物流业发展与奢侈品消费的互动关系研究

莫凤莹

内容摘要：本文基于中国1997-2016年时间序列数据，利用VAR模型实证检验了奢侈品消费和物流业发展之间的动态关系。研究结论表明，物流业发展和奢侈品消费之间存在双向因果关系。整体而言，物流业发展对奢侈品消费呈现正向作用。从第1期到第5期，物流业发展显著促进了奢侈品消费增长，且促进作用递增。但到第6期，物流业促进奢侈品消费增长的作用开始递减，但整体促进作用仍然较大。物流业发展对奢侈品消费的促进作用呈现先增加后减少的倒“U”型趋势。同时，奢侈品消费增长也促进了物流业发展。从第1期到第4期，奢侈品消费促进物流业发展的作用递增，但递增幅度较小。但到第5期，奢侈品消费促进物流业发展的作用开始递减，但递减幅度较小，奢侈品消费对物流业发展的影响较为平稳。方差分解表明，物流业对奢侈品消费的解释贡献度以及奢侈品消费对物流业的解释贡献度均呈递增趋势。从贡献度大小来看，物流业对奢侈品消费的贡献较奢侈品对物流业的贡献度大。

关键词：物流业 奢侈品消费 VAR

引言

改革开放以来，中国经济保持了年均10%的持续高速增长，但是2012年开始，中国经济增速开始显著下滑，由2011年的9.3%持续降低到2016年的6.7%，经济下行压力不断增大，进入中高速增长的新常态。在当前中国经济提速换挡的关键时期，亟需转变以前依靠投资和出口为主导的发展模式，转变由消费、投资和出口均衡拉动的经济增长模式，着重发挥消费需求对经济增长的刺激作用。在众多消费品中，奢侈品消费由于其消费的高层次性，对实现消费升级和提高居民消费水平具有重要作用。因此，研究奢侈消费的影响及其影响因素是一个比较重要的课题。纵观中国奢侈品消费发展历程，2008-2014年，购买奢侈品的中国家庭翻了一番。这要归因于中国消费者的收入不断增长，以及愈发丰富的奢侈品购买渠道。自2015年以来，奢侈品消费增长的主要推手已从首次消费转变为增量消费。因此奢侈品业界应加大投资，着力提高现有客户忠诚度，而非一味专注于吸引新客户。除此之外，消费者特征也在不断变化。过去，中国奢侈品消费者主要来自高收入家庭（本文定义为年收入在10万到30万元人民币之间）。研究表明，中国富裕人群（家庭年收入超过30万元人民币）的消费占比与日俱增。2008年至今，富裕人群在奢侈品客户中的比例从三分之一上升到50%，其支出占中国奢侈品消费的88%。

在奢侈品消费发展迅速的背景下，剔除收入因素，还有什么因素导致了奢侈品消费的快速增长？本文想到了物流业发展这一因素，可以说，物流业发展为居民购买奢侈品提供了便利，降低了购买成本，可以直接提高居民对奢侈品的可得性。经过近三十年的投资建设，中国交通基础设施水平不断提升，交通网络更加密集，质量不断提升，为物流业发展提供了必需的硬件条件；同时，互联网驱动下的电商产业快速发展，带动了社会消费由线下到线上的转型，对物流业的需求随之增大。2008-2013年，每单位GDP的物流需求系数持续增加，由2.90上升到3.48。2000-2015年，中国物流业增加值由6161亿元增加到30364亿元，年均增长率高达11.22%，全国社会物流总额由17.15万亿元增加到213.5 万亿元，年均增长19.74%。

物流业发展和奢侈品消费规模扩大，这两者之间是否具有某种联系？是否物流业快速发展刺激了奢侈品消费的增长？同时，是否奢侈品消费反过来带动物流业规模扩大？因此，对这两者之间的关系进行研究具有重要实践意义。本文正是基于这一点，利用VAR模型分析这两者之间的相互关系。

模型设定与数据说明

（一）模型建立

事先假定模型中所有變量均为内生变量，利用正交化的脉冲响应函数识别模型中的一个变量对另一个变量的冲击的反应程度大小，从而分析变量间的互动关系。在构建VAR模型前，首先要确定该模型的滞后期。根据AIC、BIC、HQIC准则，本文检验结果如表1所示。表1滞后期选择结果表明，在第4期的时候，AIC准则和HQIC准则均显著拒绝原假设，表明4阶滞后是较优选择，因此，本文宜采用VAR（4）模型。

（二）数据说明

本文主要变量包括商贸流通产业发展和产业结构。物流业发展变量（wlb）用交通、运输和仓储业增加值与GDP的比值衡量，奢侈品消费数据由笔者收集历年《中国奢侈品报告》获得，对该数据取对数处理。本文数据样本期间为1997-2016年全国数据，物流业数据来源于相应年份的《中国统计年鉴》。

实证结果分析

（一）变量单位根检验

时间序列数据的平稳性是对其进行研究的前提，如果在序列不平稳的条件下直接运用相关研究方法容易产生伪回归问题，从而得不到正确可靠的结论。因此，必须对时间序列的平稳性进行检验，必要时运用差分法达到平稳性目的。本文运用ADF检验方法检验物流业发展变量和奢侈品消费变量是否存在单位根，结果如表2所示。从表2可知，原始序列是非平稳的，经过一阶差分也非平稳，但经过二阶差分后，在所有的显著性水平下都是平稳的。检验表明所有变量是二阶单整序列，可以进行下一步的VAR（4）模型分析。

（二）模型稳定性检验

建立VAR模型还要判断模型自身的稳定性，这是进行脉冲响应和方差分解的前提。如果VAR模型的特征方程的所有根的倒数都小于1，即位于单位圆内，则模型是稳定的；否则，是不稳定的。从图1可以看出，所有的特征根的倒数都位于单位圆内，所以建立的VAR（4）模型是稳定的，为下一步实证奠定了基础。

（三）格兰杰因果关系分析

在前文分析的基础上，进一步检验物流业和奢侈品消费之间是否具有格兰杰因果关系。因为各变量平稳性检验结果表明是二阶单整的，所以用VAR模型进行分析不会产生伪回归问题。根据前文滞后期选取规则，采用滞后4阶分析格兰杰因果关系。检验结果如表3所示。结果表明，物流业与奢侈品消费之间的因果关系检验在1%的显著水平上拒绝原假设，即物流业是奢侈品消费的格兰杰原因。同时，奢侈品消费与物流业之间的因果关系检验同样在1%的水平上拒绝原假设，即奢侈品消费也是物流业的格兰杰原因，从而物流业和奢侈品消费之间存在双向因果关系。经过格兰杰因果关系分析只能知道奢侈品消费与物流业之间的相互影响关系，并不能确定物流业与奢侈品消费间相互影响的效应是正还是负、具体效应大小以及两者间的动态变动关系。因此，需要利用VAR（4）模型进行进一步实证研究。

（四）脉冲响应分析

图2为奢侈品消费对物流业发展冲击的脉冲响应图，表示奢侈品消费在物流业发展的情况下的变动情况。图3为物流業发展对奢侈品消费冲击的脉冲响应图，表示物流业发展在奢侈品消费发展的情况下的变动情况，表4为各期脉冲响应值。图2结果表明，整体而言，物流业发展对奢侈品消费呈现正向作用。从第1期到第5期，物流业发展显著促进了奢侈品消费增长，且促进作用递增。但到第6期，物流业发展促进奢侈品消费增长的作用开始递减，但整体促进作用仍然较大。上述结果表明，物流业发展对奢侈品消费的促进作用呈现先增加后减少的倒“U”型趋势。对这一结果的解释在于，随着电子商务和互联网的快速发展，消费者对线上消费模式的认可度越来越高。因此，催生了满足线上消费的物流业需求。随着物流业的快速发展，将会极大满足居民对线上消费品的需求。而奢侈品消费作为一种高档次消费，对物流业提出了更高要求。

因此，物流业发展同样能够刺激奢侈品消费。但另一方面，如前所述，高档奢侈品消费对物流业发展提出了更高要求，需要物流业提高发展质量和效率。但是，当前中国物流业发展只是在规模上发展较快，物流业发展效率比较低下，因而反过来制约了奢侈品消费的增长，因而使得物流业对奢侈品消费的作用呈现先增加后减少的关系。

图3结果表明，整体而言，奢侈品消费增长促进物流业发展。从第1期到第4期，奢侈品消费促进物流业发展的作用递增，但递增幅度较小。但到第5期，奢侈品消费促进物流业发展的作用开始递减，但递减幅度较小，奢侈品消费对物流业发展的影响较为平稳。对这一结果的解释在于，奢侈品消费作为消费类别中的一小块，更多以中高收入群体为主，从消费总量规模角度而言，其对物流业的刺激作用有限。

（五）方差分解分析

在上述脉冲响应分析的基础上，本文进一步进行方差分解分析。方差分解可以分解各变量对被解释变量的贡献度，从而分析冲击变量对响应变量作用的大小。表5为奢侈品消费与物流业发展的方差分解结果，表示物流业与奢侈品消费相互影响的贡献度。从贡献度变动趋势来看，物流业对奢侈品消费的解释贡献度以及奢侈品消费对物流业的解释贡献度均呈递增趋势。从贡献度大小来看，物流业发展对奢侈品消费的贡献较奢侈品消费对物流业发展的贡献度大。这一结果表明，物流业和奢侈品消费可以互相解释，解释力度越来越强。

结论

本文基于1997-2016年全国层面数据，利用VAR模型实证检验奢侈品消费和物流业发展之间的关系及其两者关系的动态变化。研究结论表明，物流业发展和奢侈品消费之间存在双向因果关系。物流业发展促进了奢侈品消费的增长，但呈现促进作用先增后减的倒“U”型趋势。奢侈品消费对物流业的促进作用比较平稳。从两者相互影响的贡献度来看，两者相互解释的贡献度呈递增趋势，但物流业发展对奢侈品消费的贡献度更大。本文的启示在于，一方面需要不断扩大物流业发展规模，为消费增长提供物流基础。另一方面，还需要不断提高物流业发展效率和质量，为实现消费结构升级提供保障。

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