贬值时的汇率及内蒙古进、出口额。

从表2可知，在5%的显著性水平下，人民币升值时的sig值均小于0.05，应接受原假设。可认为，在人民币升值时，汇率与进口额、出口额之间具有显著的相关关系，且相关系数分别为-0.887和-0.707，说明人民币每升值1元，内蒙古进、出口额分别增加0.887元、0.707元。这与前文中的长期分析结论相似，即人民币升值既有利于进口，也有利于出口。之所以出现汇率与出口关系有悖于常理，这是由于在影响出口额的众多因素中，非汇率因素的作用大于汇率因素，如地区生产总值、外商直接投资（FDI）和政策制度等。近年来，内蒙古经济发展迅猛，GDP的增长不仅提升整体的经济实力和水平，同时也会作用于出口贸易，促进了其出口贸易的增长。自“二次汇改”以来，内蒙古的外商实际投资额以每年30亿元的速度增长，2014年达到276亿元。FDI资金的注入使得本地区资源配置得到优化，产生技术外溢效应，从而极大地促进了内蒙古产品向国外市场的出口。加之，“西部大开发”战略的实施加大了对内蒙古地区的投资力度，并先后开通一、二类口岸18个，与俄罗斯、蒙古国形成密切的贸易伙伴关系。此外，内蒙古出口主要还是依赖量的扩张，出口竞争力仍然以价格竞争为主，而且这种量的扩张又主要依靠大宗商品的出口，其中大多数为农畜产品、土特产品、矿产品、轻纺工业品和日用消费品等劳动资源密集型产品。由于出口商品原本价格较低，且劳动密集型产品的价格弹性较小，所以在人民币升值时，内蒙古出口商品仍然具有价格优势，并未使得内蒙古的出口额下降。这些非汇率因素由于与出口额有正相关关系，且对出口的作用大于汇率因素，从而使得内蒙古出口额在人民币升值时呈现上升趋势。

而在人民币贬值期间，相关性的sig值均大于0.05，应接受原假设，说明人民币贬值并未对进口额、出口额造成显著影响。上述结果的出现，一是因为从人民币出现贬值到进、出口商品价格的调整存在时滞性因素，且在本文中，人民币仅有3年贬值，这直接影响了进、出口额对汇率变动的反映程度。二是在贬值期间，非汇率因素对内蒙古对外贸易的作用强于汇率因素的作用。比如，在此期间国际竞争激烈，贸易保护主义和逆全球化趋势凸显，俄罗斯等诸多国家开始实行贸易保护措施。受国际市场变化所影响，中俄双边贸易额骤减，从而使内蒙古出口在人民币贬值背景下不升反降。

四、结论

通过上述分析，本文主要得出如下结论：人民币汇率是影响内蒙古对外贸易的重要因素，其对进口的影响强于对出口的影响。就对进口的影响而言，虽在人民币贬值期间影响不明显，但在人民币升值期间进口与汇率的变化负相关。就对出口影响而言，不仅在人民币贬值期间影响不明显，在人民币升值期间甚至出现了有悖于常理的情况，即汇率变化与出口负相关。

汇率仅是影响内蒙古对外贸易的因素之一，非汇率因素的影响程度可能超过汇率的影响。这一点在内蒙古出口贸易方面表现得更加突出。

政策含义在于：

第一，我们应该重视防范汇率风险。随着人民币汇率市场化形成机制的完善，汇率波动风险将逐步增强，有效防范汇率风险，降低、消除汇率波动对内蒙古对外贸易的负面效应就显得更加必要和紧迫。

第二，高度重视非汇率因素对内蒙古对外贸易的影响。相对而言，本地经济发展、招商引资、国内外经济形势是影响对外贸易更加基础的因素。因此，抓住“一带一路”机遇，加大招商引资力度，做大做强本地经济将是保证内蒙古对外贸易持续发展的重要基础。

参考文献：

[1] 郑征.人民币升值对中国进出口的影响——基于2007.9—2010.7中国月度数据的实证分析[J].中国市场，2010，（40）：69-70.

[2] 刘巍.对近代中国的银价、汇率与进出口关系之实证分析[J].中国社会经济史研究，2004，（4）：24-28.

[3] 邓小华，李占风.汇率变动对我国贸易收支影响研究——基于向量自回归模型分析[J].经济学动态，2014，（7）：12-22.

[4] 郝岩，崔艳娟.人民币汇率变动对辽宁省进出口贸易影响的实证分析[J].东北财经大学学报，2013，（1）：52-56.

[5] 张二梅，张亚利.人民币实际有效汇率变动对中部六省进口的影响[J].广西财经学院学报，2015，（2）：56-61.

[6] 齐福，单聪聪.人民币汇率变动对黑龙江省对外贸易影响研究[J].商业经济，2012，（22）：67-68.

[7] 刘璐.人民币汇率变动对我国西北五省进出口贸易影响研究[D].银川：宁夏大学，2014.